Apa itu Fraption?
Fraption adalah jenis opsi yang memberikan kesempatan kepada pemegang opsi untuk menandatangani perjanjian forward rate dengan kondisi yang telah ditentukan dan dalam jangka waktu tertentu. Seperti opsi vanila, fraption memiliki tanggal kedaluwarsa. Pembeli menggunakan fraptions untuk melindungi dari perubahan suku bunga dengan biaya premi.
Fraption juga dikenal sebagai "jaminan tingkat bunga".
Memecah Fraption
Fraptions memberikan pemegang hak untuk masuk ke dalam perjanjian nilai tukar maju, jika mereka memilihnya. Seperti opsi vanilla, fraption menawarkan hak tetapi bukan merupakan kewajiban bagi pembeli.
Pembeli membayar premi untuk fraption. Jika fraption tidak dieksekusi (diubah menjadi perjanjian forward rate) pembeli kehilangan premi tetapi tidak berkewajiban untuk masuk ke dalam perjanjian forward rate.
Jika pembeli memilih untuk menggunakan opsi, mereka akan masuk ke dalam perjanjian nilai tukar maju sesuai ketentuan fraption. Fraptions diperdagangkan secara bebas yang memungkinkan kedua pihak yang terlibat dalam transaksi untuk menentukan ketentuan yang tepat yang mereka inginkan. Persyaratan termasuk jumlah nosional forward, kedaluwarsa bagian opsi fraption, premium pada opsi, dan tanggal penyelesaian, tanggal jatuh tempo, dan tingkat forward. Jika kedua belah pihak setuju, fraption dibuat.
Setelah perjanjian forward rate diterapkan, bagian opsi dari transaksi tidak ada lagi. Penjual fraption menjaga premi dibayar dan forward mengambil tempat opsi sebagai kewajiban kedua belah pihak.
Menggunakan Fraption
Fraption digunakan oleh perusahaan dan institusi untuk mengelola risiko suku bunga. Pembeli fraption dan forward rate agreement ingin melindungi dari kenaikan suku bunga. Pembeli forward membayar tingkat bunga tetap pada jumlah uang nosional.
Penjual fraption dan perjanjian forward rate ingin melindungi terhadap penurunan suku bunga. Penjual membayar tingkat bunga mengambang, biasanya terkait dengan LIBOR.
Jumlah nosional dari forward, katakanlah $ 1 juta, tidak ditukar antara kedua pihak. Sebaliknya, hanya perbedaan moneter yang diciptakan oleh kedua suku bunga yang dipertukarkan pada tanggal efektif ke depan.
Karena perjanjian forward rate tidak memerlukan pertukaran jumlah nosional antara kedua pihak, mereka adalah perjanjian "off-balance sheet". Itu berarti perusahaan tidak perlu melaporkan perjanjian di neraca mereka.
