Stok chip telah melonjak sekitar 28% tahun ini, sebagaimana diukur oleh VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH), sebagian besar didorong oleh optimisme mengenai kesepakatan perdagangan AS-Cina yang sukses. Tetapi pembuat chip, bersama dengan saham AS lainnya dengan eksposur besar ke pasar Cina, bisa hancur jika kesepakatan perdagangan berantakan atau gagal memenuhi harapan, menurut beberapa investor dan analis.
Perusahaan dengan paparan signifikan terhadap angin sakal potensial ini termasuk Qualcomm Inc. (QCOM), Micron Technology Inc. (MU), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Ltd. (AVGO), dan Texas Instruments Inc. (TXN), yang menghasilkan antara 40% hingga 60% dari total pendapatan mereka dari Cina, per kolom CNBC. Morgan Stanley menyoroti potensi risiko lain untuk sektor ini minggu ini ketika perusahaan menurunkan Micron menjadi aksi jual, mengutip kelebihan pasokan dan kekhawatiran permintaan.
5 Saham Chip Dengan Eksposur Besar Ke China
- Qualcomm Inc.: 65% Micron Technology Inc.: 57% Qorvo Inc.: 50% Broadcom Ltd.; 48% Texas Instruments Inc.: 43%
Ketegangan perdagangan AS-Cina yang mereda telah mengirim saham semikonduktor melonjak, mendorong perusahaan-perusahaan seperti Advanced Micro Devices Inc. (AMD) dan Nvidia Corp (NVDA) masing-masing naik 57% dan 42%. Mengingat optimisme harga ke dalam saham ini, mereka sangat rentan terhadap kehilangan harapan.
Kesepakatan AS-Cina Sebagai Sinyal 'Jual'
Sebuah studi Citigroup telah menempatkan peluang 95% bahwa perundingan AS-Cina akan gagal mencapai kesepakatan "komprehensif". Studi yang sama, dirilis pada bulan Februari, mengatakan kemungkinan ada "pelapis" perjanjian, atau pembicaraan akan gagal. Yang lain telah melangkah lebih jauh untuk menyebut kesepakatan AS-Cina yang potensial sebagai "sinyal jual, " per cerita Investopedia sebelumnya. Pendiri LP Hondius Capital Management Shawn Matthews mengatakan kesepakatan apa pun kemungkinan akan "dipermudah" dan akan mengakhiri reli saham. dimulai pada akhir 2018.
Permintaan Semikonduktor yang lemah
Risiko perdagangan China-AS bukan satu-satunya kekuatan yang dapat menarik saham-saham chip. Ekonom dan salah satu pendiri Lembaga Penelitian Siklus Ekonomi, Lakshman Achuthan, mengatakan ia memperkirakan penurunan 20% dalam volume permintaan, atau tingkat pertumbuhan permintaan selama sepuluh tahun, untuk membebani semikonduktor, menurut laporan Investopedia lainnya. Pengamat pasar menunjukkan bahwa bahkan dengan Fed yang dovish dan kesepakatan perdagangan dengan China, faktor-faktor ini tidak akan melebihi fakta bahwa investor melebih-lebihkan permintaan semikonduktor di seluruh dunia. Tesis Achuthan digaungkan dalam sebuah catatan baru-baru ini dari Morgan Stanley, yang bertentangan dengan masalah permintaan dan penawaran Micron. Analis memperkirakan persediaan menekan margin di perusahaan, per CNBC.
Melihat ke depan
Selain risiko, jika pasar menganggap perjanjian AS-Cina berhasil, saham-saham chip ini bisa mengalami kemajuan berkelanjutan. Itu mungkin mengasumsikan, tentu saja, bahwa permintaan chip mulai membaik.
