Manajer investasi terkemuka, Mark Mobius, meramalkan awal dari pasar long bull di tahun 2009, tetapi sekarang dia memperingatkan investor untuk bersiap-siap untuk aksi jual yang curam. Dalam sebuah wawancara dengan Financial News yang berbasis di London, seperti yang dicetak ulang oleh MarketWatch, Mobius mengatakan: "Saya bisa melihat penurunan 30%. Ketika kepercayaan konsumen berada pada titik tertinggi, seperti di AS, itu tidak baik. "Pasar. Bagi saya pasar menunggu pemicu yang akan menyebabkannya jatuh. Anda tidak bisa memprediksi apa yang mungkin terjadi — mungkin bencana alam atau perang dengan Korea Utara." Mobius juga memperingatkan bahwa semakin populernya ETF dan perdagangan algoritmik menimbulkan risiko besar bagi pasar.
Mark Mobius terkenal karena hubungannya yang panjang, dari 1987 hingga 2018, dengan Dana Templeton, kemudian Dana Franklin Templeton, sebagai manajer dana pasar negara perintis dan kemudian juga sebagai eksekutif. Tahun ini dia pergi untuk membentuk perusahaannya sendiri. Mobius dipekerjakan pada 1987 oleh Sir John Templeton yang bahkan lebih legendaris, yang tercatat sebagai penganjur investasi pelawan jangka panjang yang didasarkan pada analisis fundamental.
'Efek Bola Salju'
Akun ETF hampir setengah dari perdagangan saham AS, catatan Financial News. Seperti yang dikatakan Mobius kepada FN: "ETF mewakili begitu banyak pasar sehingga mereka akan memperburuk keadaan begitu pasar mulai jatuh." Seperti yang diamati oleh pengamat lain, ketika investor panik melikuidasi kepemilikan mereka atas ETF pasif, hasilnya adalah gelombang penjualan menghantam setiap saham di sektor pasar, atau mungkin setiap saham dalam indeks luas seperti Indeks S&P 500 (SPX). Setiap downtick dalam harga kemungkinan akan memicu gelombang penjualan lainnya.
Program perdagangan yang terkomputerisasi juga menjadi perhatian Mobius, mengingat mereka dapat menciptakan tekanan penjualan besar-besaran dalam sekejap mata. Dia mengatakan ini kepada FN: "Anda memiliki komputer dan algoritma yang bekerja 24/7 dan pada dasarnya akan menciptakan efek bola salju. Tidak ada katup pengaman untuk mencegah jatuh lebih jauh, dan penurunan itu akan meningkat dengan sangat cepat." (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Bagaimana Algo Trading Memburuk Rute Pasar Saham .)
Default, Resesi, dan 40% Terjun
Sementara judul MarketWatch mengatakan bahwa Mobius memperkirakan koreksi 30%, penurunan 20% atau lebih adalah definisi yang diterima umum dari pasar beruang. Scott Minerd, kepala investasi global dari Guggenheim Investment Partners, melihat gelombang default utang perusahaan ketika suku bunga naik, mengirim harga saham melesat ke bawah sebesar 40%. Daniel Pinto, co-chief operating officer JPMorgan Chase & Co., juga telah memperkirakan penurunan pasar 40%. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Saham di 'Lapangan Bertabrakan Dengan Bencana, ' Hadapi 40% Penurunan .)
Sementara itu, ada indikasi bahwa kurva hasil terbalik, dengan suku bunga jangka pendek lebih tinggi dari suku bunga jangka panjang, dapat terbentuk, dan itu biasanya merupakan tanda pasti dari resesi yang menjulang, seperti yang ditulis oleh kolumnis keuangan Mark Hulbert di MarketWatch. Resesi, pada gilirannya, biasanya menginduksi kondisi pasar beruang, meskipun pasar beruang sering mulai sebelum resesi, seperti yang dicatat oleh Hulbert.
Nicolas Colas dari DataTrek Research telah menguraikan tiga skenario yang mungkin untuk penurunan pasar besar berikutnya. Manajer uang dan apa yang disebut "nabi malapetaka" John Hussman melihat 60% pasar saham brutal menukik ke depan, diikuti oleh tahun-tahun nol atau pengembalian negatif. Investor terkenal lainnya, seperti Warren Buffett dan Ray Dalio, telah menawarkan saran tentang apa yang harus dilakukan investor. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Cara Merencanakan Pasar Beruang .)
Lebih Lanjut Tentang Mobius
Klaim terbesar Mobius untuk ketenaran adalah Dana Templeton Emerging Markets (EMF) yang tertutup, di mana investasi awal sebesar $ 100.000 pada tahun 1989 akan tumbuh menjadi $ 3, 3 juta selama 28 tahun ke depan, menurut ValueWalk. Namun, layanan evaluasi manajer dana Trustnet Ltd. menyimpulkan, melihat semua dana yang dikelola oleh Mobius sejak tahun 2000: "Secara keseluruhan, berkinerja hampir sama dengan komposit peer group. Namun, dalam catatan panjang, manajer telah mengungguli peer group lebih banyak sering daripada tidak. " Trustnet menemukan bahwa Mobius cenderung mengungguli rekan-rekan di pasar atas, tetapi berkinerja buruk di pasar turun.
