Bank Garansi dan Medium Term Notes (MTNs) adalah berbagai jenis instrumen yang melayani tujuan yang berbeda untuk perusahaan. Bank garansi adalah instrumen yang dikeluarkan oleh bank atau lembaga pemberi pinjaman lain yang memastikan bahwa uang yang terhutang oleh debitur akan dibayarkan. Dengan kata lain, bank atau lembaga pinjaman berjanji untuk bertanggung jawab jika pelanggan gagal memenuhi kewajibannya. Di sisi lain, MTN adalah surat berharga seperti obligasi dengan nilai jatuh tempo sembilan bulan hingga 30 tahun. Sejak 1983, perusahaan telah menggunakan MTN untuk mengumpulkan dana dengan cara yang mirip dengan penawaran utang. Sebagian besar MTN tidak dapat dipanggil, tidak aman, dan memiliki tarif tetap.
Bank-bank AS umumnya tidak menerbitkan jaminan bank, tetapi menerbitkan jenis-jenis surat promes lain yang dimaksudkan untuk memenuhi fungsi yang sama. Alih-alih jaminan bank, bank AS mengeluarkan standby letter of credit (SLOC), yang banyak digunakan dalam perdagangan internasional. Menurut pasal 415 peraturan Komisi Pertukaran Efek (SEC), bank yang disetujui menerbitkan MTN untuk bank investasi dan rumah pialang yang disetujui. Mereka, pada gilirannya, memperdagangkan MTN dengan investor institusional, yang menerbitkannya kepada investor ritel. Bank garansi dan letter of credit juga dapat diperdagangkan antar lembaga tetapi komponen yang mendasari dalam penilaian mereka adalah kelaikan kredit perusahaan non-bank.
Untuk tinjauan komprehensif atas sekuritas pendapatan tetap, lihat Level CFA 1- Investasi Pendapatan Tetap .
Pertanyaan ini dijawab oleh Chizoba Morah.
