Analisis fundamental menggunakan tingkat leverage keuangan (DFL) untuk menentukan sensitivitas laba per saham (EPS) perusahaan ketika ada perubahan dalam laba sebelum bunga dan pajak (EBIT). Ketika sebuah perusahaan memiliki DFL tinggi, umumnya memiliki pembayaran bunga yang tinggi. Tingginya pembayaran bunga memengaruhi EPS secara negatif.
Tingkat Leverage Keuangan
DFL menentukan persentase perubahan EPS perusahaan per perubahan EBIT-nya. DFL perusahaan dihitung dengan membagi persentase perubahan EPS perusahaan dengan perubahan persentase EBIT selama periode tertentu. Dapat juga dihitung dengan membagi EBIT perusahaan dengan EBIT dikurangi bunga.
Penghasilan per Saham
EPS digunakan dalam analisis fundamental untuk menentukan profitabilitas perusahaan. EPS dihitung dengan mengurangi dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham dari laba bersih perusahaan. Nilai yang dihasilkan dibagi dengan rata-rata saham beredar perusahaan.
Bagaimana Tingkat Pengaruh Keuangan Memengaruhi Penghasilan Per Saham
Rasio DFL yang lebih tinggi berarti bahwa EPS perusahaan lebih tidak stabil. Sebagai contoh, asumsikan perusahaan hipotetis ABC memiliki EBIT sebesar $ 50 juta, biaya bunga $ 15 juta dan saham beredar sebesar 50 juta pada tahun pertama. EPS yang dihasilkan Perusahaan ABC adalah 70 sen, atau ($ 50 juta - $ 15 juta) / (50 juta).
Pada tahun kedua, perusahaan ABC memiliki EBIT $ 200 juta, biaya bunga $ 25 juta dan saham beredar 50 juta. EPS yang dihasilkan adalah $ 3, 50, atau ($ 200 juta - $ 25 juta) / (50 juta). DFL yang dihasilkan Perusahaan ABC adalah 1, 33 (400% / 300%), atau (($ 3, 5 - $ 0, 7) / $ 0, 7) / (($ 200 juta - $ 50 juta) / $ 50 juta). Oleh karena itu, jika EBIT perusahaan naik atau turun sebesar 1%, DFL menunjukkan EPSnya naik atau turun sebesar 1, 33%.
