Amortisasi definisi swap

Apa itu Swap Amortisasi?

Swap amortisasi adalah swap suku bunga di mana jumlah pokok nosional dikurangi pada suku bunga tetap dan mengambang yang mendasarinya. Juga disebut swap suku bunga diamortisasi, itu adalah instrumen derivatif di mana satu pihak membayar tingkat bunga tetap sementara pihak lain membayar tingkat bunga mengambang pada jumlah pokok nosional yang menurun dari waktu ke waktu. Prinsipal nosional terkait dengan instrumen keuangan yang mendasarinya dengan saldo pokok menurun (diamortisasi), seperti hipotek. Swap diamortisasi adalah pertukaran arus kas saja, bukan jumlah pokok.

Pengambilan Kunci

• Swap amortisasi adalah swap suku bunga di mana jumlah pokok nosional dikurangi pada suku bunga tetap dan mengambang yang mendasarinya. Swap amortisasi adalah instrumen derivatif di mana satu pihak membayar suku bunga tetap, sedangkan pihak lain membayar suku bunga mengambang atas jumlah pokok nosional. Suatu swap amortisasi adalah pertukaran arus kas saja, bukan jumlah pokok. Amortisasi menukar perdagangan secara bebas.

Memahami Tukar Amortisasi

Seperti halnya swap vanilla biasa, swap yang diamortisasi adalah kesepakatan antara dua pihak. Pihak lawan setuju untuk menukar satu aliran pembayaran bunga di masa depan dengan yang lain, berdasarkan jumlah pokok tertentu. Swap amortisasi digunakan untuk mengurangi atau meningkatkan eksposur terhadap fluktuasi suku bunga. Mereka juga dapat membantu mendapatkan tingkat bunga yang sedikit lebih rendah daripada yang mungkin terjadi tanpa swap. Perbedaan utama dengan amortisasi swap adalah jumlah pokok swap menurun dari waktu ke waktu, biasanya pada jadwal tetap. Misalnya, swap amortisasi dapat dikaitkan dengan hipotek real estat yang dibayarkan seiring waktu.

Swap suku bunga adalah jenis populer dari perjanjian derivatif antara dua pihak untuk bertukar pembayaran bunga di masa depan satu sama lain. Swap ini bertukar over-the-counter (OTC) dan merupakan kontrak yang dapat disesuaikan dengan spesifikasi masing-masing pihak yang diinginkan. Ada banyak cara untuk menyesuaikan swap.

Prinsipal nosional dalam swap diamortisasi dapat menurun pada tingkat yang sama dengan instrumen keuangan yang mendasarinya. Suku bunga juga dapat didasarkan pada patokan, seperti suku bunga hipotek atau London Inter-bank Ditawarkan Rate (LIBOR).

Swap amortisasi biasanya terdiri dari kaki tetap dan mengambang dan nilainya diturunkan dari nilai sekarang kaki-kaki ini. Adalah penting (terutama untuk penerima suku bunga tetap) bahwa jadwal amortisasi swap dan yang mendasarinya ditetapkan pada tingkat yang sama.

Berikut ini adalah nilai sekarang (PV) dari swap yang diamortisasi jika menerima kurs mengambang dan membayar kurs tetap.

${\text{PV}}_{\text{Amortisasi Swap}}={\text{PV}}_{\text{Mengambang}}-{\text{PV}}_{\text{Tetap}}$ PVAmortizing Swap = PVFloating −PVFixed

Berikut ini adalah nilai sekarang dari swap yang diamortisasi jika menerima kurs tetap dan membayar kurs mengambang.

${\text{PV}}_{\text{Amortisasi Swap}}={\text{PV}}_{\text{Tetap}}-{\text{PV}}_{\text{Mengambang}}$ PVAmortizing Swap = PVFixed −PVFloating

Transaksi OTC, seperti swap, memiliki risiko rekanan. Transaksi tidak didukung oleh pertukaran, dan oleh karena itu ada risiko bahwa satu pihak mungkin tidak dapat memberikan di pihak mereka kontrak.

Kebalikan dari swap yang diamortisasi adalah swap pokok yang bertambah. Dengan swap bertambah, jumlah pokok nosional akan meningkat selama masa swap. Salah satu aspek kunci dari swap yang diamortisasi dan swap yang bertambah adalah bahwa jumlah pokok nosional dipengaruhi selama umur perjanjian swap. Ini kontras dengan jenis swap lainnya, di mana jumlah pokok nosional tetap tidak terpengaruh selama masa swap.

Contoh dari Swap Amortisasi

Dalam real estat, pemilik properti investasi dapat membiayai properti multi-unit besar dengan hipotek yang dikaitkan dengan LIBOR yang fluktuatif atau suku bunga Treasury jangka pendek. Namun, mereka menyewa unit properti dan menerima pembayaran tetap. Untuk melindungi dari kenaikan suku bunga hipotek properti, pemilik dapat menandatangani perjanjian swap di mana mereka akan bertukar tetap dengan suku bunga mengambang. Ini memastikan bahwa jika tarif berubah, mereka akan dapat menutupi pembayaran hipotek mengambang.

Kelemahan dari swap adalah bahwa jika suku bunga turun, pemilik properti akan lebih baik tidak memasuki swap. Ketika suku bunga turun, mereka masih membayar jumlah yang tetap untuk swap. Jika mereka tidak memasuki swap, mereka hanya akan mendapat manfaat dari suku bunga yang lebih rendah pada hipotek.

Swap biasanya tidak dimasukkan untuk tujuan spekulatif. Sebaliknya, mereka digunakan untuk melakukan lindung nilai atau membatasi downside, yang penting bagi sebagian besar bisnis dan organisasi.

Lindung nilai mungkin tidak cocok dengan sempurna karena jumlah hitungan hari, jatuh tempo, fitur panggilan, dan perbedaan lainnya, tetapi itu akan mengurangi sebagian besar risiko kenaikan suku bunga bagi pemilik properti.