Apa itu Bunny Bond
Obligasi kelinci adalah jenis obligasi yang menawarkan kepada investor opsi untuk menginvestasikan kembali pembayaran kupon ke dalam obligasi tambahan dengan kupon dan jatuh tempo yang sama. Obligasi jenis ini juga dikenal sebagai obligasi berganda atau obligasi reinvestasi jaminan kupon.
BREAKING DOWN Bunny Bond
Obligasi kelinci pada dasarnya memberi investor cara untuk mendaur ulang dan mengalihkan pembayaran dividen sebagai cara untuk mengamankan investasi lain. Perjanjian obligasi awal mencakup klausa yang memberikan pemegang obligasi opsi, jika mereka harus memilih untuk menggunakannya, untuk menginvestasikan kembali pembayaran kupon mereka. Ini adalah ketentuan yang menarik bagi investor, karena memberi mereka semacam jaring pengaman atau rencana cadangan yang dapat menawarkan jalan berharga jika mereka menghadapi kemungkinan mengambil kerugian dalam bentuk tingkat bunga yang lebih rendah.
Kerugian potensial ini mewakili apa yang dikenal sebagai risiko reinvestasi. Ini adalah kemungkinan bahwa kupon masa depan obligasi berikutnya tidak akan diinvestasikan kembali pada tingkat bunga yang berlaku ketika obligasi awalnya dibeli. Jika suku bunga menurun, itu berarti penurunan peringkat ketika reinvestasi terjadi. Risiko investasi ulang ini akan lebih menjadi faktor ketika suku bunga turun.
Obligasi Kelinci dan Risiko Reinvestasi
Obligasi kelinci adalah cara yang efektif untuk melindungi dari risiko investasi kembali, yang timbul dari kemungkinan bahwa suku bunga akan turun di masa depan. Risiko investasi ulang ini akan berdampak pada hasil obligasi hingga jatuh tempo, karena ini dihitung berdasarkan asumsi bahwa pembayaran kupon di masa depan akan diinvestasikan kembali pada tingkat bunga yang berlaku ketika obligasi awalnya dibeli.
Dengan obligasi normal, investor dihadapkan pada risiko harus menginvestasikan kembali kupon mereka pada tingkat bunga yang lebih rendah. Untuk alasan itu, investor tidak benar-benar aman dengan jaminan bahwa mereka dijamin untuk mendapatkan hasil, karena mereka harus memperhitungkan risiko investasi ulang kupon. Salah satu cara untuk menghindari skenario yang tidak diinginkan ini adalah menginvestasikan kembali pembayaran kupon, jika mereka memiliki ikatan kelinci yang memungkinkan untuk opsi ini.
Jika seorang investor memilih untuk menginvestasikan kembali semua kupon tunai kembali ke obligasi yang saat ini dipegangnya, ia berperilaku sama dengan obligasi tanpa kupon, karena investor tidak menerima arus kas hingga jatuh tempo. Obligasi tanpa kupon adalah instrumen utang yang tidak membayar bunga, yang dikenal sebagai kupon, tetapi ditawarkan dengan diskon signifikan. Untuk alasan ini, investor mendapat untung ketika obligasi mencapai jatuh tempo dan dapat ditebus dengan nilai nominal penuh.
