Setelah jatuh pada tahun 2018, stok para pembangun rumah, pengecer perbaikan rumah dan perusahaan-perusahaan terkait perumahan telah pulih sejauh ini pada tahun 2019, membuat beberapa investor percaya bahwa yang terburuk sudah berakhir. Namun, fundamental yang memburuk di pasar perumahan menunjukkan bahwa ini mungkin kucing mati, atau kenaikan sementara di tengah tren penurunan yang lebih lama. Penurunan terus terjadi dalam lalu lintas pembeli, rumah yang ada terjual, jumlah pembeli pertama kali, dan harga penjualan, laporan Barron.
Homebuilders ETF S&P SPDR (XHB) menggambarkan pantulan tersebut, setelah naik sebesar 9, 9% YTD pada 2019, hingga 29 Januari, setelah turun 25, 7% pada 2018. Tabel di bawah ini melihat lebih dekat pada beberapa stok homebuilding terkemuka, yang semuanya adalah masih turun secara signifikan dari tertinggi mereka, meskipun rebound pada 2019.
Saham Perumahan Bangkit Kucing Bangkit?
(% Keuntungan YTD 2019, % Turun Dari 52-Minggu Tertinggi)
- Lennar Corp. (LEN): + 17, 5% YTD, -29, 9% vs highToll Brothers Inc. (TOL): + 7, 1% YTD, -28, 6% vs highKB Beranda (KBH): + 6, 8% YTD, -38, 5% vs highD. R. Horton Inc. (DHI): + 5, 8% YTD, -28, 4% vs highPulteGroup Inc. (PHM): + 4, 8% YTD, -19, 3% vs tinggi Sumber: Yahoo Finance; pada penutupan pada 29 Januari 2019.
Signifikansi Bagi Investor
Pada basis 12 bulan, lalu lintas pembeli rumah turun 12% pada November 2018 dan 14% pada Desember 2018, per data dari Credit Suisse yang dilaporkan oleh Barron's. Juga dikenal sebagai lalu lintas pejalan kaki, angka ini menghitung jumlah contoh di mana agen penjual menunjukkan rumah kepada calon pembeli. "Lalu lintas pejalan kaki memiliki korelasi kuat dengan kontrak masa depan dan penjualan rumah, sehingga dapat dilihat sebagai mengintip tren penjualan dua hingga tiga bulan ke depan, " menurut National Association of Realtors (NAR).
Penjualan rumah yang ada turun 7% pada November dan 10% pada Desember, berdasarkan tahun-ke-tahun (YOY). Ini adalah penurunan YOY tertajam sejak Mei 2011, seperti dikatakan David Rosenberg, kepala ekonom dan ahli strategi di perusahaan manajemen kekayaan yang berbasis di Toronto Gluskin Sheff + Associates, kepada Barron. Melihat enam bulan terakhir, ia melihat tingkat penurunan tahunan sebesar 14%.
4 Alasan Saham Perumahan Bisa Terbalik
- Mengikis harga penjualan. Turunkan pembeli pertama kali. Menentukan lalu lintas pembeli. Penjualan rumah jatuh
Harga jual rumah rata-rata turun 1, 4% YOY pada bulan Desember, penurunan kelima dalam enam bulan, Rosenberg mencatat. Dia menambahkan bahwa tren pertumbuhan harga YOY telah turun dari 4, 1% menjadi 2, 9%, salah satu perlambatan tercepat dalam hampir tujuh tahun.
Indeks Harga Rumah Nasional S&P CoreLogic Case-Shiller, yang dikembangkan bersama oleh Peraih Nobel Ekonomi Robert Shiller, memberikan gambaran yang lebih optimis, menunjukkan harga rumah di 20 kota naik 5, 03% YOY pada bulan Oktober, per Yahoo Finance, yang menambahkan bahwa ini indeks telah melambat. Mengamati bahwa harga rumah AS telah menikmati booming terbesar ketiga mereka sejak 1890, Shiller mengatakan kepada Yahoo, "orang-orang mulai berpikir bahwa perumahan itu mahal, dan itu dapat menyebabkan perubahan haluan dan penurunan harga rumah."
Sementara itu, Rosenberg menunjukkan bahwa pembeli rumah pertama kali hanya 32% dari pasar pada bulan November, sedangkan ia mengatakan bahwa 40% adalah minimum di pasar yang kuat. "Masalah besar pada sisi permintaan adalah keterjangkauan perumahan, " sebagaimana Robert Dietz, kepala ekonom di National Association of Home Builders (NAHB), mengatakan kepada The Wall Street Journal.
Melihat ke depan
Kunci untuk pasar perumahan dan stok pembangunan kembali adalah jalur perekonomian ke depan. Perlambatan pertumbuhan, lapangan kerja, dan upah akan semakin memacu permintaan. Di sisi lain, seperti dicatat oleh Barron, pasar regional di AS dapat sangat berbeda dalam hal pasokan rumah, permintaan, dan keterjangkauan. Akibatnya, perusahaan yang memusatkan bisnis mereka di pasar yang paling menarik dapat melawan tren nasional.
