Saham Biotech, yang telah jatuh 20% dari level tertinggi tahun lalu berdasarkan iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB), bisa menghadapi penurunan lebih banyak di tahun mendatang. Kombinasi headwinds negatif termasuk pertumbuhan penjualan yang lemah, revisi pendapatan, dan kekuatan lain cenderung mengganggu sektor panas yang dulu merah. Saham-saham seperti BioMarin Pharmaceutical Inc. (BMRN), Ultragenyx Pharmaceutical Inc. (RARE), dan Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX) sangat rentan, menurut Laura Chico dari Raymond James, per kisah terperinci di Barron's. Bagan di bawah ini menunjukkan seberapa buruk kinerja grup ini.
Biotek sedang Sakit
- BioMarin Pharmaceutical (BMRN): -20% dari 52 minggu tinggiNasdaq Biotechnology ETF (IBB): - 20% Ultragenyx Pharmaceutical (RARE): -55% Vertex Pharmaceuticals (VRTX): -15%
Mengapa Investor Harus Peduli
Yang pasti, banyak saham biotek melonjak di pasar turun pada hari Kamis di tengah berita bahwa Celgene Corp (CELG) menerima tawaran pengambilalihan $ 74 miliar dari Bristol-Myers Squibb Co. (BMY). Tetapi tidak jelas apakah itu akan cukup untuk mengangkat banyak dari nama-nama ini jangka panjang. Ketika investor mulai membuang teknologi pada tahun 2018, berputar kembali ke nama-nama yang lebih aman di bidang perawatan kesehatan, banyak perusahaan farmasi tidak ikut serta. Raksasa pasar seperti Merck & Co. (MRK) dan Pfizer Inc. (PFE) mengungguli indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) tahun lalu, tetapi sektor biotek yang lebih luas, dipimpin oleh perusahaan termasuk Biogen Inc. (BIIB), Gilead Sciences Inc. (GILD) dan lainnya menderita dari kekhawatiran tentang regulasi harga obat dan preferensi untuk nama yang lebih defensif di sektor ini.
Sementara saham biotek tidak dapat disangkal murah setelah downdraft tahun lalu, Bernstein Arron (Ronny) Gal menunjukkan bahwa "penilaian tidak cukup ketika mendapatkan revisi dan / atau arus berita negatif, " per Barron. Chico menambahkan, "sederhananya, sulit untuk melihat grup sebagai pembelian yang menarik terutama untuk nama-nama dengan produk lawas yang masih terdiri dari proporsi pendapatan yang signifikan." Meskipun dia umumnya berhati-hati, Chico optimis pada perusahaan termasuk Sage Therapeutics Inc. (SAGE) dan Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN). Juga, Gal memiliki peringkat yang lebih baik dari Mylan NV (MYL), Allergan plc (AGN) dan Celgene.
Sisi baiknya
Mengesampingkan driver, masih ada kekuatan positif yang dapat memicu biotek, termasuk kemungkinan kuat kelompok mengalahkan ekspektasi saat ini, catat Gal. Dia menambahkan bahwa tekanan dari Washington mengenai harga obat-obatan seharusnya tidak mempengaruhi sektor ini dalam waktu dekat. Chico positif pada akses ke pasar modal untuk pengeluaran R&D, serta tindakan Food and Drug Administration untuk menyetujui obat baru.
Looking To The Future
Prospek pengambilalihan seperti Celgene dapat mengubah beberapa biotek ini menjadi keuntungan besar bagi investor. Namun, secara keseluruhan, saham biotek telah lama mengecewakan para investor karena perubahan haluan sektor yang tidak pernah terjadi. Meskipun valuasi murah, segudang risiko yang dihadapi sektor ini harus membuatnya sangat sulit bagi biotek untuk mengungguli pasar bearish, yang mengharuskan investor untuk pilih-pilih ketika memilih saham.
