Daftar Isi
- Investasi Indeks
- ETF Telah Lahir
- Pertumbuhan Industri
- Contoh Beberapa ETF Penting
- Garis bawah
Dalam waktu kurang dari 25 tahun, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) telah menjadi salah satu sarana investasi paling populer bagi investor institusi dan individu. Seringkali dipromosikan sebagai lebih murah dan lebih baik daripada reksa dana, ETF menawarkan diversifikasi biaya rendah, perdagangan, dan opsi arbitrase bagi investor.
Sekarang dengan ETF secara teratur membanggakan lebih dari $ 1 triliun aset yang dikelola, ETF baru meluncurkan jumlah dari beberapa lusin hingga ratusan pada tahun tertentu. ETF sangat populer sehingga banyak broker menawarkan perdagangan bebas kepada pelanggan mereka dalam jumlah terbatas ETF. (Untuk bacaan terkait, lihat Pengantar Dana Exchange-Traded.; Untuk lebih lanjut tentang ETF, lihat tutorial Investopedia: Exchange-Traded Funds: Pendahuluan .)
Pengambilan Kunci
- Pertukaran dana yang diperdagangkan, atau ETF, pertama kali dikembangkan pada 1990-an sebagai cara untuk menyediakan akses ke dana pasif yang diindeks kepada investor individu. Sejak awal, pasar ETF telah tumbuh sangat besar dan sekarang digunakan oleh semua jenis investor dan pedagang di sekitar world.ETFs sekarang mewakili segalanya, mulai dari indeks pasar luas hingga sektor khusus atau kelas aset alternatif.
Investasi Indeks
ETF dimulai sebagai hasil dari fenomena investasi indeks. Gagasan investasi indeks tidak hanya muncul dalam 20 tahun terakhir. Gagasan investasi indeks kembali cukup lama: trust atau dana tertutup kadang-kadang dibuat dengan gagasan memberi investor peluang untuk berinvestasi dalam jenis aset tertentu.
Namun, tidak ada yang benar-benar menyerupai apa yang sekarang kita sebut ETF. Menanggapi penelitian akademis yang menyarankan keuntungan investasi pasif, Wells Fargo dan American National Bank meluncurkan reksa dana indeks pada tahun 1973 untuk pelanggan institusi. Legenda reksa dana John Bogle akan mengikuti beberapa tahun kemudian, meluncurkan reksa dana indeks publik pertama pada 31 Desember 1975. Disebut Trust Indeks Investasi Pertama, dana ini melacak S&P 500 dan mulai dengan aset hanya $ 11 juta. Disebut sebagai ejekan oleh beberapa orang sebagai "kebodohan Bogle, " AUM dana ini melampaui $ 100 miliar pada tahun 1999.
Begitu jelas bahwa masyarakat yang berinvestasi memiliki minat terhadap dana yang diindeks, perlombaan dimulai untuk membuat gaya investasi ini lebih mudah diakses oleh publik yang berinvestasi — karena reksa dana seringkali mahal, rumit, tidak likuid, dan banyak membutuhkan jumlah investasi minimum.. ETF, seperti reksa dana yang dikelola secara pasif, berupaya melacak indeks, seringkali dengan menggunakan komputer, dan juga dimaksudkan untuk meniru pasar.
ETF Telah Lahir
Menurut Gary Gastineau, penulis "The Exchange-Traded Funds Manual, " upaya nyata pertama pada sesuatu seperti ETF adalah peluncuran Index Partisipasi Saham untuk S&P 500 pada tahun 1989. Sayangnya, sementara ada sedikit minat investor, pengadilan federal di Chicago memutuskan bahwa dana itu bekerja seperti kontrak berjangka, meskipun mereka dipinggirkan dan dijamin seperti saham; akibatnya, jika mereka akan diperdagangkan, mereka harus diperdagangkan di bursa berjangka, dan kedatangan ETF sejati harus menunggu sedikit.
Upaya berikutnya pada penciptaan Dana Traded Exchange modern diluncurkan oleh Bursa Efek Toronto pada tahun 1990 dan disebut Toronto 35 Index Participation Units (TIPs 35). Ini adalah gudang, instrumen berbasis penerimaan yang melacak Indeks TSE-35.
Tiga tahun kemudian, State Street Global Investors merilis S&P 500 Trust ETF (disingkat SPDR atau "spider") pada 22 Januari 1993. Itu sangat populer, dan masih menjadi salah satu ETF yang paling aktif diperdagangkan hari ini.. Meskipun ETF Amerika pertama diluncurkan pada tahun 1993, butuh 15 tahun lagi untuk melihat ETF pertama yang dikelola secara aktif untuk mencapai pasar. (Untuk bacaan terkait, lihat Pengantar ETF Obligasi Perusahaan. )
Barclays memasuki bisnis ETF pada tahun 1996 dan Vanguard mulai menawarkan ETF pada tahun 2001. Pada akhir 2018, ada lebih dari seratus penerbit ETF yang berbeda.
Pertumbuhan Industri
Dari satu dana pada tahun 1993, pasar ETF tumbuh menjadi 102 dana pada tahun 2002, dan hampir 1.000 pada akhir 2009. Menurut perusahaan riset ETFGI, sekarang ada setidaknya 5.000 ETF diperdagangkan secara global, dengan lebih dari 1.750 berbasis di AS (Jika Anda memasukkan nota yang diperdagangkan di bursa, kategori yang jauh lebih kecil, ada 1.900 tambahan secara global dan 270 lainnya di AS).
Sepanjang jalan, "kompetisi" yang menarik telah dimulai antara ETF dan reksa dana tradisional. 2003 menandai tahun pertama di mana arus masuk bersih ETF melebihi dana reksa dana. Sejak itu, aliran dana reksa biasanya melebihi aliran masuk ETF selama tahun-tahun di mana pengembalian pasar positif, tetapi aliran masuk bersih ETF cenderung lebih unggul di tahun-tahun di mana pasar utama lemah. (Untuk bacaan terkait, lihat 5 Alasan Mengapa ETF Bekerja Untuk Investor Muda. )
Contoh Beberapa ETF Penting
Seperti yang telah kami sebutkan, ETF pertama (S&P 500 SPDR) mulai hidup pada 23 Januari 1993. Dana ini saat ini memiliki lebih dari $ 260 miliar dalam aset yang dikelola dan sahamnya diperdagangkan dengan harga sekitar $ 280.
ETF terbesar kedua, iShares Core S&P 500 ETF (NYSE: IVV) mulai diperdagangkan pada Mei 2000. Dana ini sekarang menawarkan hampir $ 182 miliar dalam aset yang dikelola dan memiliki volume perdagangan rata-rata satu bulan sebesar 4, 2 juta saham per hari.
ETF iShares MSCI EAFE (NYSE: EFA) adalah ETF ekuitas asing terbesar. EFA diluncurkan pada Agustus 2001 dan saat ini memiliki aset sekitar $ 58 miliar.
Invesco QQQ (NYSE: QQQ) meniru Indeks Nasdaq-100 dan saat ini memiliki aset sekitar $ 73 miliar. Dana ini diluncurkan pada bulan Maret 1999.
Terakhir dan tak kalah pentingnya, dana Barclays TIPS (NYSE: TIP) mulai diperdagangkan pada bulan Desember 2003 dan telah berkembang menjadi lebih dari $ 20 miliar dalam aset yang dikelola. (Untuk bacaan terkait, lihat Membangun Portofolio Semua-ETF. )
Garis bawah
Sementara ETF memang menawarkan paparan yang sangat nyaman dan terjangkau untuk sejumlah besar pasar dan kategori investasi, mereka juga semakin disalahkan sebagai sumber volatilitas tambahan di pasar. Namun, kritik ini tidak mungkin memperlambat pertumbuhan mereka secara signifikan, dan nampaknya kemungkinan bahwa pengaruh dan pengaruh instrumen-instrumen ini hanya akan tumbuh di tahun-tahun mendatang.
