Apakah Anda pernah melihat sesuatu yang tidak dapat Anda lepaskan? Lain kali Anda pergi ke toko kelontong, perhatikan kotak sereal. Anda tidak akan dapat melihat bahwa setiap maskot sedang melihat ke bawah.
Seperti yang mungkin terjadi, maskot dapat membuat kontak mata dengan anak-anak. Ini membantu mendapatkan perhatian dan membangun kepercayaan. Dengan cara ini, anak-anak lebih cenderung meminta orang tua mereka untuk membeli sekotak sereal. Ini memang pengendalian pikiran yang menyeramkan, tetapi di sana - sekarang Anda tidak bisa tidak melihatnya.
Demikian juga dengan saya dan memantau perdagangan yang tidak biasa. Semuanya berawal ketika saya mendapat pesanan klien seperti yang belum pernah saya lihat. Pekerjaan saya adalah mencocokkan pembeli dan penjual sejumlah besar saham dan opsi. Perintah itu adalah seorang aktivis investor yang mengambil saham besar di sebuah perusahaan. Ketika seseorang perlu membeli jutaan saham, fundamental keluar jendela - setidaknya untuk sementara. Harga saham perusahaan yang hampir bangkrut melonjak 70% dalam beberapa minggu, semata-mata karena klien saya adalah pembeli.
Sungguh mengejutkan menyaksikan secara langsung apa dampak investor besar terhadap saham. Mereka benar-benar menggerakkan pasar. Itu mengubah cara saya melihat pasar, dan sekarang tidak bisa dilihat. Itu sebabnya memantau apa yang investor institusional besar kemungkinan lakukan secara tidak biasa sangat penting bagi saya.
Minggu lalu melihat musim pendapatan dalam ayunan penuh. Dan sementara indeks naik, ada beberapa volatilitas di bawah permukaan. Menurut FactSet, 46% perusahaan di S&P 500 melaporkan hasil Q1, dan 77% mengalahkan estimasi EPS, yang berada di atas rata-rata lima tahun. Rata-rata beat adalah 5, 3% lebih tinggi, yang juga di atas rata-rata lima tahun. Dari perusahaan yang melaporkan, 59% mengalahkan estimasi penjualan. Ini adalah metrik yang sangat kuat.
Penurunan laba campuran untuk Q1 adalah -2, 3% pada hari Jumat, 26 April. Jika itu adalah penurunan aktual untuk kuartal, ini akan menjadi yang pertama untuk penurunan pendapatan tahun-ke-tahun sejak Q2 2016. Ini sebagian besar diharapkan karena perbandingan tahun-ke-tahun yang sulit. Namun, enam sektor melaporkan pertumbuhan pendapatan dari tahun ke tahun, dipimpin oleh layanan kesehatan dan utilitas. Sementara itu, lima sektor melaporkan penurunan pendapatan tahun-ke-tahun, dipimpin oleh energi dan oleh teknologi informasi, yang memimpin paket untuk ketukan pendapatan pada 96%:
FactSet
Tren jangka panjang yang patut dicatat adalah bahwa pertumbuhan pendapatan sangat terkait dengan apresiasi pasar. Perhatikan bahwa, ketika ada indikasi perlambatan laba, itu berdampak negatif pada pasar. Downdraft terbaru sepertinya relatif berlebihan dibandingkan dengan perlambatan EPS sementara:
FactSet
Gambaran makro disiapkan dengan cukup baik untuk pendapatan yang kuat dan berkelanjutan. "Resolusi perdagangan" sekarang ada di bibir media. Kinerja ekuitas sejak 24 Desember terendah telah menjadi bintang, dengan teknologi informasi dan semikonduktor masih tertinggi. Pertumbuhan berkinerja baik minggu ini, dengan S&P 500 Growth, Russell, NASDAQ dan indeks Russell Growth melonjak lebih tinggi.
Sektor individual juga merespons dengan baik. Pekan lalu melihat perawatan kesehatan gagal, tetapi minggu ini melihatnya memantul sebagai sektor berkinerja terbaik minggu ini, naik 3, 7%. Komunikasi adalah yang terbaik kedua, naik 2, 7%, diikuti oleh utilitas dan real estat. Namun di permukaan, ini adalah aksi sektor defensif dan memperingatkan kemungkinan volatilitas ke depan.
FactSet
Kembali ke aktivitas institusional yang tidak biasa: kami melihat pembelian besar-besaran di bidang teknologi, industri, keuangan, dan energi yang lebih rendah. Penjualan kurang dari minggu sebelumnya. Yang perlu diperhatikan adalah deselerasi penjualan perawatan kesehatan.
www.mapsignals.com
Ketika melihat bagaimana sektor-sektor tersebut menumpuk, Mapsignals memberi peringkat semua saham yang dapat dengan mudah diperdagangkan oleh institusi - rata-rata sekitar 1.400 - dan kemudian rata-rata skor per sektor. Kami melihat peniruan aksi harga baru-baru ini: teknologi, industri, dan kebijakan adalah yang teratas dalam hal teknis dan fundamental, sementara bahan, telekomunikasi dan perawatan kesehatan datang terakhir. Sekali lagi, pertumbuhan adalah puncak:
www.mapsignals.com
Terakhir, mari kita lihat pembelian yang tidak biasa versus penjualan yang tidak biasa. Seperti yang Anda lihat di bawah, setelah lonjakan Q1 dalam pembelian yang tidak biasa, pembelian telah berhasil mempertahankan dirinya dengan cukup baik. Penjualan sedikit meningkat baru-baru ini. Ini adalah hal yang baik, karena rasio pembelian dan penjualan yang seimbang adalah sehat untuk kenaikan yang berkelanjutan di saham. Saya biasanya ingin melihat sekitar 2: 1 membeli versus menjual - yaitu, rata-rata harian sinyal beli untuk menjual sinyal harus 66% beli dan 33% dijual untuk uptrend berkelanjutan yang sehat.
www.mapsignals.com
Mata kecil menatap karakter sereal menatap mereka. Kami hanya melihat makanan sarapan. Pasar surut dan mengalir di lautan pembeli dan penjual sehari-hari. Saya melihat pemain besar berusaha diam tentang hal itu. Terkadang perspektif yang berbeda adalah yang dibutuhkan. Pablo Picasso berkata, "Yang lain telah melihat apa yang ada dan bertanya mengapa. Saya telah melihat apa yang bisa dan bertanya mengapa tidak."
Garis bawah
Kami (Mapsignals) terus bullish pada ekuitas AS dalam jangka panjang, dan kami melihat setiap mundurnya sebagai peluang pembelian. Saham teknologi dan industri melihat pembelian yang paling tidak biasa, membuat sektor-sektor terbaik di kelasnya.
