Apa Itu Tahun Vintage?
Istilah "tahun vintage" mengacu pada tahun tonggak di mana masuknya modal investasi pertama dikirim ke proyek atau perusahaan. Ini menandai momen ketika modal dilakukan oleh dana modal ventura, dana ekuitas swasta atau kombinasi sumber. Investor dapat mengutip tahun vintage untuk mengukur potensi pengembalian investasi (ROI).
Tahun antik dari dana ekuitas swasta secara efektif meluncurkan jam dari 10 tahun umur khas kebanyakan dana PE jangka panjang.
Memahami Tahun Vintage
Tahun vintage yang terjadi pada puncak atau dasar siklus bisnis dapat memengaruhi pengembalian investasi awal, karena perusahaan mungkin telah dinilai terlalu tinggi atau undervalued pada saat itu. Tahun antik memberikan informasi mengenai saat pertama bisnis kecil menerima modal investasi yang besar, dari satu atau beberapa kepentingan.
Tahun Vintage untuk Perbandingan
Dengan mengamati tren di antara perusahaan lain dengan tahun vintage yang sama, sebuah pola keseluruhan dapat muncul, yang dapat digunakan untuk berpotensi mengidentifikasi tren ekonomi pada titik waktu tertentu. Jika tahun-tahun vintage tertentu berkinerja lebih baik daripada yang lain, data ini membantu investor memprediksi kinerja perusahaan lain dengan tahun-tahun vintage yang sama, seperti kisah sukses lainnya.
Misalnya, 2014 dianggap sebagai tahun vintage yang kuat sehubungan dengan platform crowdfunding seperti GoFundMe. Bisnis yang diluncurkan melalui jenis infrastruktur ini, selama periode waktu itu, telah menunjukkan karakteristik pertumbuhan yang kuat, secara keseluruhan. Sejak saat itu, iklim peraturan mengenai upaya crowdfunding semakin ketat, yang hanya berfungsi untuk melegitimasi aktivitas ini lebih lanjut, yang menunjukkan pertumbuhan berkelanjutan perusahaan di masa depan, yang dilahirkan dengan cara ini.
Dampak Siklus Bisnis
Sebagian besar bisnis mengalami perubahan ekonomi sebagai bagian rutin dari melakukan bisnis. Ini dapat mencakup fluktuasi musiman yang dialami oleh bisnis tertentu, seperti peningkatan penjualan ritel selama musim liburan atau peningkatan penjualan produk perawatan kebun di bulan-bulan yang lebih hangat, serta siklus lain berdasarkan pada kejadian peristiwa tertentu, seperti produk utama rilis.
Siklus bisnis yang diyakini secara luas berkembang secara sistematis melalui empat fase berikut:
- Kemajuan
Selama naik dan naik ke puncak, nilai perusahaan terlihat meningkat. Selama penurunan dan hingga awal pemulihan, nilai perusahaan itu dianggap turun.
Pengambilan Kunci
- Tahun vintage adalah tahun tonggak di mana masuknya signifikan pertama dari modal investasi dikirim ke proyek atau perusahaan. Selama tahun vintage, modal dapat dilakukan oleh dana modal ventura, dana ekuitas swasta, investor individu, atau kombinasi sumber. Nilai-nilai perusahaan dengan tahun-tahun vintage yang umum, dapat tumbuh atau menurun sebagai sebuah kelompok.
Titik dalam siklus di mana bisnis berada selama tahun vintage dapat memunculkan kemunculan nilai sebenarnya perusahaan, memberikan ruang untuk analisis sebelum membuat keputusan investasi. Selama puncak di pasar, perusahaan baru lebih cenderung dinilai terlalu tinggi, berdasarkan pada prospek ekonomi saat ini. Ini meningkatkan ekspektasi atas pengembalian investasi, karena fakta bahwa sejumlah besar uang pada awalnya dikontribusikan.
Sebaliknya, perusahaan biasanya undervalued selama titik-titik rendah di pasar, karena modal lebih sedikit pada awalnya disumbangkan, oleh karena itu perusahaan atau proyek ini memiliki tekanan lebih sedikit untuk menghasilkan pengembalian yang substansial.
