Apa Itu Risiko Harga Komoditas?
Risiko harga komoditas adalah kemungkinan bahwa perubahan harga komoditas akan menyebabkan kerugian finansial bagi pembeli atau produsen suatu komoditas. Pembeli menghadapi risiko bahwa harga komoditas akan lebih tinggi dari yang diharapkan. Misalnya, banyak produsen furnitur harus membeli kayu, sehingga harga kayu yang lebih tinggi meningkatkan biaya pembuatan furnitur dan berdampak negatif pada margin keuntungan pembuat furnitur.
Harga komoditas yang lebih rendah adalah risiko bagi produsen suatu komoditas. Jika harga tanaman tinggi tahun ini, seorang petani dapat menanam lebih banyak tanaman itu di lahan yang kurang produktif. Jika harga jatuh tahun depan, petani mungkin kehilangan uang untuk panen tambahan yang ditanam di tanah yang kurang subur. Ini juga merupakan jenis risiko harga komoditas.
Perusahaan besar sering melakukan lindung nilai atas risiko harga komoditas; salah satu cara untuk mengimplementasikan lindung nilai ini adalah dengan komoditas berjangka dan kontrak opsi yang diperdagangkan di bursa utama seperti Chicago Mercantile Exchange (CME).
Memahami Risiko Harga Komoditas
Risiko untuk Pembeli: Produsen Mobil
Risiko harga komoditas bagi pembeli berasal dari kenaikan harga komoditas yang tidak terduga, yang dapat mengurangi margin laba pembeli dan membuat anggaran menjadi sulit. Misalnya, produsen mobil menghadapi risiko harga komoditas karena mereka menggunakan komoditas seperti baja dan karet untuk memproduksi mobil.
Pada paruh pertama 2016, harga baja melonjak 36%, sementara harga karet alam rebound sebesar 25% setelah menurun selama lebih dari tiga tahun. Hal ini membuat banyak analis keuangan Wall Street menyimpulkan bahwa produsen mobil dan pembuat suku cadang mobil dapat melihat dampak negatif pada margin keuntungan mereka.
Risiko untuk Produsen: Perusahaan Minyak
Produsen komoditas menghadapi risiko bahwa harga komoditas akan turun secara tak terduga, yang dapat menyebabkan keuntungan yang lebih rendah atau bahkan kerugian bagi produsen. Perusahaan penghasil minyak sangat menyadari risiko harga komoditas. Ketika harga minyak berfluktuasi, potensi keuntungan yang dapat dihasilkan oleh perusahaan-perusahaan ini juga berfluktuasi. Beberapa perusahaan menerbitkan tabel sensitivitas untuk membantu analis keuangan mengukur tingkat risiko harga komoditas yang tepat yang dihadapi perusahaan.
Sebagai contoh, perusahaan minyak Perancis Total SA pernah menyatakan bahwa pendapatan operasi bersih mereka akan turun $ 2 miliar jika harga minyak per barel turun sepuluh dolar. Demikian pula, arus kas operasi mereka turun $ 2, 5 miliar ketika harga minyak turun sepuluh dolar. Dari Juni 2014 hingga Januari 2016, harga minyak turun lebih dari $ 70 per barel. Menurut formula, pergerakan harga ini seharusnya telah mengurangi arus kas operasi Total sekitar $ 17, 5 miliar selama periode itu.
Risiko Harga Komoditas Lindung Nilai
Perusahaan-perusahaan besar sering melakukan lindung nilai atas risiko harga komoditas. Salah satu cara untuk mengimplementasikan lindung nilai ini adalah dengan komoditas berjangka dan kontrak opsi yang diperdagangkan di bursa utama seperti Chicago Mercantile Exchange (CME). Kontrak-kontrak ini dapat menguntungkan pembeli dan produsen komoditas dengan mengurangi ketidakpastian harga.
Produsen dan pembeli dapat melindungi diri mereka dari fluktuasi harga komoditas dengan membeli kontrak yang menjamin harga tertentu untuk suatu komoditas. Mereka juga dapat mengunci harga skenario terburuk untuk mengurangi potensi kerugian. Futures dan opsi adalah dua instrumen keuangan yang biasa digunakan untuk lindung nilai terhadap risiko harga komoditas.
Pengambilan Kunci
- Risiko harga komoditas adalah kemungkinan bahwa perubahan harga komoditas akan menyebabkan kerugian finansial bagi pembeli atau produsen suatu komoditas. Risiko harga komoditas bagi pembeli berasal dari kenaikan harga komoditas yang tidak terduga, yang dapat mengurangi margin keuntungan pembeli dan membuat penganggaran menjadi sulit. komoditas menghadapi risiko bahwa harga komoditas akan turun secara tak terduga, yang dapat menyebabkan keuntungan lebih rendah atau bahkan kerugian bagi produsen. Masa depan dan opsi adalah dua instrumen keuangan yang biasa digunakan untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko harga komoditas. Faktor-faktor yang dapat memengaruhi harga komoditas termasuk politik, musim, cuaca, teknologi, dan kondisi pasar.
Faktor-faktor dalam Fluktuasi Harga Komoditas
Faktor-faktor yang dapat mempengaruhi harga komoditas termasuk politik, musim, cuaca, teknologi, dan kondisi pasar. Beberapa komoditas yang paling penting secara ekonomi termasuk bahan baku seperti berikut:
- CottonCornWheatOilSugarSoybeansCopperAluminumSteel
Faktor Politik
Faktor politik dapat menaikkan harga beberapa komoditas sekaligus mengurangi harga komoditas lainnya. Pada tahun 2018, Presiden Donald Trump mengenakan tarif pada baja dan aluminium yang diimpor dari luar negeri. Efek langsung dari tarif ini adalah untuk meningkatkan harga baja dan aluminium di Amerika Serikat relatif terhadap seluruh dunia.
China membalas terhadap tarif Trump dengan mengenakan tarifnya sendiri pada produk pertanian AS. Dengan permintaan yang lebih rendah dari Tiongkok, kelebihan panen harus dijual di pasar lain. Akibatnya, banyak harga tanaman turun di AS pada 2019.
Cuaca
Fluktuasi musim dan cuaca lainnya memiliki dampak besar pada harga komoditas. Akhir musim panas membawa panen berlimpah, sehingga harga komoditas cenderung turun di bulan Oktober. Harga komoditas yang tertekan secara musiman ini mungkin menjadi salah satu alasan mengapa kejatuhan pasar saham besar sering terjadi pada bulan Oktober. Kekeringan dan banjir juga dapat menyebabkan kenaikan sementara dalam harga komoditas tertentu.
Teknologi
Teknologi dapat memiliki pengaruh dramatis pada harga komoditas. Aluminium dianggap sebagai logam mulia sampai prosedur mengisolasinya meningkat selama abad ke-19 dan ke-20. Seiring kemajuan teknologi, harga aluminium jatuh.
