Sudah waktunya untuk membeli emas dan membuang stok karena gelembung pasar saham saat ini akan meledak. Itulah pandangan Crescat Capital LLC, sebuah perusahaan yang berbasis di Denver dengan rekam jejak yang kuat mengungguli S&P 500 dan yang Global Macro Fund-nya kembali 41% tahun lalu. Perusahaan menunjuk ke penjualan saham hiruk pikuk orang dalam perusahaan selama dua tahun terakhir sebagai salah satu tanda peringatan utama. Orang dalam ini banyak dijual pada tahun 2017, pada tahun 2018, dan sekarang, "ketiga kalinya harus menjadi daya tarik bagi pasar AS yang keras kepala, " prediksi Crescat, menurut Bloomberg.
Strategi hedge fund perusahaan saat ini adalah emas yang sangat panjang sementara korslet saham global. "Ada jauh lebih banyak ke depan untuk mendapatkan keuntungan dari sisi pendek pasar, " tulis perusahaan kepada klien. "Reli pasar beruang kehabisan tenaga!"
Strategi Pasar Beruang Crescent Capital
- Beli emas, buang stok 75% dari strategi perusahaan. Resesi resesi menjulang Tanda-tanda peringatan adalah penjualan orang dalam pada tahun 2017, 2018 dan awal 2019
Apa Artinya Bagi Investor
Menyebut rebound 13% di pasar ekuitas hanya reli pasar-beruang adalah indikasi yang jelas bahwa Crescat berpikir fundamental ekonomi mengarah ke sisi negatifnya. Seiring dengan orang dalam perusahaan yang menjual saham, Crescat mengutip data ekonomi yang memburuk dan inversi kurva hasil sebagai alasan untuk khawatir.
Konsensus saat ini adalah bahwa ekonomi akan memasuki resesi pada tahun 2020 atau 2021, Tavi Costa, analis makro global di Crescat mengatakan kepada Bloomberg. Di antara pandangan konsensus tersebut adalah ekonom pemenang Hadiah Nobel, Paul Krugmann dan Robert Schiller, serta komentator keuangan Gary Shilling dan setidaknya tiga perempat ekonom bisnis. Namun Tavi berpikir penurunan akan terjadi lebih cepat. "Kami pikir jauh lebih dekat dari itu, " katanya.
Jika dan ketika resesi memang terjadi, ekuitas cenderung akan dipalu pada penurunan laba. Goldman Sachs, dalam laporan "Di mana Berinvestasi Sekarang" baru-baru ini, menguraikan perubahan puncak rata-rata melalui laba per saham (EPS) selama tujuh resesi terakhir sejak 1970. Sektor material mengalami penurunan 56%, sementara konsumen diskresioner, industri, dan energi semuanya turun masing-masing sebesar 33%, 20%, dan 19%. Penurunan tersebut jauh lebih buruk daripada penurunan EPS rata-rata S&P 500 sebesar 13%.
Melihat ke depan
Sementara bull saat ini mengambil keuntungan dari rebound pasar, data ekonomi yang terus memburuk dapat menegaskan pandangan bearish dan mengempiskan gelembung. Dalam hal ini, investor akan ingin pendek. “Sebentar saja mentalitas beli dan keserakahan pasar akan berubah menjadi ketakutan. Penjualan akan menghasilkan lebih banyak penjualan. Begitulah cara pasar beruang bekerja, "tulis Crescat kepada klien mereka.
