Pada saat penurunan ekonomi, banyak investor bertanya pada diri sendiri, "Strategi apa yang digunakan Oracle of Omaha untuk menjaga Berkshire Hathaway sesuai target?"
Warren Buffett, yang banyak dianggap sebagai investor paling sukses sepanjang masa, jarang mengubah strategi investasi nilai jangka panjangnya. Dia menganggap pasar turun sebagai peluang untuk membeli perusahaan bagus dengan harga pantas., kami akan membahas filosofi investasi Buffett dan kriteria pemilihan saham dengan penekanan khusus pada aplikasi mereka di pasar turun dan ekonomi yang melambat.
Filosofi Investasi Buffett
Buffett memiliki serangkaian asumsi definitif tentang apa yang merupakan "investasi yang baik." Dia berfokus pada kualitas bisnis daripada harga saham jangka pendek atau dekat atau pergerakan pasar. Dia mengambil pendekatan investasi berbasis bisnis jangka panjang, skala besar, nilai yang berkonsentrasi pada fundamental yang baik dan nilai bisnis intrinsik, daripada harga saham.
Buffett mencari bisnis dengan "keunggulan kompetitif yang tahan lama." Yang ia maksudkan dengan ini adalah bahwa perusahaan memiliki posisi pasar, pangsa pasar, branding, atau keunggulan jangka panjang lainnya atas para pesaingnya yang mencegah akses mudah oleh pesaing atau mengendalikan sumber bahan baku yang langka.
Buffett menggunakan strategi investasi pelawan selektif. Dengan menggunakan kriteria investasinya untuk mengidentifikasi dan memilih perusahaan yang baik, ia dapat melakukan investasi besar (jutaan saham) ketika pasar dan harga saham tertekan dan ketika investor lain mungkin menjual.
Selain itu, ia menganggap poin-poin berikut ini benar:
- Ekonomi global itu kompleks dan tidak dapat diprediksi. Ekonomi dan pasar saham tidak bergerak secara sinkron. Mekanisme diskon pasar bergerak secara instan untuk memasukkan berita ke dalam harga saham. Pengembalian ekuitas jangka panjang tidak dapat ditandingi di tempat lain.
Aktivitas Investasi Buffett
Industri investasi Berkshire Hathaway selama bertahun-tahun meliputi:
- AsuransiMinuman LembutPesawat jet pribadiCokelatSepatuPerhiasanPenerbitanFurnitureSteelEnergyRumah bangunan
Industri-industri yang tercantum di atas sangat bervariasi, jadi apa kriteria umum yang digunakan untuk memisahkan investasi yang baik dari yang buruk?
Kriteria Investasi Buffett
Berkshire Hathaway bergantung pada tim penelitian dan analisis yang luas yang melewati rim data untuk memandu keputusan investasi mereka. Meskipun semua detail teknik spesifik yang digunakan tidak dipublikasikan, 10 persyaratan berikut ini adalah umum di antara investasi Berkshire Hathaway:
- Calon perusahaan harus berada dalam ekonomi atau industri yang baik dan terus berkembang. Perusahaan harus menikmati monopoli konsumen atau memiliki merek yang loyal terhadap pelanggan. Perusahaan tidak boleh rentan terhadap persaingan dari siapa pun dengan sumber daya yang melimpah. Penghasilannya harus berada dalam tren naik dengan margin laba yang baik dan konsisten. Perusahaan harus menikmati rasio utang / ekuitas yang rendah atau rasio laba / utang yang tinggi. Perusahaan harus memiliki pengembalian yang tinggi dan konsisten atas modal yang diinvestasikan. Perusahaan harus memiliki riwayat mempertahankan laba untuk pertumbuhan. memiliki biaya perawatan operasi yang tinggi, pengeluaran modal yang tinggi, atau arus kas investasi. Perusahaan harus menunjukkan sejarah menginvestasikan kembali pendapatan dalam peluang bisnis yang baik, dan manajemennya memerlukan rekam jejak yang baik untuk mendapat untung dari investasi ini. Perusahaan harus bebas untuk menyesuaikan harga untuk inflasi.
Strategi Investasi Buffett
Buffett melakukan pembelian terkonsentrasi. Dalam kondisi menurun, ia membeli jutaan saham bisnis yang solid dengan harga yang wajar. Buffett tidak membeli saham teknologi karena dia tidak memahami bisnis atau industri mereka; selama booming dotcom, dia menghindari berinvestasi di perusahaan teknologi karena dia merasa mereka belum cukup lama untuk memberikan sejarah kinerja yang cukup untuk tujuannya.
Dan bahkan di pasar beruang, meskipun Buffett memiliki miliaran dolar dalam bentuk tunai untuk melakukan investasi, dalam suratnya tahun 2009 kepada pemegang saham Berkshire Hathaway, ia menyatakan bahwa uang tunai yang disimpan di luar dasar akan terkikis oleh inflasi dalam pemulihan.
Buffett hanya berurusan dengan perusahaan besar karena dia perlu melakukan investasi besar-besaran untuk mengumpulkan pengembalian yang diperlukan untuk membukukan hasil yang sangat baik untuk ukuran besar yang perusahaannya, Berkshire Hathaway, telah tumbuh.
Gaya pelawan selektif Buffett dalam pasar beruang termasuk melakukan beberapa investasi besar dalam saham blue chip ketika harga saham mereka sangat rendah. Dan Buffett mungkin mendapatkan kesepakatan yang lebih baik daripada investor rata-rata: Kemampuannya untuk memasok miliaran dolar dalam investasi infus tunai menghasilkan kondisi khusus dan peluang yang tidak tersedia bagi orang lain. Investasinya sering berada dalam kelas saham terjamin dengan dividen terjamin dan waran saham masa depan tersedia dengan harga di bawah harga pasar.
Garis bawah
Strategi Buffett untuk mengatasi pasar turun adalah dengan mendekatinya sebagai peluang untuk membeli perusahaan yang baik dengan harga yang wajar. Buffett telah mengembangkan model investasi yang telah bekerja untuknya dan pemegang saham Berkshire Hathaway selama periode waktu yang lama.
Strategi investasinya jangka panjang dan selektif, menggabungkan serangkaian persyaratan ketat sebelum keputusan investasi dibuat. Buffett juga mendapat manfaat dari "peti perang" uang tunai yang sangat besar yang dapat digunakan untuk membeli jutaan saham pada suatu waktu, memberikan peluang yang selalu siap untuk mendapatkan pengembalian besar.