Saham-saham perawatan kesehatan, secara tradisional dipandang sebagai tempat yang aman selama periode volatilitas pasar yang lebih luas, telah menarik kembali dengan tajam setelah menjadi pemain terkuat dalam indeks S&P 500 pada tahun 2018. Sektor ini telah terseret ke dalam aksi jual pasar curam yang lebih luas karena banyak sekali kekhawatiran, termasuk: melambatnya pendapatan perusahaan, ketegangan perdagangan dan kenaikan suku bunga. Pengamat pasar menandai risiko besar ke depan untuk industri ini pada tahun 2019, termasuk: ketidakpastian peraturan, khususnya yang berkaitan dengan Undang-Undang Perawatan Terjangkau yang bermuatan politis; indikator teknis menandakan bottom sektor; dan, masalah kebijakan fiskal.
4 Saham Perawatan Kesehatan Pada 2018
- Tenet Healthcare, Performa YTD: 27% Molina Healthcare, Performa YTD: 53% Allergan PLC, Performa YTD: 16.5% Horizon Pharma PLC, Performa YTD: 26.2%
Kinerja pada penutupan pasar 12/19
ACA Di Bawah Tekanan
Dana yang diperdagangkan di bursa Select Health Care Select Sector (XLV), adalah dana tertua dan terbesar di segmen ini. Angka itu turun dua digit sejak awal Desember, terbebani oleh berita pekan lalu bahwa seorang hakim federal memutuskan Undang-Undang Perawatan Terjangkau, atau Obamacare, menjadi inkonstitusional, menurut Wall Street Journal.
Saham seperti operator rumah sakit Tenet Healthcare Corp (THC) dan Molina Healthcare Inc. (MOH) telah jatuh secara dramatis lebih rendah daripada sektor perawatan kesehatan. Kelompok itu mundur lagi pada hari Kamis.
Sementara putusan itu telah mengambil perawatan kesehatan dalam perjalanan liar, investor mungkin bereaksi berlebihan terhadap risiko potensial. Ini bukan pertama kalinya Obamacare ditantang di tengah lanskap politik yang semakin terpolarisasi di AS. ACA sangat bagus untuk penyedia layanan kesehatan karena ACA menciptakan jutaan pelanggan baru dengan memperluas akses ke asuransi kesehatan. Kerangka kebijakan penggantian apa pun kemungkinan akan mengurangi akses ke asuransi kesehatan, yang menjadi pemasukan bagi penyedia layanan.
Kekhawatiran Kebijakan Fiskal
Dalam pengumpulan sektor baru-baru ini oleh Charles Schwab, perusahaan tersebut mengutip faktor-faktor negatif untuk sektor perawatan kesehatan termasuk masalah kebijakan fiskal.
“Situasi fiskal saat ini di Washington menciptakan ketidakpastian mengenai sektor perawatan kesehatan. Mekanisme pendanaan tertentu dapat diubah karena Kongres menangani defisit yang semakin meningkat, ”baca laporan itu.
Bottoming Perawatan Kesehatan
Perawatan kesehatan adalah satu-satunya sektor S&P 500 yang telah menghasilkan pengembalian dua digit untuk pemegang saham pada tahun 2018, seperti yang ditunjukkan, yang dapat mengeja berita buruk bagi investor, menurut data dari DataTrek Research, per Business Insider.
“Hasilnya di sini adalah bahwa perawatan kesehatan mungkin terlihat seperti pelabuhan yang aman dalam badai saat ini, tetapi bobotnya saat ini menunjukkan bahwa itu sangat mungkin di puncak relatif versus sektor S&P 500 lainnya, ” tulis Nicholas Colas, salah satu pendiri DataTrek.
Kinerja pelayanan kesehatan yang unggul telah mendorong bobot S&P 500 menjadi 15, 6%, ukurannya baru mencapai enam kali sejak 1979, di mana setiap kali kelompok itu mulai berkinerja relatif rendah dibandingkan dengan sektor lain.
Mungkin ada lebih dari sekadar lapisan perak untuk tren ini. Ketika perawatan kesehatan sama-sama tertimbang, pasar yang lebih luas mulai mengungguli, menandakan kabar baik bagi investor yang telah menderita kerugian 16% menyakitkan untuk S&P 500 dari tertinggi 52-minggu pada penutupan Kamis.
Apa Selanjutnya: Pandangan Bullish
Terlepas dari halangan negatif, beberapa pengamat pasar mengatakan sekarang adalah kesempatan bagi investor nilai untuk membeli saham perawatan kesehatan. Charles Schwab mengutip neraca perusahaan perawatan kesehatan yang kuat, hasil dividen yang menarik dan struktur biaya yang lebih baik. Sementara itu, permintaan yang meningkat dapat mempercepat pertumbuhan garis atas. Permintaan diperkirakan akan meningkat untuk produk dan layanan perawatan kesehatan, didorong oleh tren seperti populasi AS yang menua, peningkatan prevalensi penyakit yang berhubungan dengan gaya hidup, permintaan obat-obatan baru, dan perluasan cakupan asuransi.
Schwab menambahkan bahwa perubahan besar-besaran mengenai Obamacare tetap tidak mungkin dalam waktu dekat mengingat perpecahan Kongres dan politik di Washington. Volatilitas karenanya dapat memberikan peluang bagi investor nilai.
