DEFINISI Peningkatan Indeks
Pengindeksan yang disempurnakan adalah pendekatan investasi yang berupaya memperkuat pengembalian portofolio atau indeks yang mendasarinya. Pengindeksan yang ditingkatkan juga berupaya meminimalkan kesalahan pelacakan. Jenis investasi ini dianggap campuran antara manajemen aktif dan pasif dan digunakan untuk menggambarkan strategi apa pun yang digunakan bersama dengan dana indeks untuk tujuan mengungguli benchmark tertentu.
BREAKING DOWN Pengindeksan yang Disempurnakan
Peningkatan indeks menyerupai manajemen pasif karena peningkatan manajer indeks biasanya tidak menyimpang secara signifikan dari indeks yang tersedia secara komersial. Strategi pengindeksan yang ditingkatkan memiliki turnover rendah dan oleh karena itu biayanya lebih rendah daripada portofolio yang dikelola secara aktif.
Enhanced indexing juga menyerupai manajemen aktif karena memungkinkan para manajer lintang untuk membuat penyimpangan tertentu dari indeks yang mendasarinya. Penyimpangan ini dapat digunakan untuk meningkatkan pengembalian, meminimalkan biaya transaksi dan pergantian, atau untuk memaksimalkan efisiensi pajak.
Pakar keuangan terpecah pada apakah pengindeksan yang ditingkatkan benar-benar aktif atau pasif.
Cara Kerja Pengindeksan yang Disempurnakan
Investor dapat melakukan short-sell saham yang berkinerja buruk dari indeks dan kemudian menggunakan dana tersebut untuk membeli saham perusahaan yang mereka harapkan akan memiliki pengembalian yang tinggi, akibatnya memiringkan bobot dana indeks. Investor dapat mengungguli benchmark dalam jangka waktu lama dengan secara konsisten menghilangkan eksposur mereka terhadap saham berkinerja buruk dan dengan menggunakan hasil untuk berinvestasi di sekuritas lain.
Dana indeks yang ditingkatkan dapat lebih menguntungkan daripada dana indeks biasa dengan:
- Memposisikan portofolio ke sektor tertentuMengukur pasarMenanam hanya dalam sekuritas tertentu dalam indeksMenghindari sekuritas tertentu dalam indeks yang diperkirakan berkinerja buruk
Kelemahan Dana Indeks yang Ditingkatkan
Karena dana indeks yang ditingkatkan pada dasarnya dikelola secara aktif, investasi memiliki risiko tambahan dalam bentuk risiko manajemen, sedangkan dana indeks hanya perlu khawatir tentang risiko pasar. Pilihan buruk oleh manajer dapat merusak pengembalian di masa depan. Juga, karena dana indeks yang ditingkatkan dikelola secara aktif, mereka memiliki rasio biaya manajemen yang lebih tinggi dibandingkan dengan reksa dana indeks.
Peningkatan indeks dana biasanya memiliki rasio biaya antara 0, 5% dan 1%, dibandingkan dengan 1, 3% hingga 1, 5% untuk reksa dana reguler. Karena dana indeks yang ditingkatkan dikelola secara aktif, mereka biasanya melibatkan tingkat turnover yang lebih tinggi, yang berarti lebih banyak biaya transaksi broker dan keuntungan modal. Mereka juga merupakan instrumen investasi yang lebih baru dan tidak memiliki rekam jejak yang panjang untuk membandingkan kinerja.
Strategi Pengindeksan yang Ditingkatkan
- Enhanced CashIndex enhancements konstruksiPengecualian aturanPeningkatan perdaganganPeningkatan konstruksi portofolioStrategi yang dikelola dengan baikSmart betaPeluang investasi
