Apa itu Indeks Keyakinan Barron
Indeks Keyakinan Barron adalah rasio untuk menghitung keinginan investor untuk mengambil risiko tambahan selama investasi. Rasionya adalah rata-rata yield-to-maturity dari daftar obligasi Barron's Best Grade dengan rata-rata yield-to-maturity dari daftar obligasi Intermediate Grade-nya.
Untuk sampai pada nilai, Barron akan membagi rata-rata yield-to-maturity (YTM) dari daftar obligasi Best Grade Barron dengan rata-rata yield-to-maturity dari daftar obligasi Intermediate Grade. Indeks, yang diterbitkan setiap minggu, adalah ukuran kepercayaan investor terhadap ekonomi AS. Hal ini juga disebut oleh CI / Yield Gap Weekly Barron.
BREAKING DOWN Barron's Confidence Index
Dasar dari Indeks Keyakinan Barron adalah pada teori bahwa jika investor optimis mereka lebih cenderung berinvestasi dalam obligasi berisiko, mendorong hasil ke bawah dan indeks ke atas. Indeks ini juga mengasumsikan bahwa pedagang obligasi lebih canggih daripada investor saham dan sebagai akibatnya, tindakan mereka lebih prediktif terhadap aktivitas pasar di masa depan.
Dari perspektif matematika, indeks didasarkan pada fakta bahwa hasil pada obligasi kelas atas selalu lebih rendah daripada hasil pada obligasi kelas lebih rendah. Indeks ini masih kurang dari 100 persen, dan nilai maksimum teoretis dari rasio ini adalah 1. Misalnya, jika hasil rata-rata dari sepuluh obligasi tingkat tinggi adalah 4, 5 persen dan hasil rata-rata obligasi kelas menengah adalah 5 persen, Indeks Keyakinan Barron adalah 90 persen (4, 5 persen dibagi 5 persen dan dikalikan 100).
Ketika investor yakin tentang masa depan ekonomi, mereka bersedia mengambil lebih banyak risiko dan membeli lebih banyak obligasi spekulatif. Harga obligasi berkualitas tinggi kemudian turun, yang meningkatkan imbal hasil mereka. Dinamika ini menunjukkan investor membutuhkan premi yang lebih rendah sebagai imbalan untuk mengambil risiko yang meningkat.
Indeks sekitar 80 persen dianggap sebagai prospek bearish untuk pasar saham. Ketika kepercayaan terhadap ekonomi rendah, investor mencari utang berkualitas lebih tinggi, yang meningkatkan harga obligasi dan menurunkan imbal hasil.
Sementara angka indeks mentah bermakna, itu juga berguna untuk melacak arahnya. Angka kepercayaan yang menurun menunjukkan kepercayaan yang menurun di pasar; peningkatan nilai, tentu saja, berarti meningkatkan kepercayaan diri.
Latar Belakang Indeks Keyakinan Barron
Barron's, sebuah publikasi News Corp Dow Jones & Company yang mencakup informasi keuangan AS, perkembangan pasar, dan statistik yang relevan, diterbitkan setiap minggu. Daftar obligasi Best Grade Barron terdiri dari 10 obligasi bermutu tinggi teratas, biasanya berperingkat AAA, yang merupakan peringkat tertinggi yang diberikan kepada obligasi penerbit oleh lembaga pemeringkat kredit. Obligasi berperingkat AAA sangat layak kredit karena penerbit dapat dengan mudah memenuhi komitmen keuangannya. Daftar obligasi Intermediate Grade termasuk sepuluh obligasi berperingkat rendah BBB, yang diukur karena ada risiko yang lebih tinggi bahwa penerbit akan default pada hutang.
