Apa itu Perdagangan Nyeri?
Pain perdagangan adalah kecenderungan pasar untuk memberikan jumlah maksimum hukuman kepada sebagian besar investor dari waktu ke waktu. Perdagangan yang menyakitkan terjadi ketika kelas aset populer atau strategi investasi yang diikuti secara luas mengambil belokan tak terduga yang menangkap sebagian besar investor. Di bawah definisi ini, pembalikan tiba-tiba di sektor atau strategi niche tidak akan memenuhi syarat sebagai perdagangan yang menyakitkan, karena tidak banyak investor yang cenderung berada di dalamnya.
Pain perdagangan sangat menguji tekad bahkan para pedagang dan investor terbaik, karena mereka harus menghadapi dilema apakah akan bertahan dengan harapan bahwa perdagangan pada akhirnya akan berhasil, atau mengambil kerugian mereka sebelum situasinya memburuk.
Pengambilan Kunci
- Nyeri perdagangan adalah ketika pasar tampaknya menghukum kelompok besar peserta dengan cara yang sama, semuanya sekaligus. Perdagangan menyakitkan mengatur diri sendiri ketika massa peserta pasar semua memasuki strategi yang sama dan perdagangan menjadi ramai. Contohnya termasuk menjadi saham teknologi lama atau real estat sebelum gelembung itu muncul masing-masing pada tahun 2001 dan 2008.
Memahami Perdagangan Nyeri
Puncak dan lembah periodik dalam indeks ekuitas selama bertahun-tahun memberikan contoh sempurna perdagangan yang menyakitkan di tempat kerja. Pertimbangkan booming dan kegagalan dot-com di akhir 1990-an dan awal 2000-an. Ketika Nasdaq melonjak dan mencapai rekor tertinggi pada Maret 2000, saham teknologi menyumbang bagian yang tidak proporsional dari portofolio yang dipegang oleh sebagian besar investor dan reksa dana.
Runtuhnya selanjutnya dalam stok teknologi dan Nasdaq menyebabkan resesi di AS dan pasar beruang global, memusnahkan triliunan dolar dalam kapitalisasi pasar dan kekayaan rumah tangga. Perdagangan yang menyakitkan di sini adalah stok teknologi yang panjang, karena keruntuhan selanjutnya dalam sektor ini bergema di seluruh dunia dan berdampak pada ekonomi yang luas.
Secara umum, perdagangan nyeri terwujud dalam perdagangan yang terlalu ramai, di mana perilaku menggiring memimpin banyak pelaku untuk mengambil posisi yang sama dalam strategi yang sama. Sebagai contoh, perdagangan mata uang adalah perdagangan yang ramai yang banyak orang percaya adalah tidak perlu khawatir. Jika perdagangan itu untuk bersantai, itu akan menyebabkan banyak penderitaan bagi banyak orang dan perusahaan.
Contoh Perdagangan Nyeri
Pada tahun 2008, perdagangan rasa sakit menjadi ekuitas panjang pada umumnya. AS dan banyak indeks ekuitas global utama telah mencapai rekor tertinggi pada kuartal keempat tahun 2007, meskipun terjadi krisis kredit yang mendidih dengan cepat.
Runtuhnya pasar ekuitas global pada tahun 2008 menjadikan ini perdagangan yang paling menyakitkan sejauh ini dalam hal jumlah orang yang terkena dampak dan jumlah kekayaan yang dihancurkan. Lebih dari $ 35 triliun, atau 60 persen dari kapitalisasi pasar global, musnah dalam 18 bulan, sementara ekonomi global mengalami resesi terdalam dan krisis keuangan terbesar sejak Depresi Besar tahun 1930-an. Di AS, jatuhnya harga perumahan dan stok menyebabkan kehancuran terbesar kekayaan rumah tangga dalam sejarah, bahkan ketika resesi membuat jutaan orang kehilangan pekerjaan.
Strategi Jangka Panjang Dapat Menetralisir Perdagangan Nyeri
Pemulihan yang kuat di pasar global sejak tahun 2009 dan seterusnya telah membuktikan bahwa bahkan perdagangan yang sulit pun dapat berubah menjadi mendapatkan keuntungan selama periode waktu tertentu, dengan Dow Jones Industrial Average dan S&P 500 mencapai tertinggi baru pada 2013. Namun, kenaikan hasil pada 2013 membuat pasar obligasi membuat pasar obligasi perdagangan rasa sakit baru bagi banyak investor di tahun itu.
