Apa itu Momentum Penghasilan?
Momentum pendapatan terjadi ketika pertumbuhan pendapatan per saham (EPS) perusahaan mengalami percepatan atau perlambatan dari kuartal fiskal sebelumnya atau tahun fiskal sebelumnya. Momentum pendapatan biasanya bertepatan dengan percepatan pendapatan dan peningkatan margin yang disebabkan oleh peningkatan penjualan, peningkatan biaya, atau ekspansi pasar secara keseluruhan.
Momentum pendapatan juga merupakan strategi investasi yang berupaya berinvestasi di perusahaan yang mengalami kenaikan harga saham karena momentum pendapatan positif atau pertumbuhan EPS.
Pengambilan Kunci
- Momentum pendapatan adalah ketika pendapatan perusahaan meningkat. Meningkatkan pendapatan dapat mempercepat atau memperlambat. Beberapa pedagang mencoba mengambil untung dari kenaikan harga yang terkait dengan percepatan pendapatan, dan melihat perlambatan pendapatan sebagai tanda untuk berpotensi keluar. Stok dengan akselerasi pendapatan tinggi cenderung diperdagangkan pada level P / E tinggi karena investor menawar harga saham untuk mengantisipasi keuntungan perusahaan di masa depan. Momentum pendapatan yang mulai melambat tidak selalu berarti harga saham akan turun, tetapi hal itu menunjukkan bahwa pertumbuhan tidak lagi sekuat dulu. Selama perlambatan, pendapatan mungkin masih meningkat tetapi pada tingkat yang menurun.
Memahami Momentum Penghasilan
Karena sistem pelaporan triwulanan yang diperlukan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), sebagian besar analisis momentum pendapatan akan bergantung pada data triwulanan, karena periode pelaporan yang lebih kecil dapat menyoroti momentum lebih awal dari data tahunan.
Investor selalu mencari momentum pendapatan positif, karena biasanya akan mendorong harga saham lebih tinggi dari waktu ke waktu. Sebuah perusahaan yang memiliki EPS $ 1 untuk kuartal saat ini, dan memiliki pendapatan $ 0, 50 untuk kuartal yang sama satu tahun yang lalu, telah melihat peningkatan EPS kuartal ke kuartal sebesar 100%. Pertumbuhan semacam itu dapat menarik banyak perhatian, terutama jika analis meyakini, atau bimbingan telah diberikan, bahwa perusahaan mengharapkan jenis pertumbuhan itu berlanjut.
Banyak investor menggunakan rasio harga / pendapatan (P / E) untuk menilai harga saham. Ketika penghasilan berakselerasi dengan cepat, harga suatu saham biasanya juga akan. Ketika penghasilan melaju cepat, biasanya terlihat rasio P / E yang tinggi. Sementara banyak saham akan diperdagangkan pada P / E 10 hingga 20, saham dengan momentum pendapatan yang dipercepat akan sering diperdagangkan pada pendapatan 40, 100, atau bahkan 1.000 kali. Ini karena investor mencari masa depan. Jika perusahaan terus meningkatkan pendapatan mereka, akhirnya futures tersebut dapat membenarkan harga tinggi saat ini dan P / E berganda.
Di sisi lain, jika momentum pendapatan mulai goyah, harga saham yang mendasari dapat turun meskipun fakta bahwa pendapatan secara keseluruhan masih meningkat. Ini karena investor biasanya menawar saham mengharapkan momentum pendapatan saat ini untuk melanjutkan. Jika investor mengharapkan pertumbuhan pendapatan 50% setiap tahun selama beberapa tahun ke depan, dan tiba-tiba perusahaan hanya menghasilkan pertumbuhan pendapatan 20%, bahwa harga saham masih bisa turun atau turun. Ini karena profitabilitas masa depan perusahaan sekarang berkurang, atau setidaknya, akan memakan waktu lebih lama untuk mencapai tingkat profitabilitas yang semula diharapkan oleh para investor.
Jika perusahaan memposting momentum pendapatan yang kuat, dan saham tidak bergerak naik, ada beberapa hal yang bisa terjadi:
- Ini adalah kesepakatan bagus yang belum disadari pasar, dan harganya akan segera mulai naik. Investor tidak percaya percepatan atau pertumbuhan pendapatan berkelanjutan, dan oleh karena itu menggunakan periode peningkatan pendapatan untuk membuang stok untuk mengantisipasi masa-masa buruk. depan. Sementara pendapatan mungkin meningkat, mereka mungkin naik pada tingkat yang lebih rendah dari sebelumnya. Jadi meskipun mereka tumbuh, mereka melambat, yang dapat menyebabkan investor awal dan investor percepatan pendapatan mencari jalan keluar (tekanan jual). Harga telah didorong terlalu tinggi untuk membenarkan harga saat ini, bahkan jika percepatan pendapatan saat ini terus berlanjut.
Oleh karena itu, momentum pendapatan tidak selalu berarti saatnya untuk membeli saham. Pasar harus menunjukkan minat juga dengan mendorong harga naik. Jika harga jatuh, itu bisa menjadi tanda peringatan, tetapi juga peluang jika pendapatan yang kuat terus berlanjut dan harga telah jatuh ke harga yang lebih menarik.
Contoh Momentum Penghasilan
Misalnya, anggap perusahaan memiliki laba per saham $ 1 tahun lalu, $ 0, 50 tahun sebelumnya, dan $ 0, 25 tahun sebelumnya. Selama dua tahun terakhir, perusahaan telah meningkatkan pendapatan sebesar 100%. Jika tahun depan mereka meningkatkan penghasilan menjadi $ 3, momentum pendapatan meningkat hingga 200%. Jika pertumbuhan ini belum dihargai, ini bisa menaikkan harga saham.
Di sisi lain, pendapatan tahun depan bisa mencapai $ 1, 25. Penghasilan masih meningkat sebesar 25%, tapi itu jauh lebih sedikit dari kenaikan 100% sebelumnya. Momentum penghasilan melambat. Tergantung pada apakah investor mengharapkan ini atau tidak akan berdampak pada bagaimana harga saham bereaksi. Jika investor mengharapkan kenaikan 100% lagi tahun, dan sebaliknya itu hanya 25%, harga saham kemungkinan akan jatuh. Di sisi lain, jika investor menyadari bahwa laba akan melambat, harga saham dapat terus meningkat atau turun.
Bagaimana harga saham bertindak tergantung pada apa yang diantisipasi investor, dan seberapa banyak harga saham bergerak sebelum pendapatan dirilis. Dalam beberapa kasus, saham mungkin naik terlalu agresif, dan kemudian tanda-tanda perlambatan atau kehilangan momentum dapat dilihat sebagai negatif. Di sisi lain, jika harga saham tidak cukup didorong untuk membenarkan kenaikan laba, harga saham dapat melonjak ketika laba yang menguntungkan dirilis (apakah mempercepat atau melambat).
