Industri keuangan telah memberi kita banyak skandal dan berita tentang para profesional keuangan yang menipu investor, pengusaha, dan rekan kerja. Tidak ada keraguan bahwa keserakahan adalah emosi yang kuat, tetapi terkadang perilaku tidak etis bermuara pada kurangnya pendidikan tentang prinsip-prinsip dasar standar keuangan.
Dengan melihat berbagai situasi yang sering muncul selama karir seorang profesional keuangan dan bagaimana keadaan ini harus ditangani, kita dapat lebih memahami bagaimana industri tidak hanya dapat memenuhi standar ini tetapi melampaui mereka.
Menangani Bahan Informasi Non-Publik
Bagi banyak profesional yang berurusan dengan sekuritas, contoh dapat muncul ketika mereka memiliki informasi material non-publik. Jenis informasi ini didefinisikan sebagai segala sesuatu yang mungkin berdampak pada harga keamanan yang belum tersedia untuk umum.
Misalnya, jika CEO perusahaan Anda memberi tahu Anda selama rapat bahwa hasil pendapatan yang akan datang akan mengecewakan, Anda baru saja menerima informasi penting non-publik. Sebagai pemegang saham di perusahaan Anda, Anda mungkin tergoda untuk memanggil broker Anda dan melakukan pemesanan jual untuk menghindari kerugian modal. Namun, ini akan diklasifikasikan sebagai perdagangan orang dalam, dan hukuman yang terkait dengan jenis perdagangan ini jauh lebih buruk daripada kerugian kertas yang mungkin Anda alami.
Informasi material non-publik dapat datang dalam berbagai bentuk untuk berbagai profesional keuangan. Sebagai contoh, seorang manajer portofolio yang mengendalikan saham besar di sejumlah saham kecil mungkin memiliki efek mendalam pada pergerakan saham jangka pendek berdasarkan pada penjualan substansial atau pembelian saham tersebut. Jika manajer berencana untuk keluar dari posisi besar dalam saham berkapitalisasi kecil berdasarkan rekomendasi dari salah satu analis sisi pembelian perusahaan mereka, akan tidak etis bagi manajer untuk memperingatkan beberapa klien "bernilai tinggi" yang mungkin memegang saham secara independen sebelum penjualan saham mereka. Meskipun mungkin tidak tampak banyak, hukum perdagangan orang dalam mungkin telah dilanggar dan pihak-pihak yang terlibat dapat dituntut.
Analisis Menggunakan Teori Mosaik
Informasi orang dalam bukanlah konsep hitam putih. Cukup sering, para profesional dapat menemukan informasi seperti itu secara tidak sengaja atau sengaja mendengar percakapan di dalam dan di sekitar kantor.
Topik tersebut menjadi lebih suram bagi analis yang meneliti perusahaan dan mengeluarkan rekomendasi profesional mengenai sekuritas mereka. Direksi telah dikenal untuk memberikan pandangan pendapatan selama pertemuan analis sebelum rilis publik. Sekarang, sementara ini mungkin atau mungkin tidak memenuhi syarat sebagai informasi publik begitu ruangan penuh dengan analis telah menerima informasi, perdagangan informasi tersebut selama atau segera setelah pertemuan dapat diklasifikasikan sebagai perdagangan orang dalam. Tindakan yang tepat dalam situasi seperti itu adalah mendesak dewan untuk segera mengungkapkan informasi kepada publik. Setelah jumlah waktu yang cukup berlalu, berdagang atau membuat rekomendasi apa pun atas informasi itu adalah permainan yang adil.
Ketika analis mengumpulkan informasi tentang perusahaan dan sekuritas untuk membangun gambaran yang jelas tentang nilai wajarnya, mereka dapat mengumpulkan sejumlah besar informasi dari sejumlah sumber, yang semuanya dapat publik, material, atau non-material. Seorang analis dapat mencapai kesimpulan yang akan dianggap sebagai informasi orang dalam seandainya informasi tersebut dikomunikasikan kepada mereka oleh orang dalam perusahaan.
Namun, analis bebas untuk membuat rekomendasi berdasarkan temuan mereka di bawah pedoman teori mosaik. Teori mosaik menyatakan bahwa analis bebas untuk menggunakan informasi publik, material dan non-material selama penelitian profesional mereka, dengan kesimpulan yang mereka raih dari informasi yang dianggap sebagai "permainan yang adil" dan dikaitkan dengan penelitian mereka - bukan pada informasi orang dalam.
Melaporkan Aktivitas yang Tidak Etis
Kami tahu apa yang Anda pikirkan… "Saya orang yang jujur, dan saya tidak akan menempatkan diri saya dalam situasi di mana standar etika saya akan dipertanyakan." Itu mungkin benar, tetapi etika dan standar profesional melampaui individu - etika adalah upaya di seluruh industri.
Jika salah satu rekan kerja atau rekan kerja Anda terlibat dalam kegiatan yang dipertanyakan, tidak cukup untuk melepaskan diri dari individu itu. Dengan secara sadar membiarkan kegiatan ilegal atau tidak etis berlanjut, Anda sendiri dapat dimasukkan dalam tindakan hukuman apa pun yang dihasilkan dari tindakan ini. Meskipun tidak ada yang suka berada di posisi harus meniup peluit pada rekan kerja atau teman, pada akhirnya itu adalah tanggung jawab Anda untuk memastikan praktik yang adil dalam industri keuangan, dan membela etika seseorang harus menjadi yang paling penting.
Profesional juga dapat mendorong pemberi kerja untuk menciptakan tempat kerja yang mengurangi tekanan pada karyawan. Misalnya, menerapkan "Tembok Cina" antara divisi yang berbeda, seperti broker dan divisi penasihat, dapat membatasi kebocoran informasi orang dalam dan menjaga agar broker, penasihat, analis, dan profesional lainnya tidak terperangkap di tengah pelanggaran keamanan. Selain itu, bank investasi juga dapat menerapkan daftar abu-abu ketika sekuritas apa pun dibahas untuk penjaminan emisi atau perubahan peringkat. Daftar tersebut mengamanatkan bahwa tidak ada karyawan yang dengan sengaja memperdagangkan sekuritas apa pun yang mungkin terpengaruh oleh tindakan bank.
Garis bawah
Ini hanya menggaruk permukaan jenis dilema etis dan situasi yang mungkin dihadapi para profesional keuangan pada hari tertentu. Selama bertahun-tahun, para profesional keuangan telah terlibat dalam berbagai skandal dan tuduhan penipuan yang telah mengguncang industri dan membuat para profesional keuangan mata hitam. Dengan mengetahui pedoman yang harus diikuti, mendorong perlindungan di tempat kerja dan menjaga diri Anda pada standar etika tertinggi, Anda dapat mengambil peran utama dalam memastikan bahwa industri keuangan tetap adil dan transparan untuk semua orang yang terlibat.
