Apa yang dimaksud dengan Obligasi Mortalitas Ekstrim?
Peristiwa seperti gempa bumi, pandemi, atau angin topan yang menyebabkan kematian dalam skala besar disebut peristiwa kematian ekstrem. Peristiwa semacam itu menyebabkan situasi berisiko bagi perusahaan asuransi karena perusahaan pada akhirnya membayar banyak untuk sejumlah besar klaim asuransi. Untuk mengurangi risiko, perusahaan asuransi mengamankan kebijakan mereka yang dikeluarkan dalam bentuk obligasi yang disebut ikatan kematian ekstrim (EMBs). Ini dijual dengan periode jatuh tempo tiga hingga lima tahun, meskipun mereka datang dengan kondisi yang terkait dengan peristiwa ekstrem. Disebutkan bahwa jika perusahaan asuransi yang menerbitkan menghadapi kerugian karena terjadinya peristiwa kematian ekstrem tertentu, maka penerbit tidak lagi berkewajiban untuk membayar bunga atau jumlah pokok, atau keduanya.
Memahami Bond Mortality Ekstrim (EMB)
Pada dasarnya, pembeli obligasi kematian ekstrim (EMB) dapat sepenuhnya atau sebagian kehilangan investasi mereka jika terjadi peristiwa kematian ekstrim. Penerbit EMB (perusahaan asuransi) menggunakan jumlah itu untuk mengimbangi kerugian dari tingginya jumlah klaim asuransi yang perlu diselesaikan. Jika tidak ada kejadian ekstrem terjadi selama periode investasi, investor menerima bunga dan jumlah pokok. Penanggung membayar bunga tinggi dari premi asuransi yang dikumpulkan dari pembeli asuransi.
Menang-Menang
EMB menawarkan situasi win-win untuk penerbit obligasi dan investor obligasi. Perusahaan penerbit memitigasi risiko pembayaran tinggi jika terjadi peristiwa ekstrem, sementara pembeli obligasi mendapat manfaat jika bencana tidak terjadi. Baru-baru ini, EMB tetap stabil, karena investor tetap tidak peduli tentang ancaman peristiwa kematian ekstrim yang disebabkan oleh ancaman baru-baru ini seperti Wabah Ebola 2014-2016 di Afrika Barat.
Karena obligasi kematian ekstrim tidak terkait dengan pasar saham atau kondisi ekonomi lainnya, mereka menawarkan cara untuk melakukan diversifikasi. Bunga yang ditawarkan pada EMB biasanya tinggi karena bencana jarang terjadi. Beberapa EMB memerlukan mortalitas untuk wilayah tertentu untuk meningkat sebanyak 20% hingga 40% melampaui apa yang normal untuk wilayah tersebut sebelum investor kehilangan modal. Di Amerika Serikat, itu berarti tambahan 500.000 kematian per tahun. Itu akan memerlukan peristiwa kematian besar seperti pandemi setara dengan pandemi flu Spanyol 1918, perang dunia, ledakan bom nuklir atau peristiwa iklim besar-besaran atau serangan teroris. Hanya beberapa korban dari peristiwa semacam itu yang akan diasuransikan oleh penerbit EMB yang diberikan, yang selanjutnya mengurangi risiko bagi investor.
Investor mendapat manfaat dari pengembalian tinggi pada EMB jika semuanya berjalan dengan baik, tetapi juga menghadapi risiko kehilangan pokok dan bunga jika terjadi bencana. Investor menambahkan EMB ke portofolio mereka dalam porsi terbatas untuk mendapatkan keuntungan dari diversifikasi.
