Apa itu Isian Saluran?
Channel stuffing adalah praktik bisnis menipu yang digunakan oleh perusahaan untuk meningkatkan angka penjualan dan pendapatannya dengan sengaja mengirimkan pengecer ke saluran distribusi lebih banyak produk daripada yang bisa mereka jual kepada publik. Isi saluran biasanya akan dilakukan tepat sebelum akhir kuartal atau akhir tahun sehingga manajemen, yang takut akan konsekuensi buruk terhadap kompensasi mereka, dapat "membuat jumlah mereka."
Pengambilan Kunci
- Isi saluran mengacu pada praktik perusahaan yang mengirimkan lebih banyak barang ke distributor dan pengecer di sepanjang saluran distribusi daripada yang cenderung dibeli oleh pengguna akhir dalam periode waktu yang wajar. Dengan pengisi saluran, distributor untuk sementara waktu meningkatkan angka penjualan dan ukuran laba terkait untuk suatu periode.Regulator mengerutkan kening pada praktik dan menganggapnya menipu. Dalam beberapa kasus, tindakan hukum dapat dibawa ke perusahaan yang melanggar.
Cara Kerja Isian Saluran
Isi saluran mengacu pada praktik perusahaan yang mengirimkan lebih banyak barang ke distributor dan pengecer di sepanjang saluran distribusi daripada yang cenderung dibeli pengguna akhir dalam periode waktu yang wajar. Ini biasanya dicapai dengan menawarkan insentif yang menguntungkan, termasuk diskon besar, potongan harga, dan jangka waktu pembayaran yang diperpanjang, untuk membujuk distributor dan pengecer untuk membeli jumlah yang melebihi kebutuhan mereka saat ini.
Biasanya, distributor memiliki hak untuk mengembalikan inventaris yang tidak terjual yang mempertanyakan apakah penjualan akhir benar-benar terjadi. "Memasukkan" saluran distribusi disukai oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) sebagai praktik yang digunakan oleh perusahaan untuk mempercepat pengakuan pendapatan untuk mencapai target pendapatan dan pendapatan jangka pendek, dan dengan demikian, menyesatkan investor.
Dengan mengisi saluran, distributor sementara meningkatkan angka penjualan dan ukuran laba terkait untuk periode tertentu. Kegiatan ini juga menyebabkan peningkatan piutang. Namun, karena tidak dapat menjual kelebihan produk, pengecer akan mengirim kembali kelebihan barang alih-alih uang tunai kepada distributor, yang kemudian harus menyesuaikan kembali piutang dagangnya (jika mematuhi prosedur GAAP) dan pada akhirnya adalah garis besarnya.
Dengan kata lain, isian selalu mengejar ketinggalan dengan perusahaan, karena tidak dapat mempertahankan penjualan pada tingkat itu isian. Isian saluran tidak terbatas pada perdagangan grosir dan eceran; dapat terjadi di sektor industri, industri teknologi tinggi, dan industri farmasi juga. Valeant Pharmaceuticals adalah contoh mengerikan dari perusahaan yang terbukti bersalah pada 2016 karena isian saluran.
Tuduhan stuffing channel juga telah dikenakan terhadap industri mobil, yang mengirim terlalu banyak mobil baru ke dealer daripada permintaan waran untuk meningkatkan angka penjualan.
Praktek penipuan ini biasanya dilakukan dalam upaya untuk mencapai target kompensasi atau untuk meningkatkan nilai saham atau mencegah kejatuhannya pada rilis hasil triwulanan atau tahunan.
Contoh Pengisian Saluran
Pada bulan Agustus 2004, perusahaan farmasi Bristol-Meyers Squibb (NYSE: BMY) setuju untuk membayar $ 150 juta untuk menyelesaikan saluran isian oleh SEC.
Dokumen pengadilan mengungkapkan hal-hal berikut:
Selama dua tahun, Bristol-Myers menipu pasar agar percaya bahwa mereka memenuhi proyeksi keuangan dan ekspektasi pasar, ketika, pada kenyataannya, perusahaan membuat angka-angka utamanya melalui saluran-stuffing dan perangkat akuntansi manipulatif. Sanksi berat diperlukan untuk meminta pertanggungjawaban Bristol-Myers atas tindakan pelanggarannya, dan menghalangi Bristol-Myers dan perusahaan publik lainnya untuk terlibat dalam skema serupa.
Bristol-Myers menggembungkan hasilnya terutama dengan mengisi saluran distribusinya dengan kelebihan persediaan mendekati akhir setiap kuartal dalam jumlah yang cukup untuk memenuhi targetnya dengan membuat penjualan farmasi ke pedagang grosir di depan permintaan. Sebagai hasil dari channel-stuffing-nya, Bristol-Myers secara material mengecilkan akrualnya untuk rabat karena Medicaid dan beberapa vendor utamanya, pelanggan grosir yang membeli sejumlah besar produk farmasi dari grosir tersebut.
Selain membayar denda multi-juta dolar, pada bulan Maret 2003, Bristol-Myers menyajikan kembali laporan keuangan sebelumnya dan mengungkapkan kegiatan channel-stuffing dan akuntansi yang tidak tepat.
