Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) berinvestasi dalam sekuritas individual, seperti saham, obligasi, dan derivatif dengan tujuan investasi tertentu. Dalam banyak kasus, ETF dikelola secara pasif di mana mereka mengikuti ekuitas atau indeks obligasi tertentu dan hanya menyeimbangkan kembali portofolio mereka ketika perubahan signifikan terjadi pada tolok ukur yang mendasarinya.
Saham ETF diperdagangkan seperti saham di bursa saham utama AS, seperti NASDAQ dan New York Stock Exchange. ETF telah menjadi sangat populer di kalangan investor karena strategi investasi mereka yang transparan dan sederhana dikombinasikan dengan rasio biaya rendah.
Bagaimana Exchange-Traded Funds Menghasilkan Capital Gain
ETF dapat menghasilkan capital gain yang ditransfer ke pemegang saham, biasanya setahun sekali, memicu peristiwa kena pajak. Meskipun sangat jarang, ETF memiliki capital gain pada kesempatan karena transaksi besar satu kali atau keadaan yang tidak terduga. Karena ETF disusun sebagai perusahaan investasi terdaftar, ETF bertindak sebagai saluran pass-through, dan pemegang saham bertanggung jawab untuk membayar pajak capital gain.
Memegang ETF dalam akun kena pajak biasanya menghasilkan keuntungan modal yang lebih kecil bila dibandingkan dengan reksa dana karena ETF tidak harus harus menjual surat berharga yang mendasari untuk membiayai arus masuk dan keluar investasi. Melalui peserta yang berwenang, ETF dapat membuat atau menebus "unit penciptaan, " yang merupakan blok aset yang mewakili paparan efek ETF pada skala yang lebih kecil. Dengan melakukan itu, ETF biasanya tidak mengekspos pemegang sahamnya pada capital gain.
Kadang-kadang, ETF dapat menimbulkan capital gain karena beberapa keadaan khusus, di mana ETF harus menyeimbangkan portofolio secara drastis karena perubahan substansial dalam tolok ukur yang mendasarinya. Selain itu, ETF leverage, terbalik dan pasar berkembang biasanya tidak dapat menggunakan pengiriman surat berharga dalam bentuk barang untuk membuat atau menebus saham. Ini memicu capital gain lebih sering untuk ETF semacam ini jika dibandingkan dengan ETF indeks.
