Hadiah Nobel Memorial dalam Ilmu Ekonomi tidak selalu mengakui ide-ide terbaru atau paling "canggih" dalam ekonomi dan keuangan, tetapi sebaliknya berfokus pada orang-orang yang menggunakan pendekatan menunggu dan melihat. Bagaimanapun, Merton dan Scholes tidak mendapatkan hadiah mereka sampai tahun 1997, lama setelah formula penetapan harga opsi mereka telah menjadi alat di mana-mana untuk pedagang dan manajer portofolio.
, kita akan melihat beberapa pemenang masa lalu yang kontribusinya sangat terkenal dan berguna untuk kehidupan investasi kita sehari-hari.
Tentang Hadiah
Almarhum Alfred Nobel tidak mengeluarkan hadiah untuk ekonomi dalam wasiatnya seperti yang ia lakukan untuk sastra, fisika, kimia, kedokteran, dan perdamaian. Hadiah Nobel Memorial untuk Ilmu Ekonomi tidak muncul sampai 1968, ketika Bank Swedia menetapkannya pada peringatan 300 tahun untuk mengenang Alfred Nobel.
Juga perlu dicatat, kriteria untuk hadiah diperluas pada tahun 1995 untuk memasukkan ilmu sosial secara keseluruhan, sehingga kontribusi dalam bidang-bidang seperti sosiologi dan ilmu politik juga dapat diakui. Mereka sering terjalin dalam teori ekonomi modern sebagai pemerintah, perusahaan dan individu semua bekerja untuk memecahkan masalah yang sama dan mengalokasikan sumber daya yang sama.
Terakhir, penghargaan hanya bisa diberikan kepada yang hidup. Sayangnya, untuk pemain hebat akhir seperti Adam Smith dan John Maynard Keynes, tidak akan ada hadiah anumerta (memang layak).
Teori Ekonomi Luangkan Waktu untuk Membuktikan
Dalam bidang ekonomi, lebih daripada bidang kebanyakan, butuh bertahun-tahun untuk teori atau penemuan yang diberikan untuk benar-benar terbukti efektif atau bahkan benar. Studi ekonomi, terutama ekonomi makro, biasanya merupakan salah satu tren dan siklus, goncangan pasar dan studi belakang. Misalnya, jika teori seseorang adalah tentang bagaimana inflasi merespons pada awal dan akhir pasar bull, mungkin perlu 10 tahun atau lebih untuk mencapai akhir pasar bull, dan data ekonomi historis mungkin terbatas atau sulit dikorelasikan dengan saat ini.
Namun, pada waktunya, para ekonom yang wawasannya benar-benar mengubah bidang itu diakui oleh komite. Memenangkan penghargaan membawa gaji bagus (sekitar $ 1, 5 juta) dan mungkin beberapa kredit dan perhatian lama tertunda, terutama di beberapa bidang ekonomi yang lebih muda seperti keuangan mikro dan keuangan perilaku.
Pemenang Catatan Sebelumnya
Banyak ekonom tidak pernah mencapai ketenaran di luar menara gading di mana mereka beroperasi, tetapi beberapa telah memberikan kontribusi langsung ke ekonomi masing-masing investor dan perusahaan. Pemenang masa lalu ini layak mendapat anggukan khusus untuk alat dan teori mereka, yang telah membantu investor lebih memahami pasar dan portofolio mereka sendiri.
- Leonid Hurwicz, Eric Maskin, Roger Myerson Menyediakan Kerangka Kerja untuk Menganalisis Kondisi Pasar
Ketiga pemenang Nobel Memorial 2007 telah memberikan kontribusi besar pada teori desain mekanisme, yang menyediakan kerangka kerja untuk menganalisis kondisi pasar di bawah skenario yang kurang ideal. Hurwicz pertama kali memperkenalkan teori ini pada 1960-an. Karyanya kemudian diperluas oleh teman-teman sekelasnya di Maskin dan Myerson. Mereka mampu memperluas jangkauan kegunaan teori desain mekanisme ke beragam mekanisme keuangan seperti perdagangan internasional, pemilihan umum dan prosedur pemungutan suara lainnya. Mereka bahkan memperluas penggunaan teori ke dalam institusi sosial swasta, yang tujuan menyeluruhnya (biasanya untuk memberi manfaat pada jumlah terbesar dengan cara terbaik secara keseluruhan) mungkin tidak berjalan paralel dengan tujuan individu para pemimpin mereka. Banyak aspek ekonomi modern tidak cocok dengan definisi klasik pasar, di mana persaingan sempurna dan "kondisi keseimbangan" selalu ada. Pekerjaan trio telah memvalidasi penggunaan pasar gaya lelang untuk banyak jenis perdagangan dan membuka sekolah pemikiran baru untuk menangani masalah sosial dan transmisi barang publik.
Samuelson Membantu Mengubah Ekonomi Menjadi Ilmu Pengetahuan Murni
Paul Samuelson memenangkan hadiah kedua yang pernah diberikan pada tahun 1970; dia dikenal karena kontribusinya yang mengubah permainan yang mengawinkan ekonomi dengan matematika. Sebelum Samuelson, para ekonom dan investor berjuang untuk melakukan analisis matematika dan ilmiah di pasar karena tidak ada cara yang konsisten untuk membandingkan situasi di bawah kondisi yang berbeda. Bukunya tahun 1947, "Yayasan Analisis Ekonomi, " telah terjual lebih banyak dari buku teks ekonomi lainnya, dan Samuelson dianggap sebagai salah satu pendiri ekonomi neoklasik modern.
Milton Friedman Mendefinisikan Kembali Peran Ekonomi dan Pemerintahan
Milton Friedman menang pada tahun 1976 untuk penelitian-penelitian pertamanya tentang analisis konsumsi dan teori moneter, dan ia dianggap oleh beberapa orang sebagai ekonom paling penting di abad ke-20. Friedman menganjurkan pemerintah kecil dan pendekatan lepas tangan ke pasar - teori-teori yang menjadi landasan banyak gerakan politik dan ekonomi yang dimulai pada awal 1980-an. Friedman percaya bahwa pasar memainkan peran penting dalam politik dan pemerintahan; begitu banyak sehingga beberapa masalah, katanya, hanya bisa diselesaikan melalui penggunaan kekuatan pasar. Salah satu penggemar terbesar Friedman adalah Alan Greenspan, yang menggunakan teori-teori Friedman tentang pasokan moneter dan output ekonomi untuk membimbing ekonomi AS melalui periode ekspansi yang tercatat antara pertengahan 1980-an dan 2006.
1990 'Trio Investor': Markowitz, Sharpe dan Miller
Ketiga pemenang ini mungkin telah membagikan hadiah tahun 1990, tetapi masing-masing memberikan kontribusi individu yang sangat berguna bagi investor. Harry Markowitz adalah bapak dari teori portofolio modern, yang telah memberi kita teori yang sama tentang analisis portofolio mean-variance yang masih digunakan sebagian besar manajer uang saat ini. Pendekatan matematisnya untuk menciptakan portofolio yang optimal membuka pintu bagi teknik diversifikasi modern dan mendidik kami tentang pertukaran kritis antara risiko dan pengembalian. Ide-ide Markowitz kemudian diambil oleh William Sharpe untuk menciptakan tulang punggung model penetapan harga aset modal (CAPM), yang digunakan secara luas hari ini oleh investor dan manajer perusahaan untuk menentukan tingkat pengembalian yang diperlukan pada suatu aset. Keberhasilan CAPM dan koefisien "Beta" yang terkait membantu membakukan proses evaluasi aset dan premi risikonya.
Merton Miller tidak memiliki kehormatan memiliki istilah keuangan yang dinamai menurut namanya, tetapi ia membawa perhatian lama ke keuangan perusahaan dan investor individu. Teorinya telah membantu memandu cara manajer menjalankan perusahaan atas nama pemegang saham. Secara khusus, ia membuktikan bahwa karena investor dapat mendiversifikasi portofolio mereka sendiri, perusahaan harus mencoba untuk memaksimalkan nilai pemegang saham dan tidak khawatir tentang menemukan rasio sempurna dari modal utang terhadap modal ekuitas.
Derivatif Ambil Panggung Tengah - Merton dan Scholes pada 1997
Tahun 1997 membawa pujian yang telah lama tertunda kepada pencipta mekanisme penetapan harga opsi definitif. Formula Black-Scholes-Merton dikembangkan oleh Robert Merton dan Myron Scholes. Fischer Black meninggal pada tahun 1995. Penghargaan ini datang jauh setelah penetapan harga Black-Scholes telah merasuki dunia harga opsi saham, dan istilah-istilah seperti "nilai waktu" dan "orang-orang Yunani" sudah ada dalam kosa kata investor opsi. Pekerjaan ketiga investor dalam penetapan harga opsi menuntun pada ekspansi luas dalam sekuritas derivatif secara keseluruhan; futures, opsi saham karyawan dan komoditas semuanya telah berkembang sejak saat itu. Yang paling penting, dibutuhkan bidang keuangan yang memiliki khalayak terbatas dan membawanya ke dunia melalui bahasa matematika yang umum.
Kesimpulan
Pemenang Hadiah Nobel Memorial telah memberi kami lebih dari sekadar makanan ternak untuk disertasi dan tesis master. Pemenang masa lalu telah menyediakan alat nyata bagi investor nyata yang digunakan setiap hari dan membuka cara baru untuk melihat aset, pasar, dan peran kita dalam membuat mereka berfungsi. Langkah pertama dalam belajar menggunakan model ini adalah memperkenalkan diri kepada pencipta mereka.
