Apa Risiko Penyelesaian Lintas Mata Uang?
Risiko penyelesaian lintas mata uang adalah jenis risiko penyelesaian di mana pihak yang terlibat dalam transaksi valuta asing mengirimkan mata uang yang telah dijual tetapi tidak menerima mata uang yang telah dibelinya. Dalam risiko penyelesaian lintas mata uang, jumlah penuh mata uang yang dibeli berisiko. Risiko ini ada sejak saat instruksi pembayaran yang tidak dapat dibatalkan telah dibuat oleh lembaga keuangan untuk mata uang penjualan, hingga saat mata uang pembelian telah diterima di rekening lembaga atau agennya.
Risiko penyelesaian lintas mata uang juga disebut risiko Herstatt, setelah bank kecil Jerman yang kegagalannya pada Juni 1974 menyoroti risiko ini.
Memahami Risiko Penyelesaian Lintas Mata Uang
Salah satu alasan bahwa risiko penyelesaian lintas mata uang adalah kekhawatiran hanya karena perbedaan zona waktu. Dengan perdagangan valuta asing yang dilakukan secara global sepanjang waktu, perbedaan waktu berarti bahwa kedua kaki transaksi mata uang pada umumnya tidak akan diselesaikan secara bersamaan.
Sebagai contoh risiko penyelesaian lintas mata uang, pertimbangkan bank AS yang membeli 10 juta euro di pasar spot dengan nilai tukar EUR 1 = USD 1, 12. Ini berarti bahwa pada penyelesaian, bank AS akan mengirimkan US $ 11, 2 juta dan, sebagai gantinya, akan menerima 10 juta euro dari rekanan untuk perdagangan ini. Risiko penyelesaian lintas mata uang akan muncul jika bank AS membuat instruksi pembayaran yang tidak dapat dibatalkan untuk US $ 11, 2 juta beberapa jam sebelum menerima EUR10 juta dalam akun nostronya dalam penyelesaian penuh perdagangan.
Lembaga keuangan mengelola risiko penyelesaian lintas mata uang mereka dengan memiliki kontrol internal yang jelas untuk secara aktif mengidentifikasi paparan. Secara umum, risiko riil kecil untuk sebagian besar transaksi lintas mata uang. Namun, jika bank bekerja dengan klien yang lebih kecil dan kurang stabil, mereka dapat memilih untuk melakukan lindung nilai terhadap paparan selama durasi transaksi.
Risiko Herstatt Bank dan Penyelesaian Lintas Mata Uang
Meskipun kegagalan dalam transaksi lintas mata uang adalah risiko kecil, itu bisa terjadi. Pada tanggal 26 Juni 1974, bank Jerman Herstatt tidak dapat melakukan pembayaran valuta asing ke bank-bank yang terlibat dalam perdagangan dengan hari itu. Herstatt telah menerima Deutsche Mark, tetapi karena kekurangan modal, bank menangguhkan semua pembayaran dolar AS. Ini meninggalkan bank-bank yang telah membayar Deutsche Mark tanpa dolar yang seharusnya jatuh tempo. Regulator Jerman bertindak cepat, menarik lisensi perbankan hari itu.
Setiap kali lembaga keuangan atau ekonomi global secara keseluruhan berada di bawah tekanan, kekhawatiran tentang risiko penyelesaian lintas mata uang muncul. Baru-baru ini, Krisis Keuangan Global 2007-2008 dan krisis utang Yunani menimbulkan kekhawatiran tentang risiko penyelesaian lintas mata uang. Mengingat betapa ekonomisnya kerusakan kedua insiden dengan cara lain, setidaknya kekhawatiran atas risiko penyelesaian mata uang ternyata terlalu dibesar-besarkan.
