Di bidang keuangan, pembelian mengacu pada pembelian saham pemungutan suara perusahaan di mana pihak yang mengakuisisi memperoleh kendali dari perusahaan target. Pembelian dapat didanai dengan kombinasi uang tunai atau hutang. Pembelian yang didanai secara tidak proporsional dengan hutang biasanya disebut leveraged buyout (LBOs). Sebagai bagian dari strategi merger dan akuisisi (M&A) mereka, perusahaan sering menggunakan pembelian untuk mendapatkan akses ke pasar baru atau memperoleh pesaing. Perusahaan ekuitas swasta sering menggunakan LBO untuk membeli dan kemudian menjual perusahaan dengan untung. Contoh LBO yang paling sukses adalah Kartu Ucapan Gibson, Hilton Hotel dan Safeway.
Kartu Ucapan Gibson
Pada tahun 1982, Wesray Capital mengakuisisi Gibson Greeting Cards dengan harga pembelian $ 80 juta. Kesepakatan itu dibiayai dengan $ 1 juta dalam bentuk tunai, sedangkan sisanya dipinjam dengan menerbitkan obligasi sampah. Setahun setengah kemudian, Wesray menjual Gibson Greeting Cards seharga $ 220 juta, dengan investor menghasilkan sekitar 200 kali modal awal mereka diinvestasikan.
Hotel Hilton
Pada 2007, Blackstone Group membeli Hilton Hotels seharga $ 26 miliar dalam LBO, dibiayai melalui $ 5, 5 miliar dalam bentuk tunai dan $ 20, 5 miliar dalam bentuk utang. Ketika krisis keuangan tahun 2009 dimulai, Hilton memiliki masalah besar dengan menurunnya arus kas dan pendapatan. Namun, setelah itu, Hilton mampu membiayai sendiri dengan suku bunga yang lebih rendah, operasi membaik dan Blackstone menjual Hilton dengan laba hampir $ 10 miliar.
Jalan aman
Pada tahun 1986, Kohlberg Kravis Roberts menyelesaikan LBO Safeway yang ramah dengan harga total $ 5, 5 miliar. Dewan direksi Safeway memberikan persetujuan untuk pembelian untuk menghindari pengambilalihan bermusuhan dari Herbert dan Robert Haft dari Dart Drug. Kesepakatan itu sebagian besar didanai dengan utang, dan Safeway harus melepaskan sebagian asetnya dan menutup toko yang tidak menguntungkan. Pada tahun 1990, Safeway dipublikasikan lagi dengan peningkatan pendapatan dan metrik profitabilitas. KKR menghasilkan hampir $ 7, 2 miliar pada investasi awal sebesar $ 129 juta. (Untuk bacaan terkait, lihat "10 Pembelian Leveraged Paling Terkenal")
