Daftar Isi
- Apa itu Lindung Nilai?
- Memahami Hedging
- Kerugian dari Lindung Nilai
- Apa yang Dimaksud dengan Hedging untuk Anda
- Garis bawah
Meskipun mungkin terdengar seperti sesuatu yang dilakukan oleh tetangga Anda yang terobsesi dengan berkebun, lindung nilai adalah praktik yang bermanfaat yang harus diketahui oleh setiap investor. Di pasar, lindung nilai adalah cara untuk mendapatkan perlindungan portofolio - dan perlindungan seringkali sama pentingnya dengan apresiasi portofolio. Lindung nilai, bagaimanapun, sering dibicarakan secara luas lebih dari yang dijelaskan, menjadikannya seolah-olah itu hanya milik dunia finansial yang paling esoteris. Bahkan jika Anda seorang pemula, Anda dapat mempelajari apa itu lindung nilai, cara kerjanya, dan teknik apa yang digunakan investor dan perusahaan untuk melindungi diri mereka sendiri.
Pengambilan Kunci
- Lindung nilai adalah strategi manajemen risiko yang digunakan untuk mengimbangi kerugian dalam investasi. Pengurangan risiko biasanya menghasilkan pengurangan potensi keuntungan. Strategi lindung nilai biasanya melibatkan derivatif, seperti opsi dan futures.
Apa itu Lindung Nilai?
Cara terbaik untuk memahami lindung nilai adalah dengan menganggapnya sebagai bentuk asuransi. Ketika orang memutuskan untuk melakukan lindung nilai, mereka mengasuransikan diri mereka sendiri terhadap peristiwa negatif terhadap keuangan mereka. Ini tidak mencegah semua peristiwa negatif terjadi, tetapi sesuatu terjadi dan Anda dilindungi dengan baik, dampak acara berkurang. Dalam praktiknya, lindung nilai terjadi hampir di mana-mana dan kami melihatnya setiap hari. Misalnya, jika Anda membeli asuransi pemilik rumah, Anda melindungi diri Anda dari kebakaran, pembobolan, atau bencana tak terduga lainnya.
Manajer portofolio, investor individu, dan perusahaan menggunakan teknik lindung nilai untuk mengurangi risiko berbagai risiko. Namun, di pasar keuangan, lindung nilai tidak sesederhana membayar perusahaan asuransi setiap tahun untuk pertanggungan. Lindung nilai terhadap risiko investasi berarti secara strategis menggunakan instrumen keuangan atau strategi pasar untuk mengimbangi risiko setiap pergerakan harga yang merugikan. Dengan kata lain, investor melakukan lindung nilai satu investasi dengan melakukan perdagangan di yang lain.
Secara teknis, untuk melakukan lindung nilai Anda akan melakukan perdagangan membuat perdagangan efek di luar dengan korelasi negatif. Tentu saja, tidak ada di dunia ini yang gratis, jadi Anda masih harus membayar untuk jenis asuransi ini dalam satu atau lain bentuk. Misalnya, jika Anda saham lama perusahaan XYZ, Anda dapat membeli opsi put untuk melindungi Anda dari pergerakan turun yang besar - tetapi opsi tersebut akan dikenakan biaya karena Anda harus membayar premi.
Pengurangan risiko, oleh karena itu, akan selalu berarti pengurangan potensi keuntungan. Jadi, lindung nilai, untuk sebagian besar, adalah teknik bukan dengan mana Anda akan menghasilkan uang tetapi dengan mana Anda dapat mengurangi potensi kerugian. Jika investasi yang Anda hedging terhadap menghasilkan uang, Anda biasanya akan mengurangi laba yang bisa Anda hasilkan, tetapi jika investasi kehilangan uang, lindung nilai Anda, jika berhasil, akan mengurangi kerugian itu.
Panduan Pemula Untuk Lindung Nilai
Memahami Hedging
Teknik lindung nilai umumnya melibatkan penggunaan instrumen keuangan yang dikenal sebagai derivatif, dua yang paling umum adalah opsi dan berjangka. Kita tidak akan membahas seluk beluk menjelaskan bagaimana instrumen ini bekerja. Hanya perlu diingat bahwa dengan instrumen ini, Anda dapat mengembangkan strategi perdagangan di mana kerugian dalam satu investasi diimbangi dengan keuntungan dalam derivatif.
Mari kita lihat bagaimana ini bekerja dengan sebuah contoh. Katakanlah Anda memiliki saham Cory's Tequila Corporation (ticker: CTC). Meskipun Anda percaya pada perusahaan ini untuk jangka panjang, Anda sedikit khawatir tentang beberapa kerugian jangka pendek di industri tequila. Untuk melindungi diri Anda dari kejatuhan CTC, Anda dapat membeli put option (turunan) pada perusahaan, yang memberi Anda hak untuk menjual CTC dengan harga tertentu (strike price). Strategi ini dikenal sebagai put menikah. Jika harga saham Anda jatuh di bawah harga strike, kerugian ini akan diimbangi dengan keuntungan dalam opsi put.
Contoh lindung nilai klasik lainnya melibatkan perusahaan yang bergantung pada komoditas tertentu. Katakanlah Cory's Tequila Corporation khawatir tentang volatilitas harga agave, pabrik yang digunakan untuk membuat tequila. Perusahaan akan berada dalam kesulitan besar jika harga agave meroket, yang akan sangat memakan keuntungan mereka. Untuk melindungi (lindung nilai) terhadap ketidakpastian harga agave, CTC dapat masuk ke dalam kontrak berjangka (atau sepupunya yang kurang diatur, kontrak ke depan), yang memungkinkan perusahaan untuk membeli agave dengan harga tertentu pada tanggal tertentu di masa depan. Sekarang, CTC dapat menganggarkan tanpa khawatir tentang komoditas yang berfluktuasi.
Jika agave meroket di atas harga yang ditentukan oleh kontrak berjangka, lindung nilai akan terbayar karena CTC akan menghemat uang dengan membayar harga yang lebih rendah. Namun, jika harga turun, CTC masih wajib membayar harga dalam kontrak dan akan lebih baik tidak melakukan lindung nilai.
Karena ada begitu banyak jenis opsi dan kontrak berjangka, seorang investor dapat melakukan lindung nilai terhadap hampir semua hal, termasuk saham, harga komoditas, suku bunga, atau mata uang. Investor bahkan dapat melakukan lindung nilai terhadap cuaca.
Lindung nilai tidak sama dengan berspekulasi, yang melibatkan asumsi risiko investasi lebih banyak untuk mendapatkan keuntungan.
Kerugian dari Lindung Nilai
Setiap lindung nilai memiliki biaya; jadi, sebelum Anda memutuskan untuk menggunakan lindung nilai, Anda harus bertanya pada diri sendiri apakah manfaat yang diterima darinya membenarkan biaya. Ingat, tujuan lindung nilai bukan untuk menghasilkan uang tetapi untuk melindungi dari kerugian. Biaya lindung nilai, baik itu biaya opsi atau keuntungan yang hilang karena berada di sisi yang salah dari kontrak berjangka, tidak dapat dihindari. Ini adalah harga yang Anda bayar untuk menghindari ketidakpastian.
Kami telah membandingkan lindung nilai dengan asuransi, tetapi kami harus menekankan asuransi jauh lebih tepat. Dengan asuransi, Anda sepenuhnya dibayar untuk kerugian Anda (biasanya dikurangi dikurangkan). Lindung nilai portofolio bukanlah ilmu yang sempurna dan segala sesuatunya bisa salah. Meskipun manajer risiko selalu mengincar lindung nilai yang sempurna, sulit dicapai dalam praktiknya.
Apa yang Dimaksud dengan Hedging untuk Anda
Mayoritas investor tidak akan pernah memperdagangkan kontrak derivatif dalam hidup mereka. Faktanya, sebagian besar investor beli dan pegang mengabaikan fluktuasi jangka pendek sama sekali. Bagi para investor ini, ada sedikit gunanya terlibat dalam lindung nilai karena mereka membiarkan investasi mereka tumbuh dengan pasar keseluruhan. Jadi mengapa belajar tentang lindung nilai?
Bahkan jika Anda tidak pernah melakukan lindung nilai untuk portofolio Anda sendiri, Anda harus memahami cara kerjanya karena banyak perusahaan besar dan dana investasi akan melakukan lindung nilai dalam beberapa bentuk. Perusahaan minyak, misalnya, mungkin melakukan lindung nilai terhadap harga minyak, sementara reksa dana internasional mungkin melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi nilai tukar mata uang asing. Pemahaman tentang lindung nilai akan membantu Anda memahami dan menganalisis investasi ini.
Garis bawah
Risiko adalah elemen investasi yang penting namun genting. Terlepas dari apa yang menjadi tujuan investor, memiliki pengetahuan dasar tentang strategi lindung nilai akan mengarah pada kesadaran yang lebih baik tentang bagaimana investor dan perusahaan bekerja untuk melindungi diri mereka sendiri. Terlepas dari apakah Anda memutuskan untuk mulai mempraktikkan penggunaan derivatif yang rumit, mempelajari tentang cara kerja lindung nilai akan membantu memajukan pemahaman Anda tentang pasar, yang akan selalu membantu Anda menjadi investor yang lebih baik.
