Apa itu Penghasilan?
Penghasilan biasanya mengacu pada laba bersih setelah pajak, kadang-kadang dikenal sebagai laba atau laba perusahaan. Penghasilan adalah penentu utama harga saham suatu perusahaan, karena pendapatan dan keadaan yang berkaitan dengannya dapat menunjukkan apakah bisnis akan menguntungkan dan berhasil dalam jangka panjang. Penghasilan mungkin merupakan angka paling penting dan paling banyak dipelajari dalam laporan keuangan perusahaan. Ini menunjukkan profitabilitas dibandingkan dengan perkiraan analis, kinerja historis perusahaan sendiri, dan relatif terhadap pesaing dan rekan-rekan industri.
Pengambilan Kunci
- Penghasilan mengacu pada laba perusahaan dalam kuartal atau tahun fiskal tertentu. Pengerjaan adalah angka penting untuk digunakan ketika menganalisis profitabilitas perusahaan. Penghasilan perusahaan digunakan dalam banyak rasio umum. Penghasilan dapat dibandingkan dengan perkiraan pendapatan analis, kinerja masa lalu perusahaan, atau terhadap rekan-rekan dalam industri yang sama. Hasil dapat memiliki dampak besar pada harga saham, dan akibatnya angka tersebut dapat berpotensi dimanipulasi.
Pendapatan
Bagaimana Penghasilan Digunakan
Penghasilan adalah jumlah laba yang dihasilkan perusahaan selama periode tertentu, yang biasanya didefinisikan sebagai seperempat (tiga bulan kalender) atau satu tahun. Setiap kuartal, analis menunggu pendapatan perusahaan yang mereka ikuti untuk dirilis. Penghasilan dipelajari karena mewakili tautan langsung ke kinerja perusahaan.
Penghasilan melaporkan bahwa menyimpang dari ekspektasi analis dapat memiliki dampak besar pada harga saham. Misalnya, jika analis rata-rata memperkirakan bahwa pendapatan akan menjadi $ 1 per saham dan mereka datang hanya dengan $ 0, 80 per saham, harga saham kemungkinan akan jatuh pada kehilangan itu.
Sebuah perusahaan yang mengalahkan perkiraan pendapatan dianggap mengungguli rekan-rekannya. Dengan demikian, CEO dapat dipuji dan dewan dapat menepuk punggungnya. Perusahaan yang secara konsisten melewatkan estimasi pendapatan dianggap kinerjanya relatif rendah dibandingkan rekan-rekannya, sehingga CEO akan disalahkan dan dewan dapat memilih pejabat baru.
Ukuran Penghasilan
Ada banyak ukuran dan penggunaan pendapatan yang berbeda. Beberapa analis suka menghitung laba sebelum pajak (EBT), juga dikenal sebagai pendapatan sebelum pajak. Beberapa analis lebih suka melihat laba sebelum bunga dan pajak (EBIT). Masih analis lain, terutama di industri dengan tingkat aset tetap yang tinggi, lebih suka melihat laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi, juga dikenal sebagai EBITDA. Ketiga angka menyediakan berbagai tingkat pengukuran profitabilitas.
Penghasilan per Saham
Earnings per share (EPS) adalah rasio yang dikutip umum digunakan untuk menunjukkan profitabilitas perusahaan berdasarkan basis per saham, dan dihitung dengan membagi total pendapatan perusahaan dengan jumlah saham yang beredar.
Harga-untuk-Penghasilan
Ini juga biasa digunakan dalam ukuran penilaian relatif seperti rasio price-to-earning (P / E). Rasio harga terhadap pendapatan, dihitung sebagai harga saham dibagi dengan laba per saham, terutama digunakan untuk menemukan nilai relatif untuk pendapatan perusahaan dalam industri yang sama. Perusahaan dengan rasio P / E yang tinggi relatif terhadap rekan-rekan industrinya dapat dianggap dinilai terlalu tinggi. Demikian juga, perusahaan dengan harga rendah dibandingkan dengan pendapatan yang dihasilkannya mungkin undervalued.
Hasil Penghasilan
Hasil pendapatan, atau pendapatan per saham untuk periode 12 bulan terakhir dibagi dengan harga pasar saat ini per saham, adalah cara lain untuk mengukur pendapatan, dan sebenarnya hanya kebalikan dari rasio P / E.
Kritik atas Penghasilan
Karena pendapatan perusahaan adalah metrik yang begitu penting dan memiliki dampak langsung pada harga saham, manajer mungkin tergoda untuk memanipulasi angka pendapatan. Praktek ini ilegal dan tidak etis. Beberapa perusahaan secara sengaja memanipulasi pendapatan secara langsung lebih tinggi pada laporan keuangan mereka untuk menyembunyikan kekurangan dalam praktik akuntansi mereka atau untuk menutupi penurunan penjualan yang tidak terduga. Perusahaan-perusahaan ini dikatakan memiliki kualitas pendapatan yang buruk atau lemah.
Laba per saham juga dapat dimanipulasi lebih tinggi, bahkan ketika laba turun, dengan pembelian kembali saham atau metode lain untuk mengubah jumlah saham yang beredar. Perusahaan dapat melakukan ini dengan membeli kembali saham dengan laba ditahan atau hutang agar terlihat seolah-olah mereka menghasilkan laba lebih besar per saham beredar. Perusahaan lain dapat membeli perusahaan yang lebih kecil dengan rasio P / E yang lebih tinggi untuk mem-bootstrap nomor mereka sendiri agar tampak lebih menguntungkan. Ketika manipulasi pendapatan terungkap, seperti dalam kasus dengan Enron atau Worldcom, krisis akuntansi yang terjadi sering membuat pemegang saham kesulitan untuk menurunkan harga saham dengan cepat.
