Volatilitas Bitcoin berkurang, dan itu membuat perdagangan spot tradisional di cryptocurrency terbesar di dunia menjadi kegiatan yang semakin membosankan. Spekulan yang mencari perdagangan jackpot sekarang beralih ke derivatif Bitcoin, produk dengan leverage yang dapat mengubah bahkan perubahan harga minor dari aset dasar menjadi keuntungan besar, tetapi juga kerugian besar. Perdagangan global produk-produk seperti itu sekarang melampaui perdagangan spot dalam Bitcoin, menurut cerita terbaru di Bloomberg seperti diuraikan di bawah ini.
Memimpin turunan Bitcoin adalah pertukaran cryptocurrency BitMex dengan volume perdagangan 24 jam $ 1, 82 miliar dalam kontrak berjangka Bitcoin. Selanjutnya adalah Huobi dengan volume perdagangan 24 jam $ 1, 00 miliar, diikuti oleh bitFlyer pada $ 0, 67 miliar, Binance pada $ 0, 56 miliar, dan CoinFlex pada $ 0, 48 miliar. Volume perdagangan harian global dalam derivatif Bitcoin sekarang berada di kisaran $ 5 miliar hingga $ 10 miliar, 10 hingga 18 kali lebih tinggi daripada volume spot Bitcoin.
"Di situlah uang itu dibuat dalam crypto, " Sid Shekhar, salah seorang pendiri pelacak TokenAnalyst yang berbasis di London, mengatakan kepada Bloomberg. "Ini kasino terbesar yang pernah ada."
Pengambilan Kunci
- Perdagangan derivatif Bitcoin melebihi perdagangan spot Bitcoin. Volume perdagangan harian global antara $ 5 miliar dan $ 10 miliar. Volatilitas harga spot Bitcoin telah turun hingga kurang dari 2% sehari baru-baru ini. Turunan bitcoin memungkinkan para pedagang untuk menggunakan leverage.
Apa Artinya Bagi Investor
Perdagangan derivatif Bitcoin melampaui perdagangan spot baru-baru ini karena volume perdagangan harian keduanya hampir sama pada awal tahun, meskipun harus dicatat bahwa data akurat dari pertukaran crypto tidak mudah didapat. Setidaknya satu alasan untuk penurunan perdagangan spot relatif terhadap perdagangan derivatif adalah keberadaan paus Bitcoin, pelaku pasar yang mengendalikan sekitar sepertiga dari koin digital. Paus ini dapat memiliki dampak yang tidak proporsional pada pergerakan harga dan berkontribusi pada likuidasi.
Tetapi alasan yang lebih besar untuk beralih ke perdagangan derivatif adalah menurunnya volatilitas Bitcoin itu sendiri. Perubahan harga telah turun ke di bawah 2% sehari baru-baru ini, menurut pertukaran BitMex, per Bloomberg. Sementara itu mungkin membantu meningkatkan pencalonan Bitcoin sebagai penyimpan nilai yang stabil dan mendukung mereka yang melihat mata uang digital sebagai bentuk uang, ini merupakan perkembangan yang mengecewakan bagi para pedagang yang berspekulasi tentang perubahan harga yang besar. Meskipun aset digital yang beberapa telah dibandingkan dengan emas kehilangan hampir 20% dari nilainya dalam jangka waktu empat hari mendekati akhir September.
Tetapi para pedagang yang mencari untung rejeki nomplok yang berasal dari mengambil lebih banyak risiko bermigrasi ke pasar derivatif, memanfaatkan leverage untuk meningkatkan potensi keuntungan tanpa adanya pergerakan harga yang tidak menentu yang mendasarinya. Baik BitMex maupun Binance menawarkan kontrak berjangka Bitcoin yang dapat diungkit lebih dari 100 kali dan seringkali tanpa tanggal kedaluwarsa (yaitu kontrak berjangka berkelanjutan). Binance baru saja meluncurkan berjangka pada bulan September dan telah memiliki 34.000 pelanggan terdaftar untuk perdagangan derivatif dan menangani sekitar $ 500 juta berjangka di setiap hari.
"Ketika berdagang dengan leverage, pedagang tidak harus mengikat modal sebanyak yang Anda perdagangkan, " kata CEO Binance, Zhao Changpeng kepada Bloomberg. “Ini membuat perdagangan berjangka lebih murah. Inilah alasan mengapa perdagangan berjangka di pasar tradisional lebih tinggi daripada perdagangan spot. ”
Tetapi di pasar tradisional, derivatif sering digunakan untuk lindung nilai transaksi komersial, yang sampai sekarang, tidak semua yang umum di pasar cryptocurrency. Semakin besar kemungkinan penggunaan derivatif di pasar-pasar ini adalah untuk spekulasi, dan itu berarti ada banyak spekulasi yang terjadi. Lebih dari $ 23 miliar telah diperdagangkan dalam produk turunan crypto selama sembilan bulan pertama tahun ini, termasuk opsi crypto, futures dan instrumen eksotis lainnya.
Melihat ke depan
Tetapi bagi sebagian orang, spekulasi sama dengan perjudian. Dan sementara leverage, menggunakan uang tunai yang dipinjam untuk meningkatkan eksposur seseorang dalam aset keuangan, dapat memperbesar keuntungan, itu juga dapat memperbesar kerugian. Di pasar yang cukup besar, kerugian yang berkepanjangan dapat memiliki efek limpahan ke pasar keuangan lain dan menciptakan potensi krisis keuangan, itulah sebabnya regulator pemerintah di seluruh dunia mengambil sikap keras terhadap derivatif kripto. "Produk paling populer yang diperdagangkan orang, Anda bahkan tidak bisa menawarkannya di AS, " CEO Circle Jeremy Allaire mengatakan kepada Bloomberg.
