Liberalisasi negara di pasar negara berkembang memberikan peluang baru bagi investor untuk meningkatkan diversifikasi dan keuntungan mereka. Liberalisasi ekonomi mengacu pada suatu negara "membuka" ke seluruh dunia berkaitan dengan perdagangan, peraturan, perpajakan, dan bidang-bidang lain yang umumnya memengaruhi bisnis di negara itu.
Sebagai aturan umum, Anda dapat menentukan sampai tingkat mana suatu negara diliberalisasi secara ekonomi dengan seberapa mudah berinvestasi dan melakukan bisnis di negara tersebut. Semua negara maju (dunia pertama) telah melalui proses liberalisasi ini, sedangkan negara-negara berkembang perlu menjalani serangkaian perubahan.
Menghapus Hambatan untuk Investasi Internasional
Berinvestasi di negara-negara pasar berkembang kadang-kadang bisa menjadi tugas yang mustahil jika negara tempat Anda berinvestasi memiliki beberapa hambatan untuk masuk. Hambatan ini dapat mencakup undang-undang perpajakan, pembatasan investasi asing, masalah hukum, dan peraturan akuntansi, yang semuanya menyulitkan atau tidak mungkin untuk mendapatkan akses ke negara.
Proses liberalisasi ekonomi dimulai dengan melonggarkan hambatan-hambatan ini dan melepaskan kendali atas arah ekonomi ke sektor swasta. Ini sering melibatkan beberapa bentuk deregulasi dan privatisasi perusahaan.
Pengambilan Kunci
- Liberalisasi ekonomi umumnya dianggap sebagai proses yang menguntungkan dan diinginkan untuk negara-negara berkembang dan berkembang. Tujuan mendasar dari liberalisasi ekonomi adalah untuk memiliki modal tidak terbatas yang mengalir masuk dan keluar dari negara, meningkatkan pertumbuhan ekonomi dan efisiensi. Setelah liberalisasi, suatu negara akan mendapat manfaat secara politis dari stabilitas yang ditimbulkan oleh investasi asing, yang bekerja hampir sebagai 'dewan direksi' untuk negara berkembang. Negara-negara ini dianggap berisiko tinggi pada tahap awal, tetapi hal itu tidak menghalangi investasi signifikan dari investor institusi yang ingin masuk dulu.
Aliran Modal Tidak Terbatas
Tujuan utama liberalisasi ekonomi adalah aliran modal bebas antar negara dan alokasi sumber daya yang efisien serta keunggulan kompetitif. Ini biasanya dilakukan dengan mengurangi kebijakan proteksionis seperti tarif, undang-undang perdagangan, dan hambatan perdagangan lainnya.
Salah satu efek utama dari peningkatan aliran modal ke negara ini adalah membuatnya lebih murah bagi perusahaan untuk mengakses modal dari investor. Biaya modal yang lebih rendah memungkinkan perusahaan untuk melakukan proyek menguntungkan yang mungkin tidak dapat mereka lakukan dengan biaya modal pra-liberalisasi yang lebih tinggi, yang mengarah pada tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi.
Kinerja Pasar Saham
Secara umum, ketika suatu negara diliberalisasi, nilai-nilai pasar saham juga naik. Manajer dana dan investor selalu mencari peluang baru untuk mendapat untung. Situasinya serupa dengan antisipasi dan aliran uang ke penawaran umum perdana (IPO).
Ketika seluruh negara menjadi tersedia untuk diinvestasikan, ia cenderung menimbulkan rejeki nomplok investasi asing.
Perusahaan swasta yang sebelumnya tidak tersedia bagi investor yang tiba-tiba menjadi tersedia biasanya menyebabkan penilaian yang sama dan pola arus kas. Namun, seperti IPO, antusiasme awal juga akhirnya mereda dan kembali menjadi lebih normal dan lebih sesuai dengan fundamental.
Risiko Politik Dikurangi
Liberalisasi mengurangi risiko politik bagi investor. Agar pemerintah terus menarik lebih banyak investasi asing, bidang-bidang di luar yang disebutkan sebelumnya harus diperkuat juga. Ini adalah area yang mendukung dan menumbuhkan kesediaan untuk melakukan bisnis di negara ini, seperti landasan hukum yang kuat untuk menyelesaikan perselisihan, hukum kontrak yang adil dan dapat ditegakkan, undang-undang properti, dan lainnya yang memungkinkan bisnis dan investor beroperasi dengan percaya diri.
Dengan demikian, birokrasi pemerintah adalah target bersama untuk disederhanakan dan ditingkatkan dalam proses liberalisasi. Semua perubahan ini bersama-sama menurunkan risiko politik bagi para investor, dan tingkat risiko yang lebih rendah ini juga merupakan bagian dari alasan pasar saham di negara yang diliberalisasi naik begitu hambatannya hilang.
Diversifikasi untuk Investor
Investor dapat memperoleh manfaat dengan dapat menginvestasikan sebagian portofolio mereka ke dalam kelas aset yang terdiversifikasi. Secara umum, korelasi antara negara maju seperti Amerika Serikat dan negara berkembang atau negara berkembang relatif rendah. Meskipun risiko keseluruhan dari negara berkembang dengan sendirinya mungkin lebih tinggi dari rata-rata, menambahkan aset korelasi rendah ke portofolio Anda dapat mengurangi profil risiko keseluruhan portofolio Anda.
Namun, perbedaan harus dibuat bahwa meskipun korelasinya mungkin rendah, ketika suatu negara diliberalisasi, korelasinya mungkin benar-benar meningkat dari waktu ke waktu. Tingkat integrasi yang tinggi juga dapat menyebabkan peningkatan risiko penularan, yang merupakan risiko bahwa krisis yang terjadi di berbagai negara menyebabkan krisis di negara domestik.
Inilah yang terjadi dalam krisis keuangan yang dimulai pada 2008-2009. Negara-negara yang lebih lemah di dalam UE (seperti Yunani) mulai mengembangkan masalah keuangan yang parah yang dengan cepat menyebar ke anggota UE lainnya. Dalam hal ini, berinvestasi di beberapa negara anggota UE yang berbeda tidak akan memberikan banyak manfaat diversifikasi karena tingkat integrasi ekonomi yang tinggi di antara anggota UE telah meningkatkan korelasi dan risiko penularan bagi investor.
Garis bawah
Liberalisasi ekonomi umumnya dianggap sebagai proses yang menguntungkan dan diinginkan untuk negara-negara berkembang dan berkembang. Tujuan yang mendasarinya adalah agar modal tidak terbatas mengalir masuk dan keluar dari negara tersebut untuk mendorong pertumbuhan dan efisiensi di negara asal. Efek mengikuti liberalisasi adalah apa yang seharusnya menarik minat investor karena mereka dapat memberikan peluang baru untuk diversifikasi dan keuntungan.
