Apa itu Sertifikat Akrual Pada Treasury Security (CATS)
Sertifikat Akrual atas Efek Berharga (CATS) adalah jenis obligasi yang ditemukan oleh bank Salomon Brothers. Dikeluarkan oleh bank swasta dari tahun 1982 - 1986, obligasi ini didukung oleh Departemen Keuangan AS melalui penciptaan entitas tujuan khusus (SPV / SPE).
CATS adalah salah satu sekuritas keluarga yang diterbitkan pada saat itu dengan akronim kucing. "Kucing" lainnya termasuk Penerimaan Pertumbuhan Pendapatan Perbendaharaan (TIGR) dan Catatan Peluang Investasi Lehman (LIONs). TIGR adalah yang pertama dari keluarga dan merupakan ciptaan Merrill Lynch. Salomon Brothers mengikuti jejak mereka dengan menciptakan merek obligasi tanpa kupon mereka..
Memahami Certificate Of Accrual On Treasury Security (CATS)
CATS dijual dengan diskon signifikan dari nilai nominalnya, tetapi dapat ditebus dengan nilai nominal penuhnya saat jatuh tempo. Tidak seperti jenis obligasi lainnya, CATS tidak membayar bunga melalui kupon sebelum jatuh tempo obligasi. Perbedaan antara jumlah yang dibayarkan investor untuk obligasi dan nilai nominal aktual dimaksudkan untuk mewakili bunga yang akan diperoleh pada tahun-tahun sebelum jatuh tempo obligasi.
Seperti sekuritas lain yang didukung oleh pemerintah AS, CATS dianggap investasi aman yang tidak disertai risiko apa pun. Mereka dijamin untuk menebus nilai nominal penuh pada saat jatuh tempo. Namun, obligasi ini menjadi usang ketika pemerintah AS mulai secara langsung menerbitkan obligasi tanpa kupon melalui program Perdagangan Terpisah dari Bunga Terdaftar dan Principal of Securities (STRIPS). Mereka tidak lagi tersedia untuk dibeli, kecuali melalui pasar obligasi sekunder.
Penebusan CATS
Pada tahun 1991, Salomon Brothers, bank penerbit CATS pertama, diliputi skandal karena kegiatan penipuan. Skandal ini mengakibatkan dewan Salomon Brothers menunjuk Warren Buffet sebagai ketua dan kepala eksekutif untuk mengembalikan integritas dan stabilitas bank. Akhirnya, bank bergabung dengan Travelers Group pada tahun 1997, dan kemudian dengan Citibank, membentuk CitiGroup hari ini
Karena konglomerasi dan merger bank dari waktu ke waktu, banyak orang yang memegang obligasi CATS sekarang mengalami kesulitan mencari cara untuk menebusnya. Cara tercepat adalah dengan melihat nomor obligasi Komite Prosedur Seragam Identifikasi Efek (CUSIP). Nomor ini adalah kode unik yang mengidentifikasi penerbit obligasi. Setelah pemegang obligasi mengidentifikasi penerbit, mereka harus dapat menentukan entitas yang saat ini bertanggung jawab atas pelunasan obligasi.
