Bagaimana aksi jual bitcoin memengaruhi pasar ekuitas? Sepertinya tidak banyak.
Bahkan ketika harga bitcoin menyelami kedalaman baru yang tidak terlihat sejak Februari, pasar ekuitas sedang mengalami peningkatan. S&P 500 telah memberikan pengembalian hampir 4% kepada investor sejak awal tahun ini. Bitcoin, di sisi lain, telah kehilangan sekitar 51, 5% dari nilainya selama periode yang sama. Namun, pengamatan yang lebih dekat mengungkapkan korelasi dalam pergerakan harga.
Kasus Berkurangnya Korelasi
Sementara mereka adalah kelas aset yang berbeda, pergerakan harga untuk pasar ekuitas yang lebih luas dan bitcoin mulai melacak satu sama lain setelah cryptocurrency meledak dalam popularitas tahun lalu. Demikian pula, baik bitcoin dan cryptocurrency mencapai posisi terendah selama Februari dan Maret di tengah aksi jual. Alasan yang jelas untuk hal ini adalah selera risiko investor, yang ditransfer antara kelas aset untuk menghindari kerugian.
Menurut analis di Morgan Stanley, korelasi antara kedua kelas aset Desember lalu adalah 0, 4. (Korelasi 1 menyiratkan sinkronisitas dalam pergerakan harga). Perusahaan riset lain, Datatrek, menarik kesimpulan serupa. "Karena investor hanya memiliki satu otak untuk memproses risiko, mereka akan membuat keputusan serupa tentang cryptocurrency dan saham ketika mereka melihat volatilitas harga pada yang terakhir, " tulis analis di perusahaan itu. Mereka menyatakan bahwa korelasinya paling kuat selama periode penurunan di pasar ekuitas dan lebih terputus ketika pasar ekuitas naik ke atas.
Namun sejak Mei, korelasinya melemah dan kemudian menghilang sepenuhnya. "Bitcoin menarik sejumlah besar modal spekulatif lebih awal dan modal itu mulai meledak, " kata Boris Schlossberg, direktur pelaksana Strategi FX di BK Asset Management, kepada CNBC. Dia memprediksi perbedaan lebih lanjut dalam harga bitcoin dan saham. Titik harga bitcoin di bawah $ 5.000 akan memisahkan HODLers bitcoin (atau mereka yang percaya pada dasar filosofi cryptocurrency) dari investor dan pedagang (atau mereka yang keluar untuk mencari uang cepat), katanya.
Apakah perbedaan itu akhirnya berubah menjadi konvergensi masih harus ditentukan, mengingat sifat pasar cryptocurrency yang baru lahir. Konsultan riset yang bermarkas di London, Capital Economics, tidak mempertaruhkannya. Dalam catatan baru-baru ini, perusahaan itu menyebut bitcoin “tidak berharga” dan menyatakan bahwa korelasinya dengan pasar ekuitas adalah kebetulan.
