Komponen Dow, Caterpillar Inc. (CAT) kehilangan ekspektasi laba kuartal keempat dengan margin lebar di pra-pasar Senin, sementara memenuhi estimasi pendapatan dan secara tajam mengurangi pedoman tahun fiskal 2019. Reaksi jual-berita ganas menjatuhkan saham lebih dari 5% dalam beberapa menit, menyoroti ketergantungan perusahaan pada China setelah setahun ketegangan perdagangan, ancaman dan tarif telah secara tajam mengurangi tingkat pertumbuhan ekonomi negara Asia.
Stok siklus ini sangat tergantung pada ekonomi dunia yang sehat, terutama di China, dan kemungkinan akan bereaksi kuat terhadap negosiasi perdagangan yang dijadwalkan berakhir pada akhir Februari. Ini membentuk skenario bilateral yang berbahaya, dengan peristiwa-peristiwa eksternal yang menentukan perkembangan harga daripada fundamental atau teknis internal. Akibatnya, sebagian besar pelaku pasar harus berdiri dan menunggu, siap untuk mengambil keuntungan dari kesepakatan atau tidak ada kesepakatan setelah dilaporkan.
Grafik Jangka Panjang CAT (1992 - 2019)
TradingView.com
Saham mengakhiri penurunan empat tahun di dekat $ 5, 00 pada 1991 yang disesuaikan dan berubah tajam lebih tinggi, memasuki tren kenaikan yang kuat didukung oleh peluang pertumbuhan baru setelah jatuhnya komunisme. Ini mencapai di atas $ 30 pada tahun 1997, sebagai reaksi terhadap Penularan Asia, dan gagal dua upaya pelarian ke milenium baru. Penjual agresif mengambil kendali ketika gelembung internet meledak, menjatuhkan harga ke level terendah empat tahun pada Oktober 2000.
Sebuah tes tahun 2002 pada level tersebut menyelesaikan pembalikan double bottom, menjelang uptrend baru yang menembus resistensi 1997 pada tahun 2003. Saham tersebut mengungguli benchmark luas selama pasar bull pertengahan dekade, dengan pendapatan tumbuh pesat sebagai reaksi terhadap investasi infrastruktur besar-besaran di Tiongkok. Reli berakhir di atas $ 80 pada tahun 2007, memberi jalan untuk upaya breakout 2008 yang gagal, diikuti oleh penurunan tajam selama keruntuhan ekonomi.
Level terendah enam tahun di level $ 20 yang lebih rendah menandai peluang pembelian bersejarah, jelang bouncing berbentuk V yang mencapai level tertinggi baru pada tahun 2011. Rally ini memuncak ketika pertumbuhan Tiongkok mereda tahun itu, menandakan periode panjang kinerja buruk yang berakhir dengan pelarian 2017. Uptrend berikutnya membukukan tertinggi sepanjang masa di $ 173, 24 pada Januari 2018, menjelang koreksi tajam sebagai reaksi terhadap ketegangan perdagangan di seluruh dunia. Penurunan mereda pada dukungan breakout dan rata-rata bergerak eksponensial (EMA) 50 bulan pada bulan Oktober, meningkatkan peluang untuk gelombang pemulihan yang berkepanjangan.
Saham telah mengukir serangkaian panjang tertinggi dan terendah lebih rendah dalam 12 bulan terakhir, dan lonjakan beli di atas tinggi November di $ 136 sekarang diperlukan untuk mengurangi persamaan bearish ini. Osilator stochastics bulanan beralih ke siklus pembelian pada Agustus 2018 dan telah memegang orientasi itu, meskipun saham membukukan terendah 14-bulan di $ 112 pada Oktober. Secara keseluruhan, ini terlihat seperti pola penahanan sementara AS dan Cina mencoba untuk menegosiasikan kesepakatan perdagangan.
Grafik Jangka Pendek CAT (2016 - 2019)
TradingView.Com
Grid Fibonacci membentang di seluruh uptrend yang dimulai pada tahun 2016 menempatkan posisi terendah Oktober dan Desember di level reli 0, 618. Dikombinasikan dengan penembusan dan dukungan moving average, saham mungkin memasuki tren naik baru yang memicu sinyal beli pada reli di atas $ 136. Namun, garis tren merah yang dibentuk oleh tertinggi rendah bisa sama sulitnya untuk dipasang, menandai resistensi tambahan di atas $ 150.
Indikator akumulasi-distribusi volume (OBV) on-balance mencapai tertinggi baru pada 2011 dan gagal mencapai puncak itu ketika harga membukukan tertinggi sepanjang masa pada 2018. Pembelian kembali saham dalam beberapa tahun terakhir dapat berkontribusi pada divergensi bearish ini. Indikator telah jatuh dalam simpati dengan penurunan harga di tahun lalu tetapi tidak menunjukkan tanda-tanda panik atau terburu-buru untuk keluar. Ketahanan ini juga dapat menopang harga yang lebih tinggi dalam beberapa bulan mendatang.
Garis bawah
Caterpillar semakin hancur setelah kehilangan ekspektasi penghasilan dan menurunkan panduan tetapi bisa menahan dukungan EMA 50 hari di bawah $ 130 sampai negosiasi perdagangan berakhir bulan depan.
