Apa Pemesanan Dasar?
Pemesanan dasar adalah pengaturan yang dibuat sehubungan dengan pengaturan penjualan ke depan antara pembeli dan penjual. Pemesanan dasar mengunci pada basis saat ini, atau perbedaan antara harga kontrak berjangka dan harga spot dari aset yang mendasarinya. Itu tidak mengunci harga penuh yang harus dibayar pada akhir kontrak / perjanjian. Harga penuh adalah dasar yang ditambahkan ke (atau dikurangkan dari) harga barang, yang akan ditentukan di kemudian hari. Harga barang dapat dipilih kapan saja di masa depan, biasanya berdasarkan pada harga pasar pada waktu itu. Dasar akan ditambahkan atau dikurangkan dari harga itu untuk menentukan harga penuh pembayaran untuk perjanjian penjualan.
Ini dapat digunakan oleh pedagang atau perusahaan yang percaya bahwa basis akan berkembang atau berkontraksi di masa depan dan ingin melakukan lindung nilai terhadap risiko tersebut.
Pengambilan Kunci
- Pemesanan dasar mengunci dasar untuk perjanjian penjualan ke depan tetapi tidak mengunci harga total akhir perjanjian. Dasar ditambahkan (atau dikurangkan) ke harga barang — yang ditentukan di masa mendatang — untuk menentukan biaya final atau total perjanjian penjualan. Dasarnya biasanya ditentukan oleh perbedaan antara harga kontrak berjangka dan harga spot untuk aset itu.
Memahami Pemesanan Dasar
"Pemesanan dasar" digunakan untuk menghitung sebagian dari harga perjanjian penjualan. Harga barang akan ditetapkan nanti, tetapi dasar ditentukan sekarang. Dasar dan harga barang akan ditambahkan bersamaan di kemudian hari untuk memberikan harga penuh dari perjanjian penjualan.
Pertama, kedua belah pihak dalam suatu transaksi menyetujui formula atau dasar untuk kesepakatan tersebut. Kemudian, di kemudian hari, harga akhir ditemukan dengan menerapkan basis yang sebelumnya disepakati pada tingkat harga barang saat ini. Basis yang disepakati dapat berupa positif atau negatif dan biasanya perbedaan antara harga spot dan harga berjangka di pasar.
Akibatnya, kedua pihak hanya mengunci perbedaan antara harga berjangka dan harga spot. Mereka setuju untuk menambah (atau mengurangi) perbedaan ini dari harga barang yang sebenarnya. Harga barang akan ditentukan di kemudian hari dan biasanya didasarkan pada kurs yang berlaku di pasar pada saat itu.
Contoh Pemesanan Dasar
Bayangkan bahwa perjanjian penjualan ke depan untuk pengiriman kapas ditandatangani pada bulan Juni, dengan pembeli dan penjual menyetujui cakrawala waktu yang berakhir pada bulan November. Kedua belah pihak juga setuju bahwa basis $ 20 akan ditambahkan ke harga kapas di beberapa waktu kemudian. Mereka mungkin menyetujui level ini karena harga spot untuk kapas diperdagangkan pada $ 200 sedangkan kontrak berjangka bulan depan diperdagangkan untuk $ 220.
Karena basis telah dipesan, ini berarti bahwa pembeli, penjual, atau kedua belah pihak akan memiliki opsi untuk menyatakan pada tanggal yang lebih awal daripada November berapa harga barang akan. Sebagai contoh, satu pihak dapat meminta untuk mengunci harga barang pada bulan Agustus ketika harga kapas berjangka adalah $ 210.
Total pembayaran atau biaya perjanjian penjualan adalah $ 230 ($ 210 + $ 20), yang merupakan hasil dari menambahkan basis asli ke harga barang yang disepakati.
Dengan memesan basis, kedua belah pihak telah mengunci $ 20.
