Kembalinya pasar saham yang menakjubkan tahun ini menyebabkan beberapa investor dan analis di Wall Street khawatir bahwa rally didorong oleh kegembiraan yang tidak rasional. Tetapi beberapa indikator utama menunjukkan bahwa kekhawatiran pasar yang berlebihan telah berlebihan dan bahwa krisis tidak mungkin terjadi. Alasannya: sebagian besar saham masih di bawah tertinggi 52-minggu, sebagian kecil saham berada di wilayah overbought, dan volatilitas lemah, menurut Bloomberg.
Kurangnya volatilitas relatif terlihat di sektor terkemuka pasar: teknologi. Itu meskipun teknologi perangkat keras dan peralatan, semikonduktor, dan perangkat lunak dan layanan telah membukukan kenaikan lebih dari 20% tahun ini.
3 Tanda Saham Tidak Terlalu Panas
- Hanya 1 dari 10 saham yang berada di level tertinggi 52 minggu. Hanya 10% saham yang memiliki indeks kekuatan relatif (RSI) yang berada di atas 70. Indikator ketakutan Volatilitas CBOE (VIX) telah berada di level rendah dua digit.
Apa artinya
S&P 500 mencapai level tertinggi terbaru pada September tahun lalu sebelum jatuh hampir 20% pada akhir Desember. Sejak itu, saham menguat, mendorong indeks tajam. Bahkan dengan keuntungan itu, sebagian besar saham belum mencapai tertinggi sebelumnya karena investor tampaknya mengambil pendekatan yang jauh lebih hati-hati dalam reli ini. Itu termasuk strategi yang lebih beragam, dengan investor memasukkan uang yang cukup besar ke dalam obligasi.
Sementara perputaran cepat tahun ini mungkin tampak menjerit terlalu cepat, indikator kekuatan relatif juga membantu menghilangkan kekhawatiran. Indikator momentum ini menangkap besarnya perubahan harga baru-baru ini dalam sekuritas. Angka yang lebih besar dari 70 umumnya diartikan sebagai menunjukkan bahwa suatu saham overbought, sementara bacaan yang rendah menunjukkan bahwa saham tersebut oversold. Hanya 10% dari saham S&P 500 saat ini di wilayah overbought.
Level volatilitas saat ini juga menunjukkan ketenangan relatif. Sementara akhir Desember melihat lonjakan VIX ke level yang sebanding dengan Februari 2018 ketika pasar membuat penurunan serupa, saat ini berada di level yang jauh lebih rendah.
Tapi bukan hanya grafik yang mengekspresikan optimisme. Sebagian besar profesional Wall Street mengatakan tidak akan ada resesi selama tahun depan, menurut survei CNBC. Juga, lebih dari separuh responden mengatakan pendapatan Q1 akan melebihi harapan dan sektor-sektor utama adalah teknologi, perawatan kesehatan dan energi.
Melihat ke depan
Meskipun ada alasan untuk optimis, laporan pendapatan Q1 diharapkan menunjukkan penurunan laba untuk perusahaan S&P 500 sebagai sebuah kelompok, pembalikan dramatis dari beberapa tahun terakhir. Sektor teknologi sangat rentan. "Infleksi dalam kesalahan margin teknologi bukanlah senjata merokok, tetapi itu adalah tanda peringatan bahwa perkiraan pendapatan mungkin masih terlalu tinggi dan kami tetap mencari petunjuk pelemahan, " tulis kepala strategi penyertaan modal Morgan Stanley AS Michael Wilson.
