Setiap investor tahu untuk membeli rendah dan menjual tinggi. Tetapi mereka yang mencari pengembalian besar atas modal mereka mungkin harus menunggu berbulan-bulan atau bertahun-tahun untuk melihat uang mereka tumbuh secara eksponensial jika mereka berinvestasi dalam saham-saham blue chip seperti Microsoft atau Apple. Oleh karena itu, para investor yang agresif sering beralih ke saham perusahaan-perusahaan kecil yang berdagang di pasar yang kurang berkembang dalam upaya untuk mendapatkan keuntungan modal yang besar. Perusahaan-perusahaan ini sering ditemukan di perbatasan dan pasar negara berkembang. Tetapi jenis-jenis perusahaan yang berdagang di kedua pasar ini tidak selalu sama.
Pasar negara berkembang
Perusahaan yang dianggap berdagang di pasar negara berkembang biasanya berlokasi di tempat yang dulu disebut sebagai "negara kurang berkembang" (LEDCs). Ini adalah negara yang tidak memiliki kekuatan ekonomi negara-negara seperti Amerika Serikat atau Jepang, tetapi sedang dalam proses membangun pasar yang lebih matang. Sektor pasar global ini mengandung risiko yang lebih besar bersama dengan potensi imbalan yang lebih besar.
Pasar Perbatasan
Tidak ada definisi universal tentang apa yang merupakan pasar perbatasan, tetapi pada dasarnya terdiri dari perusahaan dan investasi di negara-negara yang secara ekonomi bahkan kurang berkembang daripada negara-negara pasar berkembang, banyak di antaranya tidak memiliki bursa saham sendiri. Pada September 2013, Morgan Stanley memiliki daftar 28 negara yang diklasifikasikan di pasar ini, termasuk Kroasia, Tunisia, Pakistan, dan Kenya. Pasar perbatasan secara kategoris adalah pasar paling berisiko di dunia untuk berinvestasi. Mereka memiliki jumlah investor dan kepemilikan investasi paling sedikit dan bahkan mungkin tidak memiliki pasar saham untuk diperdagangkan. Sebagian besar pasar perbatasan terutama terdiri dari saham perusahaan keuangan, telekomunikasi dan konsumen yang dapat mengandalkan pembayaran bulanan dari pelanggan. Kepemilikan investasi di sektor ini biasanya tidak likuid, tidak transparan dan tunduk pada tingkat regulasi yang sangat rendah serta biaya transaksi yang tinggi. Mereka juga mungkin mengandung risiko politik dan mata uang yang substansial, dan karenanya tidak sesuai untuk investor pemula dalam banyak kasus. Caveat emptor berlaku untuk mereka yang memilih untuk menjelajahi sektor ini.
Pergeseran lambat dalam pengembangan
Meskipun pasar perbatasan dan pasar berkembang keduanya jatuh ke sektor umum yang sama dari pasar global, ada beberapa perbedaan kritis antara kedua subsektor. Pasar negara berkembang menawarkan likuiditas dan stabilitas yang lebih besar daripada pasar perbatasan. Tetapi seiring berjalannya waktu, banyak analis keuangan meyakini bahwa beberapa pasar negara berkembang telah jatuh tempo ke titik di mana mereka bergerak paling tidak seiring dengan pasar AS dan gagal memberikan tingkat diversifikasi yang pernah mereka lakukan. Pasar perbatasan perlahan tapi pasti mulai melangkah masuk dan mengisi celah ini untuk investor jangka panjang yang mencari pengembalian modal mereka yang sebagian besar tidak berkorelasi dengan ekonomi global lainnya.
Keuntungan dan Kerugian Pasar Ini
Sementara investasi pasar perbatasan tentu saja datang dengan beberapa risiko besar, mereka juga dapat memposting jenis pengembalian yang dilakukan pasar berkembang selama 1990-an dan awal 2000-an. Pasar perbatasan terdiri dari seperlima hingga sepertiga populasi dunia dan mencakup beberapa ekonomi yang tumbuh secara eksponensial. Namun, pasar perbatasan mencakup sekitar 2% dari kapitalisasi pasar global dan dengan demikian tetap merupakan bagian yang sangat kecil dari ekonomi global. Beberapa ekonom juga percaya bahwa perusahaan pasar perbatasan di Afrika (yang setara dengan mayoritas negara di benua itu) akan mengalami booming ekonomi dunia besar berikutnya dengan cara yang sama seperti negara-negara AS dan Lingkar Pasifik seperti Jepang. Kepala ekonom global di Renaissance Capital percaya bahwa ekonomi sub-Sahara Afrika akan tumbuh hampir 15 kali lipat selama 35 tahun ke depan, dari $ 2 triliun menjadi $ 29 triliun. Namun, pasar negara berkembang masih dapat memberikan pengembalian modal yang lebih tinggi dengan risiko yang lebih kecil dan likuiditas yang lebih besar daripada kepemilikan pasar perbatasan, meskipun korelasinya meningkat dengan pasar AS. Investor yang agresif bisa mendapatkan keuntungan dalam jangka panjang dengan alokasi ganda ke masing-masing sektor ini.
Bagaimana Investor Dapat Mengakses Pasar Ini
Beberapa ETF dan reksa dana berinvestasi di pasar negara berkembang, dan sejumlah kecil ETF fokus pada pasar perbatasan. Blackrock Capital menawarkan iShares MSCI Emerging Markets Index (NYSE: EEM), yang mencatat pertumbuhan tahunan rata-rata hampir 14% dari tahun 2002 hingga 2012. Ia juga baru-baru ini meluncurkan Frontier Markets 100 (NYSE: FM), yang telah tumbuh nilai secara eksponensial sejak permulaannya. Guggenheim menawarkan ETF berbasis luas yang mencakup hampir semua negara yang dapat diklasifikasikan di pasar perbatasan (NYSE: FRN). Powershares menawarkan beberapa ETF yang fokus pada segmen spesifik pasar perbatasan, seperti Portofolio Negara Perbatasan MENA (Nasdaq: PMNA), yang berkonsentrasi pada kawasan Timur Tengah dan Afrika Utara.
ETF lainnya berinvestasi di bursa saham di masing-masing negara, seperti Dana Indeks Pasar Investasi Meksiko iShares MSCI (NYSE: EWW). Sekuritas ini dapat dianalisis dengan cara yang sama seperti penawaran investasi lainnya, tetapi investor harus meneliti dengan seksama jenis risiko yang akan mereka ambil dengan instrumen ini dan bersedia untuk mengkomit uang mereka untuk jangka waktu yang lama dalam banyak kasus. Perbatasan dan pasar berkembang mungkin tidak selalu bergerak bersama-sama, tergantung pada keadaan ekonomi global. Investor yang mencari diversifikasi luas dan lebih sedikit risiko mungkin akan lebih bijaksana untuk membagi porsi agresif dari portofolio mereka di antara dua subsektor.
Garis bawah
Pasar yang muncul dan perbatasan keduanya menawarkan prospek pengembalian yang lebih tinggi dengan risiko yang lebih tinggi, tetapi pasar sebelumnya lebih stabil dan berkembang daripada yang terakhir. Ekonomi negara-negara pasar berkembang telah mencapai tingkat perkembangan yang belum sempurna, sementara pasar perbatasan mewakili negara-negara yang paling tidak berkembang secara ekonomi di pasar global. Namun, kurangnya pengembangan ini memberikan tingkat diversifikasi investasi yang tidak dapat diduplikasi di pasar yang lebih matang. Kedua jenis pasar juga memiliki beberapa jenis risiko investasi, termasuk risiko pasar, politik dan mata uang, serta risiko nasionalisasi. Untuk informasi lebih lanjut tentang dua subsektor ekonomi global ini, hubungi penasihat keuangan atau investasi Anda.
