Investor yang mencari saham yang diposisikan untuk pertumbuhan jangka panjang yang superior mungkin ingin mempertimbangkan kelompok perusahaan yang tidak mungkin. Saham mereka telah tertinggal pasar dalam beberapa tahun terakhir, tetapi prospek mereka sedang mencari CEO baru mengambil kendali, termasuk Xerox Corp (XRX), Lands 'End Inc (LE), Mattel Inc. (MAT) dan Gilead Sciences Inc (GILD), yang semuanya memiliki CEO yang berubah atau dalam beberapa bulan mendatang, menurut sebuah artikel terperinci dalam Fortune.
Semakin banyak bukti menunjukkan bahwa penggantian CEO yang didorong oleh penataan kembali strategi yang lebih luas cenderung menghasilkan peningkatan yang signifikan bagi bisnis dan pemegang saham. Baik melalui pemecatan atau pengunduran diri, kepergian CEO yang berasal dari perselisihan dengan dewan atas strategi dapat meningkatkan kinerja perusahaan dalam jangka panjang, kata profesor keuangan University of Missouri Kuntara Pukthuanthong, rekan penulis studi tentang topik ini, per Fortune. Tabel di bawah ini menunjukkan kinerja keempat CEO dan perusahaan mereka tahun ini.
4 CEO untuk Ditonton
· Xerox: CEO John Visentin; + 46% YTD
· Lands 'End: CEO Jerome Griffith; + 25% YTD
· Mattel: CEO Ynon Kreiz; + 24% YTD
· Gilead: CEO Daniel O'Day (awal Maret); + 8% YTD
Apa Artinya bagi Investor
Antara 1995 dan 2012, penelitian ini menemukan 97 kasus di mana CEO dipaksa keluar dari posisi mereka karena perbedaan strategi dengan dewan. Sementara keberangkatan biasanya diikuti oleh harga saham yang tertekan selama tahun berikutnya, tahun-tahun berikutnya cenderung melihat pembalikan tren negatif itu. Tiga tahun setelah perubahan CEO, kinerja saham perusahaan-perusahaan ini mengalami peningkatan besar, menurut penelitian.
Xerox adalah contoh utama. Berjuang untuk bertahan hidup, perusahaan mengumumkan pada Mei 2018 bahwa mereka akan menggantikan Jeff Jacobson dengan CEO saat ini John Visentin. Perubahan itu terjadi setelah pertempuran dengan aktivis investor Carl Icahn menyebabkan pemilihan dewan baru dan mengakibatkan runtuhnya upaya Jacobson untuk menggabungkan perusahaan dengan Fujifilm Holdings. Setelah pengumuman, saham Xerox anjlok hingga 40% hingga akhir Desember, tetapi sejak itu rebound. Di bawah CEO baru, Xerox telah menghasilkan arus kas yang kuat dan sahamnya rebound.
Mattel mengganti CEO-nya tiga kali sejak 2015 karena pendapatannya anjlok 23% antara 2014 dan 2017. Perubahan terbaru terjadi April lalu ketika mantan eksekutif TV Ynon Kreiz mengambil alih. Di bawah Kreiz, Mattel sekarang berencana untuk membuat film Barbie live-action yang diproduksi pada tahun 2020 sebagai bagian dari strateginya untuk terhubung dengan anak-anak melalui layar lebar. Dia juga sibuk memangkas biaya. Investor akan lebih merasakan bagaimana Kreiz melakukan jangka pendek ketika Mattel melaporkan pendapatan pada hari Kamis.
Melihat ke depan
Mengambil alih sebuah perusahaan baru, tentu saja, tidak pernah merupakan pekerjaan yang mudah. Daniel O'Day, yang ditetapkan untuk menjadi CEO Gilead pada bulan Maret, pasti akan menghentikan pekerjaannya karena berkurangnya penjualan perawatan hepatitis C utama pembuat obat berkontribusi terhadap pendapatan yang baru-baru ini jauh dari harapan. Investor mungkin tidak tahu selama satu tahun lagi apakah O'Day sudah mulai menempatkan Gilead di jalur comeback.
