Apa itu Eurostrip?
Eurostrip, kependekan dari "eurodollar futures strip, " adalah jenis derivatif suku bunga yang memungkinkan pemegang untuk melakukan lindung nilai terhadap perubahan suku bunga. Ini terdiri dari pembelian serangkaian kontrak berjangka tiga bulan yang dikenal sebagai eurodolar.
Oleh karena itu, jika pedagang ingin melakukan lindung nilai atas risiko mereka selama satu tahun, mereka akan membeli empat kontrak eurodollar berturut-turut, masing-masing berlangsung selama tiga bulan.
Pengambilan Kunci
- Eurostrips adalah transaksi derivatif yang populer. Eurostrips terdiri dari serangkaian, atau "strip, " kontrak berjangka eurodollar berturut-turut. Meskipun mereka terutama digunakan untuk melindungi risiko mata uang, eurostrip juga digunakan oleh para pedagang yang ingin berspekulasi pada pergerakan suku bunga.
Memahami Eurostrips
Eurostrips adalah nama sehari-hari yang digunakan oleh pedagang derivatif untuk merujuk pada serangkaian transaksi yang melibatkan kontrak berjangka eurodollar. Eurodolar pada dasarnya adalah AS. Deposito berdenominasi dolar AS disimpan di bank asing atau di cabang luar negeri bank AS.
Seperti yang sering terjadi dalam keuangan modern, ada pasar derivatif aktif berdasarkan simpanan eurodolar ini. Secara khusus, sejak 1981, Chicago Mercantile Exchange (CME) telah memfasilitasi perdagangan deposito eurodolar menggunakan kontrak berjangka eurodollar yang diselesaikan secara tunai. Kontrak-kontrak ini memiliki simpanan eurodollar aset dasar mereka dengan nilai pokok $ 1 juta dan periode jatuh tempo tiga bulan. Nilai kontrak berjangka ini berfluktuasi berdasarkan nilai tukar London Interbank Ditawarkan (LIBOR) dolar AS tiga bulan. Oleh karena itu, pedagang dapat menggunakan futures eurodollar untuk melakukan lindung nilai atau berspekulasi pada perubahan suku bunga.
Eurostrips adalah transaksi derivatif di mana pedagang membeli serangkaian kontrak berjangka eurodollar back-to-back. Panjang rantai akan bervariasi tergantung pada niat pedagang. Misalnya, seorang pedagang yang ingin melakukan lindung nilai atau berspekulasi satu tahun ke depan akan membangun eurostrip berdasarkan empat masa depan eurodollar (masing-masing tiga bulan, total 12 bulan), seorang pedagang yang melihat enam bulan ke depan akan membeli dua kontrak berjangka, dan seterusnya.
Hasil akhir dari lindung nilai menggunakan eurostrips sama dengan menggunakan swap suku bunga, tetapi kedua kontrak diperdagangkan secara berbeda dan memiliki rangkaian arus kas yang berbeda. Satu pilihan mungkin lebih diinginkan daripada yang lain pada waktu tertentu untuk memenuhi tujuan investasi tertentu, atau keduanya dapat digunakan bersama. Eurostrip populer karena fleksibilitasnya untuk disusun dalam berbagai cara untuk memenuhi berbagai kebutuhan lindung nilai.
Meskipun eurostrips paling umum digunakan untuk melindungi risiko tingkat bunga, mereka juga dapat digunakan untuk berspekulasi pada LIBOR atau pada bentuk struktur suku bunga.
Contoh Nyata dari Eurostrip
Sebagai ilustrasi, misalkan Anda mengoperasikan bank investasi global yang berbasis di Paris, yang menyimpan deposito dolar AS di cabang-cabangnya di Eropa. Anda tidak yakin tentang arah suku bunga di masa depan dan karena itu ingin melakukan lindung nilai terhadap risiko nilai tukar yang terkait dengan kepemilikan dolar ini.
Untuk melindungi dari risiko ini, Anda membuat posisi eurostrip dengan mengambil posisi panjang dalam empat kontrak berjangka eurodollar berturut-turut. Karena setiap kontrak berlangsung selama tiga bulan, posisi eurostrip ini secara efektif melindungi risiko tingkat bunga Anda selama satu tahun.