Sementara mayoritas investor tetap fokus pada permainan teknologi besar dan pasar baru seperti e-commerce dan cloud, di mana Amazon.com Inc. (AMZN) dan saham terkenal lainnya muncul di benak, para pemburu barang murah mungkin ingin mempertimbangkan hal besar. pengecer kotak At Home Group Inc. (HOME), dijuluki pick Anti-Amazon dalam laporan Barron baru-baru ini.
'Berburu Harta Karun' Merasa Sulit Digandakan Online
Sementara saham raksasa e-retail berbasis di Seattle, Amazon naik hampir 35% YTD meskipun penjualan besar-besaran teknologi besar dan lebih lemah dari pendapatan yang diharapkan yang diposting minggu lalu, saham At Home Group yang berbasis di Texas, berkinerja buruk di pasar pada tahun 2018, turun 13% versus S&P 500 secara kasar datar hingga Senin sore.
At Home menjalankan strategi 100% bata-dan-mortir, dengan toko tanpa embel-embel berukuran rata-rata 110, 00 kaki persegi. Pengecer telah naik pada mode cepat untuk dekorasi rumah, membawa produk dekorasi dalam dan luar ruangan seperti permadani dan furnitur, tempat tidur, dan produk dapur dan kebun. Dengan bekerja sama dengan pemasok, perusahaan berupaya membawa tren dan barang terbaru ke toko. Sekitar 40% dari produk yang dijual oleh At Home telah tersedia di pasar selama kurang dari setahun, menurut CEO dan Chairman Lee Bird, seperti dikutip oleh Barron's.
Analis di Jefferies bersikap bullish terhadap saham-saham pengecer tradisional, menulis bahwa "perburuan harta" yang dirasakan At Home sulit untuk ditiru secara online. Analis Jonathan Matuszewski mengatakan konsep ini sangat menarik bagi Millennials, yang terdiri dari sekitar 30% pelanggan At Home dan yang memiliki pertumbuhan pendapatan tertinggi di AS ketika mereka menetap, membeli rumah dan mencari gaya terbaru.
Analis Jefferies memandang At Home sebagai ancaman kompetitif yang signifikan terhadap toko-toko perbaikan rumah, toko diskon dan spesialis dekorasi rumah lainnya.
Sementara itu, pasar pada umumnya diperkirakan akan tumbuh stabil selama beberapa tahun ke depan. Analis senior Wells Fargo Zachary Fadam memperkirakan pasar dekorasi rumah, diperkirakan $ 200 miliar pada 2017, akan tumbuh 2% per tahun selama beberapa tahun ke depan.
Pengecer Kotak Besar untuk Menahan Tarif, Home Building Headwinds
Bergerak maju, sementara At Home senilai $ 1, 7 miliar masih mewakili sebagian kecil pasar, dengan $ 1, 1 miliar dalam penjualan selama empat kuartal dan sedikit pengakuan merek, peluangnya untuk tumbuh sangat signifikan. Bird mengatakan pengecer itu akhirnya dapat memiliki lebih dari 600 toko di AS, naik dari 170 lokasi saat ini. Saat At Home meningkatkan pengeluaran pemasarannya, ditargetkan pada 3% dari penjualan pada tahun 2019, ia harus menumbuhkan pengakuan mereknya dari 11% saat ini, untuk mengejar Target Corp (TGT) sebesar 41% dan Barang Rumah Tangga TJX (TJX) di 32 %, catat Jefferies.
Bulls juga optimis pada program loyalitas At Home Insider Perks. Jawaban perusahaan untuk Amazon Prime meraup 2, 7 juta anggota di tahun perdananya.
At Home telah membukukan 17 kuartal berturut-turut pertumbuhan top-line minimal 20%. The Street menargetkan pertumbuhan penjualan 23% tahun ini, termasuk pembukaan toko baru, dan tingkat 22% pada 2019.
Sementara beruang terus mengutip tarif dan siklus turun di ruang homebuilding, Bird mengatakan bea tidak akan memiliki dampak material pada pendapatan pada tahun fiskal berjalan atau tahun depan. Jefferies, yang melihat saham naik hampir 78% mencapai $ 47 dalam 12 bulan, mengatakan pemasok akan bersedia memangkas harga dan "menelan sebagian dari tarif, " mengingat At Home adalah "salah satu akun mereka yang tumbuh paling cepat."
Fokus nilai dan harga rendah harus melakukan lindung nilai terhadap penurunan ekonomi, catat Bird. Bull Fargo setuju, mengutip At Home untuk meneruskan pendapatan beberapa kali lipat dari 18 kali, lebih dari 50% lebih rendah dari pengecer pertumbuhan tinggi lainnya termasuk Bargain Outlet Holdings (OLLI) Ollie, Five Below (FIVE) dan National Vision Holdings (EYE).
Craig Hodges, manajer portofolio di Hodges Small Cap fund, memandang kelemahan HOME baru-baru ini sebagai "reaksi berlebihan, " menulis bahwa, "sebagai manajer investasi, ini adalah hal-hal yang Anda inginkan… untuk mendapatkan kesempatan kedua pada tingkat tinggi ini perusahaan pertumbuhan."
