Apa Posisi Kas?
Posisi kas mewakili jumlah uang tunai yang dimiliki perusahaan, dana investasi, atau bank pada pembukuannya pada titik waktu tertentu. Posisi kas adalah tanda kekuatan finansial dan likuiditas. Selain uang tunai itu sendiri, posisi ini sering mempertimbangkan aset yang sangat likuid, seperti sertifikat deposito, utang pemerintah jangka pendek, dan setara kas lainnya.
Untuk pedagang dan investor, posisi kas mengacu pada bagian dari aset portofolio investasi mereka yang berada dalam bentuk tunai atau setara kas.
Sementara posisi tunai hanya akan mendapatkan tingkat bebas risiko, mereka juga tidak memiliki risiko downside. Uang tunai kemudian dapat digunakan sebagai likuiditas untuk melakukan investasi atau penyangga terhadap kerugian.
Dasar-dasar Posisi Kas
Posisi kas mengacu secara khusus pada tingkat kas organisasi relatif terhadap pengeluaran dan kewajibannya. Stakeholder internal melihat posisi kas sesering setiap hari, sementara investor eksternal dan analis melihat posisi kas organisasi dalam laporan arus kas triwulanannya. Posisi kas yang stabil adalah posisi yang memungkinkan perusahaan atau entitas lain untuk menutupi liabilitas jangka pendeknya dengan kombinasi aset tunai dan likuid.
Namun, ketika perusahaan memiliki posisi kas besar di atas dan di luar kewajiban lancar, itu adalah sinyal kuat kekuatan finansial. Ini karena uang tunai diperlukan untuk mendanai operasi yang tumbuh dan melunasi kewajiban. Namun, posisi uang tunai yang terlalu besar sering kali dapat menandakan pemborosan, karena dana hanya menghasilkan sedikit pengembalian.
Organisasi lain, seperti bank komersial dan investasi, umumnya diharuskan memiliki posisi kas minimum, yang didasarkan pada jumlah dana yang dimilikinya. Ini memastikan bahwa bank dapat membayar pemegang rekeningnya jika mereka meminta dana. Ketika sebuah dana investasi memiliki posisi tunai yang besar, sering kali itu merupakan pertanda bahwa ia melihat sedikit investasi yang menarik di pasar dan merasa nyaman duduk di pinggir pasar.
Pengambilan Kunci
- Posisi kas mewakili jumlah uang tunai yang dimiliki pedagang atau investor, perusahaan, dana investasi, atau bank pada pembukuannya pada titik waktu tertentu. Posisi kas menawarkan cadangan likuiditas untuk melakukan investasi, atau sebagai penyangga terhadap kerugian Namun, terlalu banyak uang tunai dapat menimbulkan biaya peluang yang disebut tarik tunai.
Posisi Kas dan Rasio Likuiditas
Posisi kas organisasi biasanya dianalisis melalui rasio likuiditas. Misalnya, rasio lancar diturunkan sebagai aset lancar perusahaan dibagi dengan liabilitas lancar. Ini mengukur kemampuan organisasi untuk menutupi kewajiban jangka pendeknya. Jika rasio lebih besar dari satu, itu berarti bahwa perusahaan memiliki kas yang cukup untuk terus beroperasi.
Posisi kas juga dapat ditemukan dengan melihat arus kas bebas perusahaan (FCF). FCF ini dapat ditemukan dengan mengambil arus kas operasi perusahaan dan mengurangi pengeluaran modal jangka pendek dan jangka panjangnya.
Contoh Posisi Tunai
Analis luar sering melihat FCF perusahaan untuk mengukur kinerjanya. Sebagai contoh, Chase Corp, pada 14 Juli 2016, memiliki FCF yang 40% lebih tinggi dari laba bersihnya, yang mewakili hasil FCF 7, 2%. Ini berarti FCF yang tersedia adalah $ 34 juta per tahun, yang diharapkan akan digunakan untuk menutupi kewajiban jalur kreditnya dengan Bank of America.
Berkshire Hathaway dari Warren Buffett memiliki posisi tunai $ 114, 2 miliar pada kuartal pertama 2019, dibandingkan dengan kapitalisasi pasar $ 537 miliar pada Mei 2019.
Kerugian Posisi Kas
Sementara posisi kas menyediakan cadangan likuiditas dan penyangga terhadap kerugian, kas dengan sendirinya menghasilkan hanya tingkat pengembalian bebas risiko dan terlalu banyak kepemilikan tunai dapat menjadi biaya peluang. "Tarik tunai" adalah sumber umum hambatan kinerja dalam suatu portofolio. Ini mengacu pada memegang sebagian portofolio dalam bentuk tunai daripada berinvestasi dalam bagian ini di pasar.
Karena uang tunai biasanya memiliki pengembalian riil yang sangat rendah atau bahkan negatif setelah mempertimbangkan dampak inflasi, sebagian besar portofolio akan memperoleh pengembalian yang lebih baik dengan menginvestasikan semua uang tunai di pasar. Namun, beberapa investor memutuskan untuk memegang uang tunai untuk membayar biaya akun dan komisi, sebagai dana darurat atau sebagai diversifikasi investasi portofolio lainnya.
