Manajemen risiko adalah proses penting yang digunakan untuk membuat keputusan investasi. Prosesnya melibatkan pengidentifikasian dan analisis jumlah risiko yang terlibat dalam suatu investasi, dan apakah menerima risiko itu atau memitigasinya. Beberapa ukuran risiko umum termasuk standar deviasi, beta, value at risk (VaR), dan conditional value at risk (CVaR).
Standar deviasi
Deviasi standar mengukur dispersi data dari nilai yang diharapkan. Standar deviasi digunakan dalam membuat keputusan investasi untuk mengukur jumlah volatilitas historis yang terkait dengan investasi relatif terhadap tingkat pengembalian tahunannya. Ini menunjukkan berapa banyak pengembalian saat ini menyimpang dari pengembalian normal historis yang diharapkan. Sebagai contoh, sebuah saham yang memiliki standar deviasi yang tinggi mengalami volatilitas yang lebih tinggi, dan karenanya, tingkat risiko yang lebih tinggi dikaitkan dengan saham tersebut.
Beta
Beta adalah ukuran risiko umum lainnya. Beta mengukur jumlah risiko sistematis yang dimiliki keamanan individu atau sektor industri relatif terhadap keseluruhan pasar saham. Pasar memiliki beta 1, dan dapat digunakan untuk mengukur risiko keamanan. Jika beta sekuritas sama dengan 1, harga sekuritas bergerak seiring waktu dengan pasar. Keamanan dengan beta lebih besar dari 1 menunjukkan bahwa itu lebih stabil daripada pasar.
Sebaliknya, jika beta sekuritas kurang dari 1, ini mengindikasikan bahwa sekuritas kurang volatil dari pasar. Sebagai contoh, anggaplah beta keamanan adalah 1, 5. Secara teori, keamanan adalah 50 persen lebih stabil daripada pasar.
Value at Risk (VaR)
Value at Risk (VaR) adalah ukuran statistik yang digunakan untuk menilai tingkat risiko yang terkait dengan portofolio atau perusahaan. VaR mengukur potensi kerugian maksimum dengan tingkat kepercayaan untuk periode tertentu. Misalnya, misalkan portofolio investasi memiliki VaR 10 persen satu tahun sebesar $ 5 juta. Oleh karena itu, portofolio memiliki peluang 10 persen untuk kehilangan lebih dari $ 5 juta selama periode satu tahun.
Nilai Bersyarat pada Risiko (CVaR)
Conditional value at risk (CVaR) adalah ukuran risiko lain yang digunakan untuk menilai risiko ekor suatu investasi. Digunakan sebagai perpanjangan untuk VaR, CVaR menilai kemungkinan, dengan tingkat kepercayaan tertentu, bahwa akan ada terobosan dalam VaR; ia berupaya menilai apa yang terjadi pada investasi di luar ambang kerugian maksimum. Ukuran ini lebih peka terhadap peristiwa yang terjadi di ujung ekor distribusi — risiko ekor. Sebagai contoh, anggaplah seorang manajer risiko percaya bahwa kerugian rata-rata pada investasi adalah $ 10 juta untuk satu persen terburuk dari kemungkinan hasil untuk suatu portofolio. Oleh karena itu, CVaR, atau kekurangan yang diperkirakan, adalah $ 10 juta untuk ekor satu persen.
Kategori Manajemen Risiko
Di luar langkah-langkah khusus, manajemen risiko dibagi menjadi dua kategori besar: risiko sistematis dan tidak sistematis.
Resiko yang sistematis
Risiko sistematis dikaitkan dengan pasar. Risiko ini mempengaruhi keseluruhan pasar keamanan. Itu tidak dapat diprediksi dan tidak dapat didiversifikasi; Namun, risikonya dapat dikurangi melalui lindung nilai. Sebagai contoh, pergolakan politik adalah risiko sistematis yang dapat mempengaruhi banyak pasar keuangan, seperti pasar obligasi, saham, dan mata uang. Seorang investor dapat melakukan lindung nilai terhadap risiko semacam ini dengan membeli put options di pasar itu sendiri.
Risiko Tidak Sistematis
Kategori risiko kedua, risiko tidak sistematis, dikaitkan dengan perusahaan atau sektor. Ini juga dikenal sebagai risiko yang dapat didiversifikasi dan dapat dikurangi melalui diversifikasi aset. Risiko ini hanya melekat pada saham atau industri tertentu. Jika seorang investor membeli stok minyak, ia mengasumsikan risiko yang terkait dengan industri minyak dan perusahaan itu sendiri.
Sebagai contoh, anggaplah seorang investor berinvestasi di perusahaan minyak, dan dia percaya bahwa penurunan harga minyak mempengaruhi perusahaan. Investor dapat melihat untuk mengambil sisi yang berlawanan dari, atau lindung nilai, posisinya dengan membeli put option pada minyak mentah atau pada perusahaan, atau dia mungkin terlihat untuk mengurangi risiko melalui diversifikasi dengan membeli saham di perusahaan ritel atau maskapai penerbangan. Dia mengurangi beberapa risiko jika dia mengambil rute ini untuk melindungi paparannya ke industri minyak. Jika dia tidak peduli dengan manajemen risiko, saham dan harga minyak perusahaan bisa turun secara signifikan, dan dia bisa kehilangan seluruh investasinya, sangat berdampak pada portofolionya.
