DEFINISI Beta Internasional
Beta internasional (sering dikenal sebagai "beta global") adalah ukuran risiko sistematis atau volatilitas saham atau portofolio dalam kaitannya dengan pasar global, bukan pasar domestik. Konsep beta internasional sangat relevan dalam kasus perusahaan multinasional besar dengan operasi di seluruh dunia yang sahamnya lebih erat berkorelasi dengan indeks ekuitas global daripada dengan indeks ekuitas acuan di negara tempat tinggal mereka.
BREAKING DOWN International Beta
Investor dapat menggunakan model penetapan harga aset modal dasar (CAPM) untuk menentukan pengembalian yang diharapkan atas suatu aset berdasarkan beta domestik dan pengembalian pasar domestik yang diharapkan. Demikian pula, CAPM global dapat digunakan untuk menghitung pengembalian yang diharapkan pada suatu aset berdasarkan beta global dan pengembalian yang diharapkan dari indeks global, seperti Morgan Stanley World Index.
Istilah "beta internasional" dalam konteks keuangan atau teori portofolio tidak boleh disamakan dengan pengujian beta internasional, yang mengacu pada pengujian produk perangkat lunak di pasar internasional.
Beta Internasional dan CAPM Global
Seperti disebutkan di atas, model penetapan harga aset modal global (CAPM) dapat membantu investor menghitung pengembalian yang diharapkan atas suatu aset, berdasarkan beta internasionalnya. CAPM global memperluas konsep model penentuan harga aset modal tradisional (CAPM) dengan memasukkan risiko nilai tukar mata uang asing (umumnya dengan premi risiko mata uang asing).
CAPM global berkembang atas persamaan CAPM tradisional:
Ra = rf + βa (rm −rf) di mana: rf = tingkat bebas risiko beta = beta keamanan
Di CAPM internasional, selain mendapatkan kompensasi untuk nilai waktu uang dan premi karena memutuskan untuk mengambil risiko pasar, investor juga diberikan penghargaan untuk paparan langsung dan tidak langsung terhadap mata uang asing. ICAPM memungkinkan investor untuk memperhitungkan sensitivitas terhadap perubahan dalam mata uang asing ketika investor memiliki aset.
Beta Internasional dan Indeks Dunia Morgan Stanley
Morgan Stanley Capital International All Country World Index Mantan AS (MSCI ACWI Mantan AS) dapat membantu investor yang membandingkan saham AS dan internasional mereka secara terpisah. Indeks MSCI ACWE Ex-US menyediakan cara untuk memantau paparan internasional selain dari investasi AS.
Kepemilikan teratas MSCI ACWI Ex-US pada 30 Maret 2018, adalah sebagai berikut:
- Tencent HoldingsNestleSamsung Electronics Co.AlibabaTaiwan SemiconductorHBC HoldingsNovartisToyota Motor Corp.Roche HoldingsRoyal Dutch ShellTotal
Kepemilikan ini menjangkau Cina, Korea Selatan, Inggris, Jepang, dan Taiwan. Bobot negara meliputi: Jepang (16, 78%), Inggris (11, 79%), Cina (7, 6%), Prancis (7, 45%), Jerman (6, 64%) dan Lainnya (49, 69%).
