Apa itu Pembiayaan?
Pembiayaan adalah proses menyediakan dana untuk kegiatan bisnis, melakukan pembelian atau berinvestasi. Lembaga keuangan seperti bank dalam bisnis menyediakan modal untuk bisnis, konsumen, dan investor untuk membantu mereka mencapai tujuan mereka. Penggunaan pembiayaan sangat penting dalam sistem ekonomi apa pun, karena memungkinkan perusahaan untuk membeli produk dari jangkauan langsung mereka. Pembiayaan adalah kunci model bisnis Fundera, misalnya. Sulit untuk mendapatkan pembiayaan saat berada dalam kesulitan keuangan.
Dengan kata lain, pembiayaan adalah cara untuk meningkatkan nilai waktu dari uang (TVM) untuk menempatkan aliran uang yang diharapkan di masa depan untuk digunakan untuk proyek yang dimulai hari ini. Pembiayaan juga mengambil keuntungan dari kenyataan bahwa beberapa akan memiliki surplus uang yang ingin mereka hasilkan untuk menghasilkan pengembalian, sementara yang lain meminta uang untuk melakukan investasi (juga dengan harapan menghasilkan pengembalian), menciptakan pasar untuk uang.
Pengambilan Kunci
- Pembiayaan adalah proses mendanai kegiatan bisnis, melakukan pembelian atau investasi. Keuntungan utama dari pembiayaan ekuitas adalah bahwa tidak ada kewajiban untuk membayar kembali uang yang diperoleh melalui pendanaan itu. Pembiayaan ekuitas tidak menambah beban keuangan pada perusahaan, meskipun kerugiannya cukup Pembiayaan utang besar cenderung lebih murah dan disertai keringanan pajak. Namun, beban utang yang besar dapat menyebabkan risiko gagal bayar dan kredit. Biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) memberikan gambaran yang jelas tentang total biaya pembiayaan perusahaan.
Memahami Pembiayaan
Ada dua jenis utama pembiayaan yang tersedia untuk perusahaan: utang dan ekuitas. Hutang adalah pinjaman yang harus sering dibayar kembali dengan bunga, tetapi biasanya lebih murah daripada meningkatkan modal karena pertimbangan pengurangan pajak. Ekuitas tidak perlu dibayar kembali, tetapi itu melepaskan kepemilikan saham kepada pemegang saham. Baik hutang maupun ekuitas memiliki kelebihan dan kekurangan. Sebagian besar perusahaan menggunakan kombinasi keduanya untuk membiayai operasi.
Ada cara lain untuk membiayai bisnis di luar hutang dan ekuitas, seperti pembiayaan informal dari teman atau keluarga.
Jenis-jenis Pembiayaan: Pembiayaan Ekuitas
"Ekuitas" adalah kata lain untuk kepemilikan dalam suatu perusahaan. Misalnya, pemilik rantai toko grosir perlu menumbuhkan operasi. Alih-alih utang, pemilik ingin menjual saham 10% di perusahaan seharga $ 100.000, menilai perusahaan sebesar $ 1 juta. Perusahaan suka menjual ekuitas karena investor menanggung semua risiko; jika bisnis gagal, investor tidak mendapat apa-apa.
Pada saat yang sama, melepaskan ekuitas berarti menyerahkan kontrol. Investor ekuitas ingin memiliki suara dalam bagaimana perusahaan dioperasikan, terutama di masa-masa sulit, dan sering berhak memilih berdasarkan jumlah saham yang dimiliki. Jadi, sebagai imbalan atas kepemilikan, seorang investor memberikan uangnya kepada perusahaan dan menerima beberapa klaim atas pendapatan masa depan.
Beberapa investor senang dengan pertumbuhan dalam bentuk apresiasi harga saham; mereka ingin harga saham naik. Investor lain mencari perlindungan pokok dan pendapatan dalam bentuk dividen reguler.
Dengan ekuitas, biaya modal mengacu pada klaim pendapatan yang diberikan kepada pemegang saham untuk kepemilikan saham mereka dalam bisnis.
Keuntungan Pembiayaan Ekuitas
Mendanai bisnis Anda melalui investor memiliki beberapa keuntungan, termasuk yang berikut:
- Keuntungan terbesar adalah Anda tidak perlu membayar kembali uang itu. Jika bisnis Anda mengalami kebangkrutan, investor atau investor Anda bukanlah kreditor. Mereka adalah pemilik-bagian di perusahaan Anda, dan karena itu, uang mereka hilang bersama dengan perusahaan Anda. Anda tidak harus melakukan pembayaran bulanan, jadi sering kali ada lebih banyak uang tunai cair untuk pengeluaran operasional. Investor memahami bahwa dibutuhkan saatnya membangun bisnis. Anda akan mendapatkan uang yang Anda butuhkan tanpa tekanan untuk melihat produk atau bisnis Anda berkembang dalam waktu singkat.
Kerugian Pembiayaan Ekuitas
Demikian pula, ada sejumlah kerugian yang datang dengan pembiayaan ekuitas, termasuk yang berikut:
- Bagaimana perasaan Anda tentang memiliki pasangan baru? Ketika Anda meningkatkan pembiayaan ekuitas, itu melibatkan menyerahkan kepemilikan sebagian dari perusahaan Anda. Semakin kecil dan berisiko investasi, semakin banyak yang diinginkan investor. Anda mungkin harus menyerahkan 50% atau lebih dari perusahaan Anda, dan kecuali Anda kemudian membangun kesepakatan untuk membeli saham investor, mitra itu akan mengambil 50% dari keuntungan Anda tanpa batas waktu. Anda juga harus berkonsultasi dengan investor Anda sebelum mengambil keputusan. Perusahaan Anda bukan lagi milik Anda sendiri, dan jika investor memiliki lebih dari 50% dari perusahaan Anda, Anda memiliki bos yang harus Anda jawab.
Pembiayaan token berbasis blockchain telah menjadi jalan alternatif untuk meningkatkan modal.
Jenis-jenis Pembiayaan: Pembiayaan Utang
Kebanyakan orang mengenal utang sebagai bentuk pembiayaan karena mereka memiliki pinjaman mobil atau hipotek. Hutang juga merupakan bentuk pembiayaan umum untuk bisnis baru. Pembiayaan hutang harus dilunasi, dan pemberi pinjaman ingin dibayar tingkat bunga dengan imbalan penggunaan uang mereka.
Beberapa pemberi pinjaman membutuhkan jaminan. Misalnya, anggap pemilik toko kelontong juga memutuskan bahwa dia membutuhkan truk baru dan harus mengambil pinjaman sebesar $ 40.000. Truk dapat berfungsi sebagai jaminan terhadap pinjaman, dan pemilik toko kelontong setuju untuk membayar bunga 8% kepada pemberi pinjaman sampai pinjaman dilunasi dalam lima tahun.
Hutang lebih mudah diperoleh untuk sejumlah kecil uang tunai yang dibutuhkan untuk aset tertentu, terutama jika aset tersebut dapat digunakan sebagai jaminan. Sementara utang harus dibayar kembali bahkan di masa-masa sulit, perusahaan tetap memiliki dan mengendalikan operasi bisnis.
Keuntungan Pembiayaan Utang
Ada beberapa keuntungan untuk membiayai bisnis Anda melalui hutang:
- Lembaga pemberi pinjaman tidak memiliki kendali atas bagaimana Anda menjalankan perusahaan Anda, dan ia tidak memiliki kepemilikan. Setelah Anda membayar kembali pinjaman, hubungan Anda dengan pemberi pinjaman berakhir. Itu sangat penting karena bisnis Anda menjadi lebih berharga. Bunga yang Anda bayarkan untuk pembiayaan utang dapat dikurangkan dari pajak sebagai biaya bisnis. Pembayaran bulanan, serta rincian pembayaran, adalah biaya yang diketahui yang dapat secara akurat dimasukkan ke dalam model peramalan.
Kerugian Pembiayaan Utang
Pembiayaan hutang untuk bisnis Anda memang memiliki beberapa kelemahan:
- Menambahkan pembayaran utang ke pengeluaran bulanan Anda mengasumsikan bahwa Anda akan selalu memiliki aliran modal masuk untuk memenuhi semua pengeluaran bisnis, termasuk pembayaran utang. Untuk perusahaan kecil atau tahap awal yang sering jauh dari pasti. Pinjaman bisnis kecil dapat melambat secara substansial selama resesi. Di masa-masa yang lebih sulit bagi perekonomian, lebih sulit untuk menerima pembiayaan utang kecuali jika Anda sangat memenuhi syarat.
Jika sebuah perusahaan gagal menghasilkan uang tunai yang cukup, sifat utang dengan biaya tetap dapat terbukti terlalu membebani. Ide dasar ini mewakili risiko yang terkait dengan pembiayaan utang.
Pertimbangan Khusus: Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC)
WACC adalah rata-rata biaya semua jenis pembiayaan, yang masing-masing ditimbang oleh penggunaan proporsional dalam situasi tertentu. Dengan mengambil rata-rata tertimbang dengan cara ini, kita dapat menentukan seberapa besar bunga utang perusahaan untuk setiap dolar yang dibiayai. Perusahaan akan memutuskan campuran utang dan ekuitas yang tepat dengan mengoptimalkan biaya tertimbang rata-rata (WACC) dari masing-masing jenis modal sambil memperhitungkan risiko gagal bayar atau kebangkrutan di satu sisi dan jumlah pemilik kepemilikan bersedia menyerah pada yang lain.
Karena bunga utang biasanya dapat dikurangkan dari pajak, dan karena tingkat bunga yang terkait dengan utang biasanya lebih murah daripada tingkat pengembalian yang diharapkan untuk ekuitas, utang biasanya lebih disukai. Namun, karena semakin banyak utang yang terakumulasi, risiko kredit yang terkait dengan utang itu juga meningkat sehingga ekuitas harus ditambahkan ke dalam campuran. Investor juga sering menuntut saham ekuitas untuk menangkap profitabilitas dan pertumbuhan di masa depan yang tidak disediakan instrumen utang.
WACC dihitung dengan rumus:
Contoh Formula WACC. Investopedia
- r E = biaya ekuitasr D = biaya utangE = nilai pasar ekuitas perusahaanD = nilai pasar utang perusahaanV = (E + D) E / V = persentase pembiayaan yaitu ekuitasD / V = persentase pembiayaan yang merupakan utangT C = tarif pajak perusahaan
Contoh Pembiayaan
Jika perusahaan diharapkan memiliki kinerja yang baik, Anda biasanya dapat memperoleh pembiayaan hutang dengan biaya efektif yang lebih rendah. Misalnya, jika Anda menjalankan bisnis kecil dan membutuhkan $ 40.000 pembiayaan, Anda dapat mengambil pinjaman bank $ 40.000 dengan tingkat bunga 10%, atau Anda dapat menjual 25% saham dalam bisnis Anda ke tetangga Anda sebesar $ 40.000.
Misalkan bisnis Anda menghasilkan laba $ 20.000 selama tahun berikutnya. Jika Anda mengambil pinjaman bank, biaya bunga Anda (biaya pembiayaan utang) akan menjadi $ 4.000, membuat Anda mendapat untung $ 16.000.
Sebaliknya, seandainya Anda menggunakan pembiayaan ekuitas, Anda akan memiliki nol hutang (dan sebagai akibatnya, tidak ada beban bunga), tetapi hanya akan menyimpan 75% dari keuntungan Anda (25% lainnya dimiliki oleh tetangga Anda). Karena itu, keuntungan pribadi Anda hanya $ 15.000, atau (75% x $ 20.000). (Untuk bacaan terkait, lihat "Dampak Pendanaan")
