JPMorgan Chase & Co. (JPM) diperdagangkan lebih rendah hampir 3% setelah melaporkan hasil yang datang lebih baik dari perkiraan untuk kuartal pertama. Tetapi investor tidak antusias mengikuti hasil. Selain itu, analisis teknis dari grafik saham menunjukkan saham bisa jatuh 6% menjadi sekitar $ 104.
Di luar grafik, tanda-tanda peringatan lainnya mungkin menggelegak di bawah permukaan karena prospek pendapatan dan pendapatan di luar 2018 terlihat melambat secara dramatis. Selain itu, saham JPMorgan telah meningkat untuk mengantisipasi pertumbuhan pendapatan yang kuat pada tahun 2018, membantu mengangkat saham bank, sambil memberikan beberapa ekspansi. Tetapi P / E satu tahun ke depan berada pada ujung yang lebih tinggi dari kisaran historisnya, dan pertumbuhan laba yang melambat dapat menyebabkan kontraksi dari penghasilan berganda tersebut.
Kerusakan Teknis
Saham JPMorgan pada awalnya melonjak mengikuti hasil kuartalan tetapi dengan cepat berbalik setelah mencapai garis tren resistensi di sekitar $ 115, yang mengarah ke pembalikan intraday yang tajam. Pembalikan ini dapat memicu penurunan lebih lanjut dalam stok mendorong harga sampai ke $ 104, di mana level support yang signifikan berada. Jika saham jatuh ke $ 104, itu akan menjadi penurunan hampir 10% dari tingginya intraday pada 13 April dan penurunan sekitar 13% dari tinggi intraday sekitar $ 119, 30 pada 27 Februari.
Indeks kekuatan relatif juga telah cenderung lebih rendah juga, sejak memuncak di sekitar 80 pada akhir Januari, dan itu bisa menandakan saham telah semakin jatuh, juga.
Perlambatan Penghasilan
Bukan hanya masalah teknis yang memberi sinyal kesulitan bagi raksasa perbankan, karena tingkat pertumbuhan pendapatan dan pendapatan diperkirakan melambat secara dramatis di tahun-tahun mendatang. Analis saat ini mencari pendapatan untuk naik lebih dari 29% pada 2018, tetapi itu terlihat turun lebih dari setengahnya pada 2019 menjadi hanya 9, 5% dan jatuh lagi pada 2020 menjadi 8, 4%. Bukan hanya pertumbuhan pendapatan yang diperkirakan melambat, karena pendapatan terlihat melambat dari sekitar 8, 5% pada 2018 menjadi 4, 2% pada 2019 dan 3, 4% pada 2020.
Kontraksi berganda
Rasio PE satu tahun juga telah jatuh dan saat ini di 11, 7 kali perkiraan 2019 $ 9, 70 per saham. Tetapi rasio PE juga jauh di atas level yang terlihat dari 2014 hingga akhir 2016 ketika semua saham bank meledak lebih tinggi setelah pemilihan presiden AS pada ekspektasi pertumbuhan ekonomi dan inflasi AS yang kuat, yang mengarah ke ekspansi laba-ganda. Analis laju pertumbuhan yang lebih lambat memperkirakan bahwa rasio PE dapat mulai berkontraksi lebih lanjut.
Tetapi ketika investor dan analis terus mencerna hasil terbaru JPMorgan, mereka sekali lagi dapat mulai menaikkan estimasi pendapatan dan membuat sentimen bearish menghilang dengan cepat.
