Apa Risiko Counterparty?
Risiko pihak lawan adalah kemungkinan atau kemungkinan bahwa salah satu dari mereka yang terlibat dalam suatu transaksi dapat gagal bayar atas kewajiban kontraktualnya. Risiko pihak lawan dapat ada dalam transaksi kredit, investasi, dan perdagangan.
Risiko Counterparty
Memahami Risiko Counterparty
Berbagai tingkat risiko pihak lawan ada dalam semua transaksi keuangan. Risiko counterparty juga dikenal sebagai risiko default. Risiko wanprestasi adalah peluang bahwa perusahaan atau individu tidak akan dapat melakukan pembayaran yang diperlukan atas kewajiban utang mereka. Pemberi pinjaman dan investor dihadapkan pada risiko gagal bayar di hampir semua bentuk ekstensi kredit. Risiko pihak lawan adalah risiko yang harus dipertimbangkan kedua belah pihak saat mengevaluasi kontrak.
Risiko Counterparty dan Premi Risiko
Jika salah satu pihak memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi, premi biasanya melekat pada transaksi untuk mengkompensasi pihak lain. Premi yang ditambahkan karena risiko pihak lawan disebut premi risiko.
Dalam transaksi keuangan ritel dan komersial, laporan kredit sering digunakan oleh kreditor untuk menentukan risiko kredit pihak lawan. Skor kredit peminjam dianalisis dan dipantau untuk mengukur tingkat risiko terhadap kreditor. Skor kredit adalah nilai numerik kelayakan kredit individu atau perusahaan, yang didasarkan pada banyak variabel.
Skor kredit seseorang berkisar dari 300 hingga 850, dan semakin tinggi skornya, semakin dapat dipercaya seseorang untuk kreditor. Nilai numerik skor kredit tercantum di bawah ini:
- Luar Biasa: 750 dan lebih tinggiBaik: 700 hingga 749Pasangan: 650 hingga 699Murah: 550 hingga 649Bad: 550 ke bawah
Banyak faktor yang memengaruhi skor kredit termasuk riwayat pembayaran klien, jumlah total utang, panjang riwayat kredit, dan pemanfaatan kredit, yang merupakan persentase dari total kredit peminjam yang tersedia yang saat ini sedang digunakan. Nilai numerik skor kredit peminjam mencerminkan tingkat risiko pihak lawan kepada pemberi pinjaman atau kreditor. Seorang peminjam dengan skor kredit 750 akan memiliki risiko rekanan yang rendah sedangkan peminjam dengan skor kredit 450 akan membawa risiko rekanan yang tinggi.
Jika peminjam memiliki skor kredit yang rendah, kreditor kemungkinan akan membebankan tingkat bunga atau premi yang lebih tinggi karena risiko gagal bayar pada utang. Perusahaan kartu kredit, misalnya, mengenakan suku bunga lebih dari 20% untuk mereka yang memiliki skor kredit rendah sementara secara bersamaan menawarkan bunga 0% untuk pelanggan yang memiliki kredit bintang atau skor kredit tinggi. Jika peminjam menunggak pembayaran 60 hari atau lebih atau melebihi batas kartu kredit, perusahaan kartu kredit biasanya mengenakan premi risiko atau "tingkat penalti, " yang dapat membawa tingkat bunga kartu menjadi lebih dari 29% per tahun.
Investor harus mempertimbangkan perusahaan yang menerbitkan obligasi, saham, atau polis asuransi untuk menilai apakah ada risiko gagal bayar atau risiko pihak lawan.
Risiko Counterparty Investasi
Produk investasi keuangan seperti saham, opsi, obligasi, dan turunannya mengandung risiko pihak lawan. Obligasi dinilai oleh lembaga, seperti Moody's dan Standard and Poor's, dari AAA hingga status obligasi sampah untuk mengukur tingkat risiko pihak lawan. Obligasi yang memiliki risiko rekanan yang lebih tinggi membayar imbal hasil yang lebih tinggi. Ketika risiko pihak lawan minimal, premi atau suku bunga rendah, seperti dengan dana pasar uang.
Sebagai contoh, sebuah perusahaan yang menawarkan obligasi sampah akan memiliki imbal hasil tinggi untuk memberi kompensasi kepada investor atas risiko tambahan yang dapat ditanggung perusahaan jika tidak memenuhi kewajibannya. Sebaliknya, obligasi Treasury AS memiliki risiko counterparty yang rendah dan karenanya; dinilai lebih tinggi dari utang perusahaan dan obligasi sampah. Namun, treasury biasanya membayar imbal hasil yang lebih rendah daripada utang perusahaan karena ada risiko gagal bayar yang lebih rendah.
Pengambilan Kunci
- Risiko pihak lawan adalah kemungkinan atau kemungkinan bahwa salah satu dari mereka yang terlibat dalam suatu transaksi dapat gagal bayar atas kewajiban kontraktualnya. Risiko pihak lawan dapat ada dalam transaksi kredit, investasi, dan perdagangan. Nilai numerik skor kredit peminjam mencerminkan tingkat risiko pihak lawan kepada pemberi pinjaman atau kreditor. Investor harus mempertimbangkan perusahaan yang menerbitkan kebijakan obligasi, saham, atau asuransi untuk menilai apakah ada risiko gagal bayar atau risiko pihak lawan.
Contoh Risiko Counterparty
Ketika risiko pihak lawan salah perhitungan dan salah satu pihak gagal bayar, kerusakan yang akan terjadi bisa parah. Sebagai contoh, wanprestasi dari begitu banyak kewajiban hutang yang dijaminkan (CDO) adalah penyebab utama keruntuhan real estat pada tahun 2008.
Risiko Subprime
Hipotek disurvei menjadi CDO untuk investasi dan didukung oleh aset yang mendasarinya. Salah satu kelemahan utama dari CDO sebelum kehancuran ekonomi adalah bahwa mereka berisi subprime dan hipotek berkualitas rendah, di mana CDO diberi peringkat tinggi yang sama dengan utang perusahaan.
Peringkat kredit tinggi untuk CDO memungkinkan mereka untuk menerima investasi institusional karena dana diharuskan untuk berinvestasi hanya dalam hutang berperingkat tinggi. Ketika para peminjam mulai lalai membayar cicilan rumah, gelembung real estat meledak, meninggalkan para investor, bank, dan reasuransi dalam kesulitan besar. Lembaga pemeringkat menerima banyak kesalahan atas keruntuhan, yang akhirnya menyebabkan krisis pasar keuangan yang menentukan pasar beruang pada 2007-2009.
AIG dan Risiko Asuransi
AIG atau American International Group menawarkan produk asuransi untuk real estat, bisnis, dan individu. Perusahaan membutuhkan dana talangan dari pemerintah AS selama krisis keuangan. Bagi mereka yang diasuransikan oleh AIG, mereka tiba-tiba menghadapi peningkatan risiko pihak lawan. Akibatnya, investor harus mempertimbangkan perusahaan yang menerbitkan obligasi, saham, atau polis asuransi untuk menilai apakah ada risiko pihak lawan.
