Apakah Pembuat Pasar yang Ditunjuk (DMM) itu?
Pembuat pasar yang ditunjuk (DMM) adalah pembuat pasar yang bertanggung jawab untuk menjaga pasar yang adil dan teratur untuk satu set saham terdaftar yang ditugaskan. Sebelumnya dikenal sebagai spesialis, pembuat pasar yang ditunjuk adalah pembuat pasar resmi untuk serangkaian ticker dan, untuk menjaga likuiditas di saham yang ditugaskan ini, akan mengambil sisi lain dari perdagangan ketika ketidakseimbangan pembelian dan penjualan terjadi. DMM juga berfungsi sebagai titik kontak di lantai perdagangan untuk perusahaan yang terdaftar, dan memberikan informasi kepada perusahaan, seperti kondisi pasar umum, suasana hati pedagang, dan siapa yang memperdagangkan saham.
Peran Pembuat Pasar
Memahami Pembuat Pasar yang Ditunjuk
Posisi pembuat pasar yang ditunjuk relatif baru di Bursa Efek New York. Jenis posisi ini ditambahkan untuk meningkatkan daya saing dan kualitas pasar karena perdagangan elektronik menjadi lebih luas dan mendominasi pasar keuangan. Diumumkan pada tahun 2008, DMM dianggap sebagai layanan bernilai tambah yang menawarkan sentuhan lebih tinggi daripada yang dapat disediakan oleh platform elektronik saja.
Pengambilan Kunci
- Pembuat pasar yang ditunjuk adalah salah satu yang telah dipilih oleh bursa sebagai pembuat pasar utama untuk keamanan tertentu. DMM bertanggung jawab untuk menjaga harga dan memfasilitasi transaksi jual beli. Pembuat pasar terkadang membuat pasar untuk beberapa ratus saham yang terdaftar di suatu waktu. Pembuat Pasar yang dirancang di NYSE sebelumnya dikenal sebagai spesialis.DMM memberikan tingkat layanan yang lebih tinggi dibandingkan dengan perdagangan elektronik.
Pembuat pasar yang ditunjuk akan mempertahankan dalam jumlah persediaan inventaris mereka untuk sekuritas yang ditugaskan kepada mereka. Kutipan yang ditawarkan oleh DMM setara dengan apa yang ditawarkan pialang lantai, dan DMM wajib mengutip penawaran terbaik nasional atau penawaran untuk persentase waktu. Ini dapat mencakup lebih dari satu nama. Faktanya, Menurut NYSE, DMM melayani tiga fungsi penting:
- Kelola pelelangan fisik bersama dengan pelelangan otomatis, yang mencakup penawaran elektronik dari DMM lain dan peserta pasar. Temuilah kedalaman pasar dan standar kontinuitas NYSE. Tingkatkan partisipasi dan tingkatkan kualitas pasar dengan menjaga agar harga tetap sejalan dengan kutipan pialang lantai
Ketika perdagangan dilakukan dan penawaran dipenuhi pada tawaran dan penawaran, DMM bekerja untuk menyeimbangkan inventaris mereka sesuai. Bagian dari tanggung jawab adalah untuk mengurangi volatilitas dan meningkatkan likuiditas, tetapi faktor-faktor itu tidak selalu di bawah kendali mereka. Namun demikian, pembuat pasar diharapkan untuk mempertahankan kuotasi dan memastikan pesanan dieksekusi terlepas dari kondisi pasar.
DMM juga mengawasi dan menjalankan lelang pembukaan, ketika pesanan diambil sebelum pembukaan pertukaran untuk membeli dan menjual sekuritas, dan menutup lelang juga, ketika harga penutupan diselesaikan dengan cara yang sama setelah penutupan bursa pada setiap hari perdagangan. Perusahaan seperti bank investasi dan perusahaan dagang dapat bertindak sebagai pembuat pasar yang ditunjuk.
Pembuat Pasar vs. Broker Lantai
Pialang — yang mewakili kepentingan lembaga keuangan, dana pensiun, dan organisasi lain yang berinvestasi di pasar — bekerja dengan pembuat pasar yang ditunjuk untuk membuat perdagangan terjadi. Di lantai perdagangan NYSE, DMM diposisikan di tengah dan pialang lantai terletak di sepanjang pinggiran.
Salah satu perubahan besar dari peran spesialis, yang diganti DMM, melibatkan informasi perdagangan yang dapat diakses oleh DMM. Pembuat pasar yang ditunjuk tidak memiliki akses ke informasi tentang siapa yang membeli atau menjual sekuritas sampai setelah perdagangan dibuat, yang berarti bahwa DMM tidak memiliki informasi orang dalam dan menghadapi risiko yang sama dengan pelaku pasar lainnya. Ini tingkat lapangan bermain antara DMM dan broker lantai.
