Meskipun cryptocurrency telah ada selama hampir satu dekade, hanya di masa lalu mereka mendominasi percakapan di antara investor. Selama sekitar dua tahun, mata uang digital telah mengalami ledakan minat dan nilai yang sebelumnya tidak terlihat di wilayah tersebut. Sekarang, ratusan cryptocurrency mengikuti jejak para pemimpin awal seperti bitcoin (BTC), dan ada sejumlah aplikasi dan proyek baru yang juga memanfaatkan teknologi blockchain.
Sementara mata uang digital tidak diragukan lagi sangat populer, mereka tetap menjadi misteri dalam banyak hal. Perhatian utama bagi banyak investor, analis dan penasihat adalah volatilitas ekstrem yang telah ditunjukkan oleh dunia mata uang digital. Untuk mengambil bitcoin sebagai contoh, mata uang digital terkemuka dunia berdasarkan kapitalisasi pasar naik ke harga sekitar $ 20.000 per token pada beberapa hari terakhir 2017. Mata uang ini turun secara signifikan di awal tahun 2018 sebelum naik kembali lagi awal musim semi ini. Pada titik tertinggi selama kenaikan ini, BTC bahkan tidak mencapai setengah dari nilai yang dinikmati hanya beberapa bulan sebelumnya.
Pada tulisan ini, BTC berkisar sekitar $ 7.500. Namun, investor yang membeli mata uang kripto pada waktu ini tahun lalu melihat investasi mereka naik dengan faktor empat, secara kasar. Sekitar 5% orang Amerika, atau sekitar 16 juta orang, memiliki BTC pada bulan-bulan pertama tahun 2018, menurut Forbes. Dalam skenario investasi yang rumit ini, apa peran penasihat keuangan?
Pialang Besar Cenderung Melarang Rekomendasi
Banyak broker utama, termasuk JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Morgan Stanley (MS) dan Merrill Lynch, semuanya telah melarang penasihat keuangan mereka untuk merekomendasikan cryptocurrency kepada klien. Pada akhir 2017, bahkan ketika BTC semakin tinggi ke rekor rekor baru, Merrill melarang perdagangan bitcoin futures dan Bitcoin Investment Trust, produk investasi yang terkait dengan cryptocurrency dan ditawarkan oleh Grayscale. Untuk bagiannya, Wells Fargo telah menerbitkan primer penelitian tentang mata uang digital, dan juga memungkinkan para penasihatnya mempresentasikan dokumen-dokumen ini kepada klien mereka. Namun, itu berhenti di sana, tidak memungkinkan penasihat untuk membuat rekomendasi khusus karena kompleksitas dan volatilitas ruang.
Mengapa broker ini tidak mengizinkan penasihat mereka untuk merekomendasikan bitcoin dan mata uang digital lainnya? Tentu saja, volatilitas ekstrim dan ketidakpastian ruang adalah perhatian utama. Di luar itu, ada perasaan ketidakpastian regulasi seputar ruang cryptocurrency. Bahkan sekarang, karena Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah bekerja untuk mengklarifikasi aspek ruang mata uang digital, masih ada banyak hal yang tidak pasti.
Misalnya, perdebatan berlanjut mengenai kondisi yang tepat di mana token dapat dianggap sebagai keamanan finansial. Sejauh ini, sejumlah kecil aset mata uang digital telah didaftarkan sebagai sekuritas, namun SEC telah menyarankan bahwa undang-undang sekuritas dari berbagai jenis dapat berlaku untuk ruang tersebut. Dari perspektif penasihat keuangan atau broker, ini adalah tempat yang berbahaya; jika penasihat merekomendasikan agar klien membeli mata uang digital tertentu dan SEC kemudian menganggap aset itu sebagai keamanan tidak terdaftar, itu akan berarti masalah bagi semua pihak. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana SEC Regs Akan Mengubah Pasar Cryptocurrency .)
Alasan untuk Merekomendasikan
Sementara banyak broker dan penasihat telah memilih untuk tetap keluar dari keributan cryptocurrency, yang lain percaya bahwa itu perlu ditelusuri. Mantan penasihat keuangan Merrill Lynch dan penulis bersama buku "Cryptoassets" Jack Tatar percaya bahwa broker besar merugikan klien dengan menghindari ruang mata uang digital. "Anda mengambil kemampuan seorang penasihat yang memiliki banyak pendidikan dan pengetahuan, dan pada dasarnya Anda memberi tahu mereka bahwa mereka bahkan tidak dapat membahas hal ini dengan klien, " katanya, menambahkan bahwa "itu hanya masalah waktu, mungkin tiga atau empat tahun dari sekarang, ketika Anda akan memiliki sejumlah ETF cryptocurrency yang tersedia. Perusahaan-perusahaan ini akan melacak kembali kebijakan mereka. Tetapi sementara itu, investor akan kehilangan peluang untuk memperoleh keuntungan. " (Untuk lebih lanjut, lihat Mengapa Beli Percaya Bitcoin Mahal Ini Bukan Bitcoin? )
Tatar percaya bahwa mata uang digital harus diperlakukan sebagai kelas aset alternatif. Dia berpendapat bahwa "jika industri jasa keuangan telah menciptakan bitcoin, semua orang akan memiliki bitcoin dalam portofolio mereka sekarang." Dia melanjutkan dengan menyarankan bahwa produk yang dibuat oleh layanan keuangan, termasuk kewajiban hipotek yang dijaminkan, indeks volatilitas dan produk serupa mungkin tidak dianggap sebagai investasi yang sesuai, namun itu karena siapa yang menciptakannya. Pada dasarnya, ia percaya bahwa broker besar menghindari mata uang digital karena mereka belum berhasil mengatur diri sedemikian rupa untuk mendapatkan keuntungan dari ruang.
Ada penasihat yang memberi tahu klien tentang peluang investasi cryptocurrency terlepas dari kebijakan perusahaan yang melarang tindakan ini. Sementara broker mungkin tidak diizinkan untuk melakukan perdagangan mata uang kripto, mereka masih dapat memberitahu klien untuk melakukan investasi pribadi di daerah tersebut, misalnya.
Lainnya, seperti penasihat keuangan independen Ric Edelman dari Fairfax, Virginia, bertujuan untuk suatu pendekatan di suatu tempat di antara kedua ekstrem. Edelman tidak secara proaktif merekomendasikan mata uang digital kepada kliennya. Namun, jika mereka bertanya tentang mereka, ia menawarkan nasihat. Dia mengatakan kepada mereka bahwa "jika memilih untuk berinvestasi, harus melakukannya dengan tidak lebih dari 2%" dari portofolio dan bahwa mereka harus "bersiap untuk kehilangan semuanya." Bagi Edelman dan yang lainnya, kehati-hatian adalah kunci, tetapi juga penting untuk dicatat bahwa para pialang sepenuhnya menolak keberadaan ruang baru ini. Dia menyarankan bahwa "industri perlahan-lahan berubah, tetapi tetap tidak yakin." (Untuk bacaan tambahan, lihat: Masa Depan Cryptocurrency .)
