Definisi rasio cakupan

Apa itu Rasio Cakupan?

Rasio cakupan, secara luas, adalah sekelompok ukuran kemampuan perusahaan untuk melunasi utangnya dan memenuhi kewajiban keuangannya seperti pembayaran bunga atau dividen. Semakin tinggi rasio pertanggungan, semakin mudah melakukan pembayaran bunga atas utangnya atau membayar dividen. Tren rasio cakupan dari waktu ke waktu juga dipelajari oleh analis dan investor untuk memastikan perubahan dalam posisi keuangan perusahaan.

Rasio Cakupan

Pengambilan Kunci

Rasio cakupan datang dalam beberapa bentuk dan dapat digunakan untuk membantu mengidentifikasi perusahaan dalam situasi keuangan yang berpotensi bermasalah. Rasio cakupan, secara umum, adalah ukuran kemampuan perusahaan untuk melunasi utangnya dan memenuhi kewajiban keuangannya. Semakin tinggi rasio pertanggungan, semakin mudah melakukan pembayaran bunga atas utangnya atau membayar dividen. Rasio cakupan umum mencakup rasio cakupan bunga, rasio cakupan layanan utang, dan rasio cakupan aset.

Apa yang Diceritakan oleh Rasio Cakupan?

Rasio cakupan datang dalam beberapa bentuk dan dapat digunakan untuk membantu mengidentifikasi perusahaan dalam situasi keuangan yang berpotensi bermasalah, meskipun rasio rendah tidak selalu merupakan indikasi bahwa perusahaan berada dalam kesulitan keuangan. Banyak faktor yang digunakan untuk menentukan rasio ini dan menyelam lebih dalam ke dalam laporan keuangan perusahaan sering direkomendasikan untuk memastikan kesehatan bisnis.

Penghasilan bersih, beban bunga, hutang, dan total aset hanyalah beberapa contoh dari item laporan keuangan yang harus diperiksa. Untuk memastikan apakah perusahaan masih merupakan kelangsungan usaha, orang harus melihat rasio likuiditas dan solvabilitas, yang menilai kemampuan perusahaan untuk membayar utang jangka pendek (yaitu, mengubah aset menjadi uang tunai).

Investor dapat menggunakan rasio cakupan dalam satu dari dua cara. Pertama, Anda dapat melacak perubahan dalam situasi utang perusahaan dari waktu ke waktu. Dalam kasus di mana rasio cakupan layanan utang hampir tidak berada dalam kisaran yang dapat diterima, mungkin ide yang baik untuk melihat sejarah perusahaan saat ini. Jika rasio secara bertahap menurun, mungkin hanya masalah waktu sebelum jatuh di bawah angka yang direkomendasikan.

Rasio cakupan juga berharga ketika melihat perusahaan sehubungan dengan para pesaingnya. Mengevaluasi bisnis serupa sangat penting, karena rasio cakupan bunga yang dapat diterima dalam satu industri dapat dianggap berisiko di bidang lain. Jika bisnis yang Anda evaluasi kelihatannya tidak sesuai dengan pesaing utama, sering kali ada tanda bahaya.

Sementara membandingkan rasio cakupan perusahaan di industri atau sektor yang sama dapat memberikan wawasan berharga tentang posisi keuangan relatif mereka, melakukan hal tersebut di seluruh perusahaan di berbagai sektor tidak berguna, karena mungkin seperti membandingkan apel dan jeruk. Rasio cakupan umum mencakup rasio cakupan bunga, rasio cakupan layanan utang dan rasio cakupan aset. Rasio cakupan ini dirangkum di bawah ini.

Jenis-jenis Rasio Cakupan

Rasio Cakupan Bunga

Rasio cakupan bunga mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar biaya bunga atas utangnya. Rasio ini, juga dikenal sebagai rasio perolehan bunga, didefinisikan sebagai:

$\begin{matrix} Rasio Cakupan Bunga = \frac{EBIT}{Beban bunga} \\ dimana: \\ EBIT = Penghasilan sebelum bunga dan pajak \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Rasio Cakupan Bunga} = \ frac { text {EBIT}} { text {Biaya Bunga}} \ & \ textbf {di mana:} \ & \ text {EBIT} = \ text {Penghasilan sebelum bunga dan pajak} \ \ end {aligned}$ Rasio Cakupan Bunga = ExpenseEBIT Bunga di mana: EBIT = Penghasilan sebelum bunga dan pajak

Rasio cakupan bunga dua atau lebih tinggi umumnya dianggap memuaskan.

Rasio Cakupan Layanan Hutang

Rasio cakupan layanan utang (DSCR) mengukur seberapa baik perusahaan mampu membayar seluruh layanan utangnya. Layanan hutang mencakup semua pembayaran pokok dan bunga yang akan dilakukan dalam waktu dekat. Rasio didefinisikan sebagai:

$\begin{matrix} DSCR = \frac{Pendapatan Operasional Bersih}{Layanan Utang Total} \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {DSCR} = \ frac { text {Pendapatan Operasional Bersih}} { text {Total Utang Layanan}} \ \ end {aligned}$ DSCR = Total Utang, Pendapatan OperasionalNet

Rasio satu atau lebih merupakan indikasi bahwa perusahaan menghasilkan pendapatan yang cukup untuk sepenuhnya menutupi kewajiban utangnya.

Rasio Cakupan Aset

Rasio cakupan aset pada dasarnya serupa dengan rasio cakupan layanan utang tetapi melihat aset neraca alih-alih membandingkan pendapatan dengan tingkat utang. Rasio didefinisikan sebagai:

$\begin{matrix} DSCR = \frac{Total aset - Kewajiban jangka pendek}{Total Hutang} \\ dimana: \\ Total aset = Tangibles, seperti tanah, bangunan, \\ mesin dan inventaris \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {DSCR} = \ frac { text {Total Asset} - \ text {Kewajiban jangka pendek}} { text {Total Hutang}} \ & \ textbf {dimana:} \ & \ text {Total Aset} = \ text {Tangibles, seperti tanah, bangunan, } \ & \ text {mesin dan inventaris} \ \ end {sejajar}$ DSCR = Total Aset DebtTotal − Liabilitas Jangka Pendek di mana: Total Aset = Tangibles, seperti tanah, bangunan, mesin, dan inventaris

Sebagai aturan praktis, utilitas harus memiliki rasio cakupan aset minimal 1, 5, dan perusahaan industri harus memiliki rasio cakupan aset minimal 2.

Rasio Cakupan Lainnya

Beberapa rasio cakupan lain juga digunakan oleh para analis, meskipun mereka tidak sekokoh tiga di atas:

Rasio cakupan biaya-tetap mengukur kemampuan perusahaan untuk menutup biaya tetapnya, seperti pembayaran utang, biaya bunga, dan biaya sewa peralatan. Ini menunjukkan seberapa baik pendapatan perusahaan dapat menutupi biaya tetapnya. Bank sering melihat rasio ini ketika mengevaluasi apakah akan meminjamkan uang ke bisnis. Rasio masa pakai pinjaman (LLCR) adalah rasio keuangan yang digunakan untuk memperkirakan solvabilitas perusahaan, atau kemampuan perusahaan peminjam untuk membayar pinjaman yang belum dibayar. LLCR dihitung dengan membagi net present value (NPV) dari uang yang tersedia untuk pembayaran hutang dengan jumlah hutang yang belum terbayar. Rasio cakupan EBITDA terhadap bunga adalah rasio yang digunakan untuk menilai ketahanan keuangan perusahaan dengan memeriksa apakah paling tidak cukup menguntungkan untuk membayar biaya bunga. Rasio dividen yang dipilih adalah rasio cakupan yang mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar pembayaran dividen pilihan yang disyaratkan. Pembayaran dividen yang disukai adalah pembayaran dividen terjadwal yang harus dibayarkan pada saham preferen perusahaan. Tidak seperti saham biasa, pembayaran dividen untuk saham preferen ditetapkan di muka dan tidak dapat diubah dari kuartal ke kuartal. Perusahaan diharuskan untuk membayarnya. Rasio cakupan likuiditas (LCR) mengacu pada proporsi aset sangat likuid yang dipegang oleh lembaga keuangan, untuk memastikan kemampuan berkelanjutan mereka untuk memenuhi kewajiban jangka pendek. Rasio ini pada dasarnya adalah tes stres generik yang bertujuan untuk mengantisipasi guncangan pasar-lebar dan memastikan bahwa lembaga keuangan memiliki pelestarian modal yang sesuai, untuk mengatasi gangguan likuiditas jangka pendek, yang dapat mengganggu pasar. Rasio cakupan kerugian modal adalah perbedaan antara nilai buku aset dan jumlah yang diterima dari penjualan relatif terhadap nilai aset berkinerja buruk yang dilikuidasi. Rasio pertanggungan kerugian modal adalah ekspresi dari seberapa banyak bantuan transaksi disediakan oleh badan pengatur untuk melibatkan investor luar.

Contoh Rasio Cakupan

Untuk melihat perbedaan potensial antara rasio cakupan, mari kita lihat perusahaan fiksi, Cedar Valley Brewing. Perusahaan menghasilkan laba triwulanan sebesar $ 200.000 (EBIT adalah $ 300.000) dan pembayaran bunga terkait $ 50.000. Karena Cedar Valley melakukan banyak pinjaman selama periode suku bunga rendah, rasio cakupan bunganya terlihat sangat menguntungkan:

$\begin{matrix} Rasio Cakupan Bunga = \frac{$ 300, 000}{$ 50, 000} = 6.0 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Rasio Cakupan Bunga} = \ frac { $ 300.000} { $ 50, 000} = 6.0 \\ \ end {aligned}$ Rasio Cakupan Bunga = $ 50.000 $ 300.000 = 6, 0

Namun, rasio cakupan layanan utang mencerminkan jumlah pokok yang signifikan yang dibayar perusahaan setiap kuartal dengan total $ 140.000. Angka 1, 05 yang dihasilkan menyisakan sedikit ruang untuk kesalahan jika penjualan perusahaan mendapat pukulan yang tak terduga:

$\begin{matrix} DSCR = \frac{$ 200, 000}{$ 190, 000} = 1.05 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {DSCR} = \ frac { $ 200, 000} { $ 190, 000} = 1, 05 \\ \ end {aligned}$ DSCR = $ 190.000 $ 200.000 = 1, 05

Meskipun perusahaan menghasilkan arus kas positif, itu terlihat lebih berisiko dari perspektif utang begitu cakupan layanan utang diperhitungkan.

Daftar Isi: