Meskipun ini adalah minggu yang diperpendek untuk ekuitas AS karena liburan Hari Peringatan Senin, kemungkinan akan ada banyak gerakan signifikan di pasar global dan AS selama seminggu ke depan. Berikut adalah lima grafik paling penting yang harus diperhatikan untuk potensi pergerakan ini.
GBP / USD (Pound Inggris vs Dolar AS)
TradingView.
Setelah spekulasi yang intens tentang masa depan Perdana Menteri Inggris Theresa May sebagai pemimpin Inggris di tengah kekacauan Brexit yang berkelanjutan, May mengumumkan pengunduran dirinya pada hari Jumat. Selama minggu sebelumnya, pembicaraan Brexit antara dua partai besar - Partai Konservatif yang berkuasa dan Partai Buruh - runtuh lagi, mendorong aksi jual terus tajam untuk pound Inggris. Hingga saat itu, proses negosiasi Brexit telah lama penuh dengan kemunduran dan kekacauan ketika Theresa May berusaha tiga kali tanpa berhasil untuk membuat kesepakatannya disahkan di Parlemen. Bulan lalu, Uni Eropa memberi Inggris perpanjangan waktu tenggat Brexit asli, hingga 31 Oktober tahun ini.
Setelah tiga minggu penuh jatuh terhadap dolar AS, pound Inggris menerima dorongan pada hari Jumat dengan pengumuman pengunduran diri Mei. Ini kemungkinan karena harapan bahwa pemimpin baru mungkin lebih siap untuk menyatukan negara dan faksi-faksi yang terbagi di Parlemen sehubungan dengan kesepakatan Brexit. Apakah pemimpin seperti itu akan muncul tetap merupakan dugaan siapa pun. Ke depan, pound kemungkinan akan mengalami volatilitas yang meningkat secara signifikan karena ketidakpastian seputar kepemimpinan baru dan negosiasi Brexit meningkat.
Grafik di atas menunjukkan GBP / USD (pound Inggris vs dolar AS). Dolar AS relatif kuat akhir-akhir ini, membantu menekan pasangan mata uang GBP / USD. Tetapi selama tiga minggu terakhir, penurunan tajam dalam pasangan mata uang ini sebagian besar disebabkan oleh meningkatnya kelemahan dalam pound Inggris karena skeptisisme luas atas negosiasi Brexit di parlemen dan kelangsungan hidup Theresa May sebagai perdana menteri. Selama tiga minggu terakhir, GBP / USD telah turun tajam dari dekat 1, 3200 ke pegangan 1.2600 minggu lalu. Meskipun pop Jumat pada pengunduran diri Mei adalah tanda harapan jeda untuk pound terkepung, ketidakpastian dalam waktu dekat cenderung untuk menerapkan tekanan lebih lanjut pada sterling karena kemungkinan tidak ada kesepakatan, atau sulit, Brexit tetap meningkat. Dalam peristiwa ini, target penurunan utama berikutnya untuk GBP / USD saat ini berada di sekitar level support 1, 2500 utama.
Minyak Mentah Berjangka
TradingView.
Harga minyak mentah terus menjadi sangat tertekan minggu lalu karena kekhawatiran atas ketegangan perdagangan AS-Cina semakin dalam. Kekhawatiran ini telah menghantam semua sudut pasar, terutama pasar ekuitas global. Tetapi dampak pada harga minyak telah sangat parah karena harapan bahwa perang perdagangan yang luas akan menekan pertumbuhan ekonomi global dan permintaan minyak, terutama di AS dan Cina, negara konsumen minyak terbesar di dunia.
Selain meningkatnya konflik perdagangan antara kedua negara adikuasa ekonomi, sejumlah data manufaktur global pekan lalu menunjukkan angka yang lebih rendah dari yang diperkirakan dari Jepang, Jerman, zona euro, dan AS. Karena sektor manufaktur adalah sumber utama konsumsi minyak, hasil yang mengecewakan tidak menjadi pertanda baik untuk permintaan dan harga. Di sisi penawaran, data inventaris AS dari dua minggu terakhir menunjukkan pasokan jauh lebih besar dari yang diperkirakan, yang juga sangat membebani harga minyak mentah.
Seperti yang ditunjukkan pada grafik, penurunan berjangka minyak mentah sejak tertinggi akhir April telah diucapkan - sekitar -11% sedikit lebih dari waktu sebulan. Sebelum setinggi itu, harga telah berada dalam uptrend yang kuat sejak akhir Desember karena negara-negara OPEC dan sekutu mereka secara sukarela membatasi output dalam upaya menstabilkan harga minyak. Ketegangan dan sanksi geopolitik yang melibatkan AS dan negara-negara penghasil minyak utama seperti Iran dan Venezuela membantu meningkatkan harga. Namun belakangan ini, kekhawatiran permintaan telah mendorong penurunan tajam di bawah MA rata-rata pergerakan 50 hari dan 200 hari, serta dukungan utama pada $ 60. Dalam prosesnya, minyak berjangka jatuh ke level terendah baru dua bulan akhir pekan lalu. Jelas, pemulihan tren naik sebelumnya telah sangat terganggu atau mungkin terbalik. Dengan terus adanya tekanan pada minyak karena kekhawatiran perang dagang, target penurunan selanjutnya adalah sekitar level support kunci $ 55.
10-Tahun Hasil Treasury AS
TradingView.
Rilis menit pekan lalu dari pertemuan awal Mei FOMC jelas menyentuh nada dovish, menekan imbal hasil obligasi pemerintah seperti benchmark 10-tahun yield Treasury AS. Ringkasan pertemuan FOMC mengindikasikan bahwa Federal Reserve kemungkinan akan menahan diri untuk tidak menaikkan suku bunga "untuk beberapa waktu." Yang lebih dovish adalah penambahan "bahkan jika kondisi ekonomi dan keuangan global terus membaik." Secara umum, ekonomi yang membaik membantu meningkatkan tekanan pada suku bunga. Tetapi The Fed sekarang mengatakan akan menolak tekanan itu, setidaknya untuk masa yang akan datang.
Seperti yang ditunjukkan pada grafik, hasil Treasury 10-tahun hampir jatuh bebas sejak pola double-top utama sekitar 3, 250% selesai terbentuk pada bulan November tahun lalu. Baru-baru ini, tabel telah berubah dan hasil 10-tahun membentuk hak bawah ganda di sekitar level 2, 350%. Bawah pertama adalah pada akhir Maret, yang mencapai level yang tidak terlihat sejak akhir 2017. Dan pada pertengahan Mei, hasil benchmark turun untuk menguji palung Maret. Sejak bottom kedua itu, imbal hasil berada pada rebound sampai risalah dovish Fed pekan lalu dirilis, setelah itu imbal hasil mereda di bawah double-bottom.
Penurunan kuat dalam imbal hasil obligasi telah didorong dalam beberapa bulan terakhir oleh kekhawatiran melambatnya pertumbuhan ekonomi global, bank sentral yang dovish, dan ekspektasi suku bunga rendah lebih lama. Baru-baru ini, meningkatnya perang dagang antara AS dan Cina telah menyalakan kembali kekhawatiran bahwa kebijakan proteksionis di kedua belah pihak dapat lebih membebani pertumbuhan ekonomi global. Sekarang bahwa Fed telah mengindikasikan tanpa syarat yang tidak pasti bahwa ia bermaksud untuk mempertahankan suku bunga, prospek imbal hasil terus menjadi netral terhadap bearish di bawah gangguan double-bottom.
Indeks Komposit Nasdaq
TradingView.
Kekhawatiran seputar ketegangan perdagangan dan pertumbuhan ekonomi global tidak hanya membebani hasil obligasi dan minyak mentah bulan ini, tetapi juga pada pasar ekuitas utama. Contohnya, Nasdaq Composite yang padat teknologi telah terpukul keras bulan ini oleh meningkatnya kekhawatiran perang perdagangan yang sedang berlangsung antara AS dan Cina, dan implikasi ekonomi dan bisnis yang berpotensi negatif dari konflik semacam itu.
Seperti yang ditunjukkan pada grafik, Nasdaq Composite baru saja mencapai rekor tertinggi baru pada akhir April - sedikit melampaui tertinggi dari akhir Agustus - sebelum kembali menyentuh volatilitas utama. Sejak awal Mei, Nasdaq telah mengalami penurunan tajam dan volatilitas tinggi yang telah menarik indeks turun lebih dari 6% dari tertinggi baru sepanjang masa. Dalam prosesnya, Nasdaq telah mogok di bawah garis support utama uptrend dan rata-rata bergerak 50 hari, dan juga telah sedikit turun di bawah area support penting di sekitar 7645. Langsung ke downside adalah rata-rata bergerak utama 200 hari, saat ini terletak di sekitar level harga 7530. Setiap gangguan lebih lanjut dan perdagangan berkelanjutan di bawah level itu akan menjadi sinyal teknis bearish signifikan untuk indeks.
Indeks Komposit Shanghai
TradingView.
Akhirnya, kami memiliki Shanghai Composite (SSEC), indeks ekuitas acuan paling terkemuka di Tiongkok. Salah satu indeks global yang paling terpengaruh oleh kebangkitan kembali ketegangan perdagangan AS-Cina, Shanghai Composite saat ini turun lebih dari 12% dari level tertinggi April. Meskipun empat bulan pertama tahun ini melihat pemulihan yang tajam untuk SSEC, penurunan saat ini telah menghapus sekitar setengah dari kenaikan tersebut. Dalam prosesnya, indeks telah jatuh kembali di bawah rata-rata bergerak 50 hari, mendekati rata-rata bergerak 200 hari ke sisi negatifnya, dan membentuk pola panji terbalik yang berpotensi bearish. Dengan perincian lebih lanjut baik dari harga dan negosiasi AS-Cina, area utama dukungan berikutnya untuk penurunan adalah sekitar level 2.700.
